Ações da LG Energy Solution próximas do preço de IPO após lucro do segundo trimestre abaixo das estimativas

As ações da LG Energy Solution fecharam a 313.500 won em 9 de julho, queda de 0,63%, aproximando-se do preço de IPO de 300.000 won de 27 de janeiro de 2022. A empresa reportou lucro operacional de 113,3 bilhões de won no segundo trimestre em 7 de julho, retornando à lucratividade após três trimestres de prejuízos, mas ficou aquém do consenso dos analistas de 188,3 bilhões de won, com uma diferença de 39,83%. A insuficiência nos lucros decorreu de gargalos nos processos de montagem de produtos completos de ESS e redução nos volumes de remessas, além de benefícios menores de subsídios. Analistas de mercado atribuíram a falha à demora no reconhecimento de compensações de montadoras por violações de contratos de fornecimento de baterias e às restrições no processo de embalagem na divisão de sistemas de armazenamento de energia.

LG Energy Solution registra lucro operacional abaixo do consenso no 2º trimestre

As ações da LG Energy Solution caíram 9% de 7 a 9 de julho após o anúncio dos resultados do segundo trimestre. As ações haviam recuado em junho, quando o sentimento dos investidores se voltou para ações de semicondutores, e tentaram uma recuperação no final de junho, antes do lançamento dos resultados. No pregão de 9 de julho, as ações chegaram a 309.500 won, níveis semelhantes aos de maio e junho do ano passado, quando as ações ficaram abaixo do preço de IPO por aproximadamente um mês e meio.

Divisão de ESS enfrenta gargalos na montagem e benefícios reduzidos de AMPC

Jin-myeong Lee, pesquisador da Shinhan Investment & Securities, afirmou que a divisão de ESS continuou seu crescimento externo por meio de novas operações em fábricas na América do Norte, mas as remessas ficaram aquém das expectativas devido a gargalos na montagem de pacotes e processos de integração do sistema. As interrupções nas remessas resultaram em benefícios menores do Crédito de Produção Avançada (AMPC) e em custos fixos elevados provenientes das instalações de produção de ESS, atrasando melhorias na lucratividade.

Seong-hyun Hwang, pesquisador da Eugene Investment & Securities, estimou que a divisão de ESS da LG Energy Solution terá dificuldades para alcançar lucratividade no terceiro trimestre, excluindo os benefícios de AMPC, devido aos custos contínuos de ramp-up das operações iniciais das fábricas e aos gargalos na montagem de pacotes. Hwang projetou que a recuperação da lucratividade ocorrerá no quarto trimestre.

Hyun-soo Kim, pesquisador da Hana Securities, afirmou que a demanda de médio a longo prazo por ESS será sustentada pela ampliação das combinações de energia renovável e ESS, além de investimentos para atender ao aumento da demanda por energia, centrada em data centers de IA.

Vendas de pequenas baterias da Tesla e reinício da joint venture com GM devem ocorrer

Ji-woong Yoo, pesquisador da Daol Investment & Securities, observou que a divisão de pequenas baterias da LG Energy Solution atualmente mantém a maior margem entre as principais divisões. A divisão se beneficiou significativamente da recuperação nas vendas do principal cliente na China e da expansão da capacidade das fábricas automotivas na Europa.

Para baterias médias e grandes, o reinício da fábrica da joint venture Ultium Cells com a GM deve atuar como catalisador para a recuperação da lucratividade. A GM manteve baixas taxas de utilização nas fábricas da Ultium Cells devido às vendas fracas de veículos elétricos. Kim projetou que o estoque de baterias da GM será substancialmente reduzido após o terceiro trimestre, com a retomada das operações da Ultium Cells no quarto trimestre.

Hoe-soo Ahn, pesquisador da DB Securities, afirmou que a taxa de utilização da fábrica da LG Energy Solution na Polônia pode melhorar de 10 a 15 pontos percentuais na segunda metade do ano, fornecendo baterias de fosfato de ferro-lítio (LFP) para a Renault em modelos de baixo custo e baterias com níquel reduzido para a Volkswagen.

FAQ

Qual foi o lucro operacional da LG Energy Solution no 2º trimestre?
A LG Energy Solution reportou um lucro operacional de 113,3 bilhões de won no segundo trimestre, marcando retorno à lucratividade após três trimestres, mas ficando aquém do consenso dos analistas de 188,3 bilhões de won, com uma diferença de 39,83%.

Por que a divisão de ESS da LG Energy Solution teve desempenho abaixo do esperado no 2º trimestre?
A divisão de ESS enfrentou gargalos na montagem de pacotes e processos de integração do sistema, o que reduziu os volumes de remessas abaixo das expectativas, resultando em benefícios menores de subsídios de AMPC e custos fixos elevados das instalações de produção.

Quando se espera que a joint venture da GM com a Ultium Cells reinicie as operações?
Analistas projetam que o estoque de baterias da GM será substancialmente reduzido após o terceiro trimestre, com a retomada das operações da fábrica da Ultium Cells no quarto trimestre, à medida que as vendas de veículos elétricos da GM se recuperam.