OpenAI envia pedido secreto de IPO com avaliação de US$ 85,2 bilhões, enquanto a concorrência da Anthropic no mesmo período se intensifica

A OpenAI confirmou no X, em 8 de junho, que enviou secretamente à SEC dos EUA um pedido de registro S-1. A empresa afirmou que ainda não definiu um cronograma para abertura de capital e, ao mesmo tempo, declarou: “Se as condições permitirem, também manterá a opção de antecipar a oferta”. A avaliação atual da OpenAI é de US$ 852 bilhões. A Anthropic, uma semana antes, em 1º de junho, protocolou um S-1 confidencial, colocando as duas principais desenvolvedoras de IA em movimento na direção do mercado público.

OpenAI: dados-chave financeiros e de escala do produto

Receita mensal: cerca de US$ 2 bilhões

Receita do ano anterior (total anual): cerca de US$ 13,1 bilhões

Captação acumulada em rodadas privadas: mais de US$ 170 bilhões (até a data de entrega do S-1)

Usuários ativos semanais do ChatGPT: mais de 900 milhões

Usuários pagantes: cerca de 50 milhões

Situação de lucratividade: no momento, ainda não é lucrativa; a base de infraestrutura, data centers e custos de treinamento de modelos continuam consumindo capital

Meta interna até março de 2028 (divulgada pela própria OpenAI): sistemas de IA capazes de assumir parte da maior parte do trabalho de pesquisa junto com pesquisadores humanos

Contexto do caminho para o IPO da OpenAI

A OpenAI foi fundada em 2015 como uma organização sem fins lucrativos. Em 2019, criou uma subsidiária com limite de lucro e, depois, voltou a se reorganizar como empresa de benefício para apoiar captação em escala maior. O cofundador Elon Musk moveu uma ação judicial, alegando que a OpenAI teria se desviado de sua missão.

Em maio de 2026, o júri decidiu a favor da OpenAI, removendo um dos maiores obstáculos jurídicos que antes impedia a abertura de capital. O processo padrão para IPO é: revisão da SEC, envio público do S-1, roadshow, precificação e listagem. O envio confidencial permite que a SEC revise o rascunho em particular, sem impor um cronograma público.

Cenário competitivo: Anthropic e SpaceX avançam em paralelo rumo ao mercado público

A Anthropic protocolou um S-1 confidencial em 1º de junho de 2026, com uma avaliação de aproximadamente US$ 965 bilhões (estimativa da avaliação na rodada privada mais recente). A SpaceX enviou antes e busca uma avaliação de vários trilhões de dólares.

Atualmente, a OpenAI enfrenta a concorrência do Google Gemini, da xAI do Elon Musk, da Meta e de desenvolvedores de IA da China na camada de produtos. Após o envio público do S-1, os investidores terão pela primeira vez transparência regulatória em nível semelhante, incluindo dados financeiros auditados, fatores de risco detalhados e a estrutura de propriedade.

Perguntas frequentes

Qual é a diferença entre o envio confidencial do OpenAI S-1 e um IPO formal?

O envio confidencial do S-1 permite que a empresa tenha sua minuta de prospecto revisada pela SEC em particular, sem necessidade de um cronograma público durante o período. O processo completo padrão de listagem deve ser concluído na ordem correta: revisão da SEC → envio público do S-1 → roadshow → precificação → listagem. A OpenAI afirmou que, no momento, “ainda não decidiu o cronograma para a abertura”.

Como a avaliação de US$ 852 bilhões da OpenAI foi determinada?

US$ 852 bilhões é a avaliação pós-investimento após a conclusão, em março de 2026, de uma captação de US$ 122 bilhões. Entre os investidores estão a SoftBank, Amazon, NVIDIA e Microsoft. Trata-se de uma avaliação no mercado privado; após o IPO, o mercado público fará sua própria precificação de forma independente.

Como o desafio legal do Elon Musk afeta o IPO da OpenAI?

Musk acusa a OpenAI de ter se desviado de sua missão sem fins lucrativos durante o processo de reorganização como empresa de benefício. Em maio de 2026, o júri decidiu a favor da OpenAI, eliminando um dos principais obstáculos legais que analistas jurídicos acreditavam que poderia impedir o IPO.