Ações da Nebius despencam 17%, dívida de US$ 15 bilhões com aumento anual de 1040%

As ações da Nebius Group (NBIS) fecharam em queda de 17% em 2 de julho, a US$ 276,17. A pressão direta veio de dois dados: receita do Q1 2026 da Nebius de US$ 399 milhões, 32,74% abaixo das expectativas do mercado; dívida total de US$ 15,061 bilhões, aumento de 1.040,07% em relação ao ano anterior; despesa com juros no Q1 saltou de quase zero para US$ 63,7 milhões.

Ações NBIS caem 17%, sentimento no Reddit atingiu pico em 19 de junho

De acordo com o relatório, as ações da Nebius fecharam em queda de 17% na quarta-feira, após fechar o pregão anterior a US$ 276,17, chegando a cair para US$ 237,02 (queda de 14,18%) durante o dia. Antes disso, a NBIS acumulava alta de 399,13% no último ano e de 229,93% no acumulado do ano.

Em 19 de junho de 2026, o índice de sentimento do NBIS no fórum r/wallstreetbets do Reddit subiu para 95 (extremamente otimista), impulsionado por um post alegando ter se tornado milionário com a Nebius em dois anos; quatro dias depois, outro post intitulado 'Estou um pouco nervoso' viralizou. Entre os dois posts, não houve nenhuma mudança fundamental na empresa, apenas volatilidade no preço das ações.

Dívida de US$ 15,061 bilhões cresce 1.040% ao ano: títulos conversíveis, obrigações de arrendamento e acordo de célula de combustível

De acordo com o relatório financeiro da Nebius, os principais itens de risco no balanço patrimonial são:

Títulos conversíveis: principal total de US$ 10,04 bilhões, que aumentarão para 120% do principal original no vencimento; em março deste ano, foram adicionados US$ 4,34 bilhões, com vencimentos em 2031 e 2033

Despesa com juros no Q1: saltou de quase zero para US$ 63,7 milhões (trimestre único)

Obrigações futuras de arrendamento de data centers: aproximadamente US$ 9,9 bilhões, ainda não efetivadas, com prazo médio de 11 anos, começando em 2026 e 2027

Acordo de célula de combustível da Bloom Energy: taxa de serviço acumulada de até US$ 2,6 bilhões em 10 anos

Despesas de capital do Q1 2026: US$ 2,473 bilhões, excedendo o fluxo de caixa operacional do trimestre

Receita do Q1 2026 de US$ 399 milhões fica 32,74% abaixo do esperado

De acordo com o relatório financeiro do Q1 2026 da Nebius, a receita do trimestre foi de US$ 399 milhões, 32,74% abaixo das expectativas do mercado. O lucro GAAP foi de US$ 621,2 milhões, mas inclui um ganho não monetário de US$ 780,6 milhões da reavaliação do ClickHouse; excluindo esse ganho, o prejuízo líquido ajustado aumentou 20% em relação ao ano anterior, para US$ 100,3 milhões.

Quanto aos indicadores de alta: receita da AI Cloud cresceu 841% ao ano; a proporção do custo da receita sobre as vendas caiu de 49% para 26%; as obrigações de desempenho restantes são de US$ 33,59 bilhões; por trás disso, há um acordo de cinco anos com a Meta no valor de US$ 27 bilhões e um investimento de US$ 2 bilhões em warrants pré-pagos da NVIDIA (NVDA).

Compromisso de despesas de capital para 2026 de US$ 16 bilhões a US$ 20 bilhões

De acordo com a orientação oficial da Nebius, o compromisso de despesas de capital para todo o ano de 2026 é de US$ 16 bilhões a US$ 20 bilhões, com a orientação de receita anual no mesmo período de US$ 3 bilhões a US$ 3,4 bilhões, meta de receita recorrente anual (ARR) no final do ano de US$ 7 bilhões a US$ 9 bilhões, e capacidade instalada alvo no final do ano de 800 MW a 1 GW.

O monitor de mercado independente da PJM Interconnection concluiu que o crescimento da carga dos data centers é a principal causa da escassez de oferta de eletricidade e dos preços elevados na região do Meio-Atlântico; os problemas de licenciamento de eletricidade e de atrasos na interconexão da rede não são fatores que a Nebius possa contornar com arranjos financeiros. O EBITDA foi negativo em US$ 38,6 milhões, e a relação preço/lucro atual é de 83 vezes.

Ações da CoreWeave caem 12% no mesmo dia: dívida total de US$ 50,8 bilhões

De acordo com o relatório, as ações da CoreWeave (NASDAQ: CRWV) caíram 12% no mesmo dia. A receita do Q1 2026 da CoreWeave foi de US$ 2,078 bilhões, com pedidos pendentes de US$ 99,4 bilhões, mas a dívida total foi de US$ 50,814 bilhões e o patrimônio líquido de apenas US$ 4,759 bilhões; a despesa com juros no Q1 foi de US$ 536 milhões.

A CoreWeave e a Nebius adotam o mesmo modelo operacional: acumulam grandes carteiras de pedidos, usam-nas como garantia para tomar empréstimos e dependem de que o crescimento da demanda por poder computacional supere continuamente o crescimento da dívida.

Perguntas Frequentes

Qual foi a causa direta da queda das ações da Nebius na quarta-feira?

De acordo com o relatório e os dados financeiros do Q1 2026 da Nebius, o gatilho direto foi a receita do Q1 de US$ 399 milhões, 32,74% abaixo das expectativas do mercado; a pressão estrutural vem da dívida total de US$ 15,061 bilhões, com aumento de 1.040,07% em relação ao ano anterior, da despesa com juros no Q1 saltando de quase zero para US$ 63,7 milhões, e das despesas de capital do Q1 de US$ 2,473 bilhões excedendo o fluxo de caixa operacional do trimestre.

Quais são o compromisso de despesas de capital e a orientação de receita da Nebius para 2026?

De acordo com a orientação oficial da Nebius, o compromisso de despesas de capital para todo o ano de 2026 é de US$ 16 bilhões a US$ 20 bilhões; a orientação de receita anual é de US$ 3 bilhões a US$ 3,4 bilhões; a meta de ARR no final do ano é de US$ 7 bilhões a US$ 9 bilhões.

Como a escala de alavancagem financeira da CoreWeave se compara à da Nebius?

De acordo com os relatórios financeiros de cada empresa, a dívida total da CoreWeave é de US$ 50,814 bilhões, com patrimônio líquido de US$ 4,759 bilhões e despesa com juros no Q1 de US$ 536 milhões; a dívida total da Nebius é de US$ 15,061 bilhões, com despesa com juros no Q1 de US$ 63,7 milhões, ambas adotando o modelo Neocloud de alta alavancagem para apoiar a expansão de data centers.