SK Hynix lista $290B ADR na Nasdaq, estabelece recorde para empresa estrangeira

A SK Hynix está listando US$ 290 bilhões (aproximadamente 44,2 trilhões de KRW) em American Depositary Receipts (ADRs) na Nasdaq no dia 10, desafiando o recorde de maior listagem no mercado de ações dos EUA por uma empresa estrangeira. Essa listagem supera a oferta de US$ 25 bilhões da Alibaba em 2014 nos EUA e o IPO de US$ 25,6 bilhões da Saudi Aramco em 2019, tornando-se a maior venda inicial de ações de uma empresa estrangeira. A Bloomberg avaliou a medida como um passo estratégico além da simples captação de capital, visando fortalecer a competitividade global no mercado de semicondutores de memória para data centers de IA. Anteriormente, a SK Hynix era listada apenas no mercado de ações coreano, forçando investidores dos EUA a negociar durante o horário do mercado coreano ou usar ADRs não patrocinados de baixa liquidez. A listagem na Nasdaq permite negociação durante o horário regular do mercado dos EUA e qualifica a empresa para inclusão em índices importantes como o Nasdaq 100, com potencial de entrada de recursos de ETFs que acompanham índices, como o Invesco QQQ, que gerencia US$ 482 bilhões em ativos.

Listagem de ADR da SK Hynix Estabelece Recorde de Empresa Estrangeira na Nasdaq

De acordo com a Bloomberg, a SK Hynix está listando US$ 290 bilhões (aproximadamente 44,2 trilhões de KRW) em ADRs na Nasdaq no dia 10. Essa escala supera a listagem de US$ 25 bilhões da Alibaba nos EUA em 2014 e o IPO de US$ 25,6 bilhões da Aramco da Arábia Saudita em 2019, posicionando-a como a maior venda inicial de ações entre empresas estrangeiras.

Inclusão no Nasdaq 100 e Potencial de Influxo de ETF

A listagem na Nasdaq permite negociação durante o horário regular do mercado dos EUA e concede elegibilidade para inclusão em índices importantes como o Nasdaq 100. O Invesco QQQ, que acompanha o Nasdaq 100, gerencia US$ 482 bilhões (aproximadamente 735 trilhões de KRW) em ativos. Daniel Morgan, Gerente Sênior de Portfólio da Synovus Trust, afirmou que listar no mercado de ações dos EUA, o maior mercado de capitais do mundo, ajudará a resolver a subvalorização da SK Hynix.

Diferença de Valuation e Projeções de Lucros para 2026

O índice preço/lucro (PER) para 12 meses da SK Hynix é de 6,2x, inferior aos 7x da concorrente Micron. O PER da Micron excedeu 11x até o mês passado. O mercado projeta que a SK Hynix registrará 221 trilhões de KRW em lucro líquido e 355 trilhões de KRW em receita em 2026, representando aumentos de 415% e 265%, respectivamente, em relação ao ano passado. No mesmo período, espera-se que o lucro líquido da Micron dispare 876% para US$ 83 bilhões, com receita crescendo 247% para US$ 130 bilhões.

Superaquecimento do Setor de Memória para IA e Preocupações com Bolha

Está surgindo cautela de que o rali do setor de semicondutores de memória para IA está superaquecido. As preocupações aumentam sobre quanto tempo o boom do mercado de memória durará, à medida que grandes empresas de tecnologia continuam a levantar fundos de investimento em data centers por meio dos mercados de títulos e ações. Ed Ogorman, CEO da Riverwealth Advisors, apontou que os investidores estão assumindo riscos potenciais de bolha especulativa.

Prêmio de ADR e Expectativas de Negociação de Arbitragem

Espera-se que a negociação de arbitragem utilizando a diferença de preço entre ADRs e ações listadas domesticamente se torne ativa. No ano passado, as ADRs da TSMC foram negociadas com um prêmio médio de mais de 21% em comparação com os preços das ações locais de Taiwan e atualmente mantêm aproximadamente um prêmio de 13%. Se o prêmio persistirá dependerá do sistema de conversão, pois a conversão livre entre ADRs e ações domésticas ainda não foi finalizada.

Alocação de Capital para Expansão de Fábrica Doméstica

A SK Hynix planeja investir os fundos garantidos por meio desta listagem na construção de duas novas plantas de produção domésticas e na introdução de equipamentos avançados. No entanto, algumas vozes expressam preocupação com uma possível oferta excessiva no futuro, já que a Samsung Electronics também está buscando uma expansão em larga escala.

FAQ

Qual é o tamanho da listagem de ADR da SK Hynix na Nasdaq? A SK Hynix está listando US$ 290 bilhões (aproximadamente 44,2 trilhões de KRW) em ADRs na Nasdaq no dia 10, tornando-se a maior venda inicial de ações de uma empresa estrangeira, superando a listagem da Alibaba em 2014 (US$ 25 bilhões) e o IPO da Aramco em 2019 (US$ 25,6 bilhões).

Quais são as projeções de lucros da SK Hynix para 2026? O mercado projeta que a SK Hynix registrará 221 trilhões de KRW em lucro líquido e 355 trilhões de KRW em receita em 2026, representando aumentos de 415% e 265%, respectivamente, em relação ao ano passado. O PER para 12 meses da empresa é de 6,2x, inferior aos 7x da concorrente Micron.

Quais preocupações existem em relação ao setor de memória semicondutora para IA? As preocupações aumentam sobre possível superaquecimento e riscos de bolha especulativa no setor de semicondutores de memória para IA, à medida que grandes empresas de tecnologia continuam levantando fundos de investimento em data centers por meio dos mercados de capitais. Além disso, existem preocupações com excesso de oferta, já que tanto a SK Hynix quanto a Samsung Electronics buscam expansão de produção em larga escala.