O anúncio da listagem de ADR da SK Hynix, que movimenta US$ 26,5 bilhões, derruba o USD/KRW para abaixo de 1.500 won

A taxa de câmbio USD/KRW caiu abaixo de 1.500 won pela primeira vez em três semanas, permanecendo na faixa do final de 1.400s em 22 de maio, após o lançamento de uma oferta pública de American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix de US$ 26,5 bilhões na Nasdaq em 10 de maio. Analistas de mercado atribuem a queda principalmente às expectativas de que os cerca de 40 trilhões won levantados serão convertidos gradualmente em won coreano ao longo de vários meses para investimentos domésticos. A taxa havia atingido o pico de 1.555,8 won em 2 de maio, marcando o maior nível de fechamento desde março de 2009 durante a crise financeira global, antes de cair para 1.498,5 won em 8 de maio e para 1.493,0 won em 14 de maio, permanecendo abaixo de 1.500 won por seis dias consecutivos de negociação.

Listagem de ADR da SK Hynix impulsiona queda da taxa de câmbio

A SK Hynix levantou aproximadamente US$ 26,5 bilhões (cerca de 40 trilhões won) por meio da listagem de ADR na Nasdaq em 10 de maio. Oh Jae-young, pesquisador da KB Securities, analisou que as expectativas de uma conversão substancial de won se formaram mesmo antes da conversão efetiva do capital, levando a uma redução rápida na demanda prévia de compra de dólares por parte de empresas e investidores. A taxa de câmbio começou a cair antes tanto da data da listagem de 10 de maio quanto da data do pagamento da subscrição em 14 de maio, refletindo o preço antecipado pelo mercado para a futura oferta em dólares.

A taxa caiu para 1.473,4 won em 21 de maio e foi negociada na faixa de 1.483 won durante as negociações intradiárias de 22 de maio, mantendo-se abaixo de 1.500 won.

Empresas exportadoras e investidores estrangeiros aumentam pressão de baixa

O volume de negociação (venda de dólares) das empresas exportadoras contribuiu para a queda da taxa junto com as expectativas em torno dos ADR. O volume de hedge cambial de empresas exportadoras e de setores de bens pesados foi direcionado ao mercado de câmbio, inclinando as dinâmicas oferta-demanda para o domínio das vendas de dólares.

A mudança dos investidores estrangeiros para a compra líquida de ações coreanas também fortaleceu o won. À medida que investidores estrangeiros convertiam dólares em won para comprar ações domésticas, aumentava a demanda por compra de won.

Analistas preveem intervalo de curto prazo de 1.470-1.490 won

A KB Securities prevê que a taxa de câmbio deve flutuar na faixa de 1.470-1.490 won no curto prazo. A firma afirmou que, se a taxa cair abaixo do nível de 1.480 won—que tem servido como linha de suporte diversas vezes—uma queda adicional para a faixa de 1.440-1.450 won (níveis anteriores ao conflito EUA-Irã) é possível. A KB Securities sugeriu que a taxa poderia se estabilizar na faixa média de 1.400s até o fim do ano.

Lee Min-hyuk, economista do KB Kookmin Bank, analisou que “a taxa de câmbio deste ano caiu de forma acentuada algumas vezes, mas foi bloqueada perto da média móvel de 200 dias a cada vez”, acrescentando que “desta vez, as condições de oferta de dólares melhoraram, e melhorias na balança comercial devido ao aumento dos preços de exportação de semicondutores, além de expectativas de crescimento, estão sendo incorporadas”. Lee afirmou que “embora as flutuações perto da linha de 200 dias possam continuar por enquanto, damos peso à possibilidade de uma quebra para baixo”, explicando que “nesse caso, expectativas elevadas de taxa de câmbio podem se romper e o ritmo da queda pode acelerar”.

Conflito EUA-Irã e preços do petróleo representam variáveis-chave

Park Sang-hyun, pesquisador da iM Securities, diagnosticou que, embora as condições de oferta-demanda de dólares tenham melhorado, o conflito EUA-Irã e os preços internacionais do petróleo podem limitar novas quedas na taxa de câmbio. Park afirmou que “num cenário em que não há fatores claros para influenciar os fluxos de dólares, seja o petróleo subir ainda mais dependendo se a guerra no Irã se intensifica, isso vai desempenhar o papel mais importante como variável”, acrescentando que “se a fase da guerra for prolongada devido à intensificação das ofensivas mútuas entre os EUA e o Irã, aumentos adicionais no preço do petróleo são inevitáveis, o que pode atuar como pressão para a força do dólar”.

FAQ

O que fez a taxa de câmbio USD/KRW cair abaixo de 1.500 won em maio de 2026?

A taxa caiu abaixo de 1.500 won principalmente devido à listagem de ADR da SK Hynix de US$ 26,5 bilhões na Nasdaq em 10 de maio. As expectativas de que esse capital seria convertido gradualmente em won coreano, somadas às vendas de dólares das empresas exportadoras e às compras líquidas de ações coreanas pelos investidores estrangeiros, fizeram a taxa cair da máxima de 1.555,8 won em 2 de maio para a faixa do final de 1.400s até 22 de maio.

Qual intervalo de taxa de câmbio os analistas preveem para o USD/KRW?

A KB Securities prevê um intervalo de curto prazo de 1.470-1.490 won, com possibilidade de queda adicional para 1.440-1.450 won se a taxa romper abaixo do nível de suporte de 1.480 won. A firma sugeriu que a taxa poderia se estabilizar na faixa média de 1.400s até o fim do ano, embora o conflito EUA-Irã e os preços do petróleo no exterior permaneçam variáveis-chave que podem limitar o movimento de queda.

Quando a taxa de câmbio USD/KRW atingiu seu pico recente?

A taxa atingiu 1.555,8 won em 2 de maio, marcando o maior nível de fechamento desde março de 2009 durante a crise financeira global. A taxa então caiu abaixo de 1.500 won em 8 de maio (chegando a 1.498,5 won) e despencou para 1.493,0 won em 14 de maio, permanecendo na faixa do final de 1.400s por seis dias consecutivos de negociação até 22 de maio.