O preço-alvo da Samsung E&A foi aumentado em 3%, para 69.000 won, pela iM Securities.

A iM Securities aumentou o preço-alvo da Samsung E&A (028050) para 69.000 won, de 67.000 won, em 24 de julho, representando um aumento de 3%, mantendo a recomendação de “Buy”. O analista Bae Se-ho citou a aceleração da expansão dos pedidos da indústria avançada como motivo da revisão, observando que o lucro operacional do 2T da empresa de 273,1 bilhões de won superou o consenso do mercado em aproximadamente 25%. A alta do preço-alvo reflete o crescente pipeline de projetos da Samsung E&A ligados a semicondutores, com a empresa elevando sua meta de pedidos da indústria avançada de 2024 de 3 trilhões de won para 7 trilhões de won, diante do aumento de investimentos em instalações de semicondutores, incluindo os projetos Pyeongtaek P4 e P5.

Samsung E&A divulga lucro operacional do 2T de 273,1 bilhões de won

A Samsung E&A registrou receita consolidada de 2,6 trilhões de won e lucro operacional de 273,1 bilhões de won no 2T. O lucro operacional subiu 51,0% na comparação anual e superou o consenso do mercado em aproximadamente 25%. A empresa reconheceu ganhos pontuais, incluindo lucros de liquidação de projetos baseados na sua capacidade de execução. O segmento de indústria avançada impulsionou o desempenho do trimestre, com receita de 838 bilhões de won, o que representou um aumento de 42,2% na comparação anual. O avanço acelerado das obras nos projetos Pyeongtaek P4 e P5, impulsionado por investimentos ampliados em semicondutores, converteu novos pedidos em crescimento de receita. A margem bruta (GPM) atingiu 17,2%, incluindo efeitos cambiais do projeto na Hungria, embora a GPM sem fatores pontuais tenha sido estimada em 11,0%.

iM Securities eleva previsões de EPS e BPS para 2027

A iM Securities elevou sua previsão de lucro por ação (EPS) de 2027 em 12% e sua previsão de valor patrimonial por ação (BPS) em 2%, citando a maior probabilidade de aumento de pedidos por empresas afiliadas. O analista Bae afirmou que os novos pedidos da Samsung E&A no setor de indústria avançada podem ultrapassar 7 trilhões de won em 2026 e 8 trilhões de won em 2027. O analista indicou a Samsung E&A como a principal escolha no setor de construção, destacando que o crescimento externo em 2027-2028 é visível e que teses de investimento, incluindo gás natural liquefeito (LNG) e investimentos nos EUA, seguem válidas.

Desempenho por segmento de negócios mostra resultados mistos

O segmento químico registrou queda na receita, já que cronogramas de projetos importantes foram adiados devido ao conflito no Oriente Médio, embora a construção deva se normalizar a partir do 3T. O novo segmento de energia deve manter o ritmo de crescimento no 2º semestre, impulsionado pelo aumento das taxas de construção no projeto Taziz nos Emirados Árabes Unidos e pelo início do projeto de tratamento de água na Arábia Saudita. Os novos pedidos acumulados no 1º semestre totalizaram 7,6 trilhões de won, atingindo 64% da orientação anual de 12 trilhões de won.

Analistas preveem receita de 13,3 trilhões de won para 2027

O analista Bae identificou o investimento em semicondutores como o motor de crescimento da Samsung E&A. A empresa elevou sua meta de pedidos da indústria avançada de 2024 de 3 trilhões de won para 7 trilhões de won. Bae afirmou que os pedidos da indústria avançada devem aumentar de forma significativa em 2027 devido ao início da construção das linhas restantes em Pyeongtaek e do cluster de semicondutores de Yongin, com potencial adicional de pedidos se o cluster de semicondutores do sudoeste se materializar. Considerando o rápido reconhecimento de receita característico do segmento de indústria avançada, a receita de 2027 é prevista em 13,3 trilhões de won e o lucro operacional em 1,1 trilhão de won, representando aumentos anuais de 25,4% e 21,4%, respectivamente. O analista elevou a previsão de lucro operacional em 12% em relação às estimativas anteriores.

Perguntas Frequentes

O que a iM Securities fez em 24 de julho em relação à Samsung E&A?
A iM Securities aumentou o preço-alvo da Samsung E&A para 69.000 won, de 67.000 won, em 24 de julho, um aumento de 3%, mantendo a recomendação de “Buy”. O analista Bae Se-ho citou a aceleração da expansão dos pedidos da indústria avançada como motivo da revisão.

Por que o lucro operacional do 2T da Samsung E&A superou as expectativas do mercado?
O lucro operacional do 2T da Samsung E&A, de 273,1 bilhões de won, superou o consenso do mercado em aproximadamente 25% devido a ganhos pontuais, incluindo lucros de liquidação de projetos baseados na capacidade de execução, combinados com forte desempenho no segmento de indústria avançada impulsionado pelo avanço acelerado da construção dos projetos de semicondutores Pyeongtaek P4 e P5.

Quanto a Samsung E&A elevou sua meta de pedidos da indústria avançada de 2024?
A Samsung E&A elevou sua meta de pedidos da indústria avançada de 2024 de 3 trilhões de won para 7 trilhões de won. Os novos pedidos acumulados no 1º semestre totalizaram 7,6 trilhões de won, atingindo 64% da orientação anual de 12 trilhões de won.