Ações da Oracle sobem 3,18% à medida que o JPMorgan dá pela primeira vez recomendação de “compra (overweight)”.

As ações da Oracle subiram 3,18% em 28 de maio, fechando a US$ 203,89. O JPMorgan (JPMorgan) iniciou pela primeira vez a cobertura da Oracle, com recomendação de “compra acima da média” e preço-alvo de US$ 210. O acordo de US$ 30 bilhões de infraestrutura de nuvem, assinado entre a Oracle e o governo dos EUA, entrou em vigor no início de 2026. Os resultados da Oracle no 3T de 2026 superaram as expectativas, e as obrigações remanescentes de execução dispararam.

Três catalisadores confirmados no dia

O JPMorgan iniciou pela primeira vez a cobertura da Oracle, com preço-alvo de US$ 210, reconhecendo sua tese de transição para uma fornecedora de infraestrutura de IA em escala, o que funcionou como um novo catalisador para o sentimento do mercado no dia.

O acordo de infraestrutura de nuvem de US$ 30 bilhões com o governo dos EUA entrou em vigor no início de 2026, e o tamanho do contrato é visto como um dos maiores contratos de nuvem da história. Amit Daryanani, analista da Evercore ISI, chamou de “um ponto de crescimento diversificado da Oracle além de IA e aplicações corporativas”.

Resultados do 3T do ano fiscal de 2026 (FY2026) da Oracle superam expectativas: a receita de infraestrutura em nuvem e a receita de banco de dados multi-nuvem cresceram fortemente. O RPO (obrigações de desempenho remanescentes) acumulado aumentou significativamente devido a contratos importantes de IA, e a administração elevou as expectativas de receita para todo o FY2027.

Efeito de “sinergia” com o desempenho da Snowflake

No mesmo dia, a Snowflake divulgou resultados. As contas de IA passaram de 9.100 para 13.600 em um único trimestre. A receita de produtos cresceu 34% e a previsão de receita para o ano foi ajustada para cima em US$ 180 milhões.

O CFO da Snowflake, Brian Robins, descreveu o Cortex Code em teleconferência de resultados como um “salto de crescimento” no potencial de receita de IA e afirmou que a IA impulsionou o crescimento do uso da plataforma, e não substituiu. Isso afastou as preocupações do mercado com o “cenário de fim do SaaS”. No mesmo dia, o setor de software também reagiu: ServiceNow +5%, Palantir +6%, Microsoft (MSFT) +2,61% e Meta (META) +0,63%.

Dados financeiros confirmados e fatores de risco da Oracle

Receita do ano fiscal de 2026 da Oracle: US$ 57,4 bilhões. Lucro líquido: US$ 12,44 bilhões. RPO acumulado: US$ 553 bilhões. Os fatores de risco confirmados incluem:

1、Dívida total quase dobrando em três anos, chegando a US$ 149 bilhões; no FY2026, a empresa emitirá mais US$ 43 bilhões em novos títulos;

2、Margem bruta do negócio de nuvem de IA de 14%, abaixo da margem bruta geral da empresa;

3、Plano de demissões em março de 2026 (envolvendo de 20 mil a 30 mil funcionários), gerando custos de reorganização de US$ 2,1 bilhões.

Em 28 de maio, a Oracle acumulava alta de 7,2% no ano até a data, cotada a US$ 209,73. Apesar disso, ainda estava 36,1% abaixo do topo de 52 semanas (US$ 328,33 em setembro de 2025).

Perguntas frequentes

Quais são os motivos centrais para o JPMorgan dar recomendação de “compra acima da média”?

O JPMorgan, cobrindo a Oracle pela primeira vez, fixou preço-alvo em US$ 210. A tese central é o reconhecimento da transição da empresa para se tornar uma fornecedora de infraestrutura de IA em escala. A Oracle já recebeu recomendações de “compra” de vários analistas no último mês, com preço-alvo médio de US$ 248,04 e preço-alvo máximo de US$ 400.

Como os resultados da Snowflake conseguiram impulsionar a alta da Oracle?

Os resultados da Snowflake indicam que a IA está impulsionando o crescimento das cargas de trabalho da plataforma em vez de substituí-las. Isso afastou as preocupações do mercado com o “fim do SaaS” e forneceu suporte positivo de sentimento ao setor de softwares que depende de assinaturas corporativas em nuvem.

De que maneira o contrato de US$ 30 bilhões da Oracle com o governo está, de forma específica, relacionado a quais atividades?

O acordo de infraestrutura em nuvem assinado entre a Oracle e o governo dos EUA entrou em vigor no início de 2026. Ele posiciona a Oracle como fornecedora-chave de capacidade de computação de IA para aplicações de segurança nacional e defesa dos EUA, combinando isso com a ampla adoção de sua plataforma Fusion Data Intelligence em grandes empresas. Assim, fortalece sua posição de mercado nas cargas de trabalho de IA altamente compatíveis.