Cinco grandes corretoras de valores da Coreia do Sul — Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, NH Investment & Securities e Kiwoom Securities — são projetadas para registrar lucros do 2º trimestre (Q2) recordes, com consenso de lucro operacional combinado chegando a 5,1278 trilhões de won. O salto ocorre após volumes de negociação explosivos, impulsionados pela quebra do KOSPI acima de 9000 em 18 de junho e pelo lançamento, no fim de maio, de ETFs alavancados de ações individuais, que elevaram a média diária de negociação no Q2 para aproximadamente 118 trilhões de won, alta de 39,8% ante o 1º trimestre (Q1). Rendas de taxas de corretagem, receitas de provedor de liquidez (LP) de ETF e ganhos de avaliação de ações — incluindo uma estimativa da Mirae Asset de 1,5 trilhões de won provenientes de participações na SpaceX — sustentaram o desempenho.
NH Investment atinge lucro líquido recorde no 1º semestre de 965,2 bilhões de won
A NH Investment & Securities registrou lucro líquido no 1º semestre de 965,2 bilhões de won na base da controladora, acima de 107,6% ano contra ano, marcando um recorde para o período de metade do ano. O crescimento nas divisões de corretagem, produtos financeiros e banco de investimento impulsionou o resultado.
Mirae Asset projeta lucro operacional recorde de 2 trilhões de won
A Mirae Asset Securities está posicionada para se tornar a primeira corretora sul-coreana a atingir 2 trilhões de won de lucro operacional trimestral, impulsionada por ganhos de valuation de seu investimento pré-IPO na SpaceX. A Shinhan Investment & Securities estimou o lucro da Mirae Asset relacionado à SpaceX no Q2 em aproximadamente 1,5 trilhões de won. Desde então, os preços das ações da SpaceX caíram abaixo do preço de oferta no 3º trimestre (Q3), introduzindo potencial volatilidade de valuation.
Korea Financial Group deve superar 1 trilhões de won de lucro operacional
A Korea Financial Group é esperada para divulgar lucro operacional de 1,0415 trilhões de won, alta de 77,9% ano contra ano, ultrapassando o patamar de 1 trilhões de won. Expansão agressiva na fatia de mercado de ETFs alavancados e força competitiva na emissão de commercial papers usando capital acionário apoiaram o desempenho.
Kiwoom e Samsung Securities são as que mais se beneficiam do crescimento do volume
A Kiwoom Securities e a Samsung Securities são apontadas como as principais beneficiárias do aumento dos volumes de negociação. A Kiwoom deve expandir participação de mercado com reformas no mercado KOSDAQ e crescimento do negócio de aposentadoria (pensão), considerando sua alta concentração de investidor de varejo. A Samsung Securities é projetada para manter competitividade com varejo por meio de negociações ativas focadas em ações do KOSPI e expansão de aposentadorias.
ETFs alavancados de ações individuais impulsionam salto do volume no Q2
O lançamento, no fim de maio, de ETFs alavancados de ações individuais atuou como catalisador para o crescimento do volume. O volume médio diário de negociação atingiu aproximadamente 137,5 trilhões de won em junho. A participação dos ETFs no volume total de negociação da Korea Exchange expandiu de 40% no Q1 para 49% no Q2. A demanda dos investidores persistiu após o governo anunciar medidas de aperto regulatório. O volume total de negociação dos ETFs alavancados de ações individuais de Samsung Electronics e SK Hynix manteve o patamar de 12 trilhões de won, subindo de 12,1674 trilhões de won no dia 16 (antes do anúncio regulatório) para 12,2466 trilhões de won no dia 20 (primeiro dia de negociação após o anúncio).
Analistas citam receita de LP de ETF e taxas de corretagem como principais motores
An Young-joon, pesquisador da Kiwoom Securities, afirmou: “Surpresas de resultados vindas de volumes de negociação fortes são totalmente previsíveis. Espera-se um salto na receita de LP de ETF no Q2 após a listagem de ETFs alavancados.” Ko Yeon-su, pesquisador da Hana Securities, observou: “Apesar do impacto do aumento das taxas de juros de curto prazo, contribuições ampliadas de ganhos com valuation de ações e renda operacional de LP de ETF devem compensar perdas de valuation de títulos.”
Perspectiva para o 2º semestre depende de níveis sustentados de volume
Analistas identificam o timing do volume de negociação como a principal variável para o desempenho no 2º semestre. Cho A-hae, pesquisador da Meritz Securities, disse: “Há preocupações sobre possíveis picos no volume de negociação, mas reformas contínuas do mercado — incluindo revisões do KOSDAQ e leis contra manipulação de ações — e fluxos contínuos de dinheiro para ações, combinados com lucro estruturalmente expandido de corretagem a partir de volumes absolutos elevados, merecem atenção.” Seol Yong-jin, pesquisador da iM Securities, acrescentou: “Ainda há incerteza sobre se os volumes atuais elevados vão persistir e se os lucros do setor de corretagem serão mantidos caso os volumes contraiam. No entanto, assim como no período pós-COVID, quando volumes que haviam se expandido fortemente depois caíram, mas permaneceram significativamente acima dos níveis pré-pandemia, os volumes absolutos de negociação provavelmente continuarão acima de benchmarks anteriores mesmo se contraírem.”
FAQ
O que as corretoras sul-coreanas conseguiram no Q2?
Cinco grandes corretoras de valores da Coreia do Sul — Mirae Asset Securities, Korea Financial Group, Samsung Securities, NH Investment & Securities e Kiwoom Securities — são projetadas para registrar lucros recordes no Q2, com consenso de lucro operacional combinado chegando a 5,1278 trilhões de won, impulsionado por volumes de negociação explosivos e receita de provedor de liquidez de ETF.
Por que os volumes de negociação de ações na Coreia do Sul dispararam no Q2?
Os volumes médios diários de negociação no Q2 atingiram aproximadamente 118 trilhões de won, alta de 39,8% ante o Q1, após o KOSPI romper 9000 em 18 de junho e o lançamento no fim de maio de ETFs alavancados de ações individuais, o que levou as médias diárias de junho a aproximadamente 137,5 trilhões de won.
Como os ETFs alavancados de ações individuais impactaram os ganhos das corretoras?
O lançamento, no fim de maio, de ETFs alavancados de ações individuais expandiu a participação dos ETFs no volume total de negociação da Korea Exchange de 40% no Q1 para 49% no Q2, gerando aumento na renda de taxas de corretagem e na receita de provedor de liquidez (LP) de ETF para as corretoras, de acordo com analistas da Kiwoom Securities e da Hana Securities.
