Empresa de chips da Malásia SkyeChip dispara em sua estreia no IPO

A empresa de design de semicondutores SkyeChip, com sede em Penang, disparou em sua estreia no Main Market em 20 de maio, abrindo a 3,5 ringgit (US$ 0,88) contra seu preço de IPO de 88 sen após captar 352 milhões de ringgit (US$ 88,5 milhões). Mais de 23 milhões de ações foram negociadas logo na abertura, somando aproximadamente 4,7 bilhões de ringgit (US$ 1,18 bilhão) ao valor de mercado da companhia. A SkyeChip desenha circuitos integrados, enquanto licencia propriedade intelectual (IP) de silício e desenvolve chips personalizados — um modelo de negócios centrado em receitas recorrentes de licenciamento, em vez de fabricação física de chips. O IPO teve demanda acima do ofertado em mais de 95 vezes, posicionando-o como o maior IPO de semicondutores front-end na ASEAN (Associação de Nações do Sudeste Asiático).

Detalhes do desempenho do IPO

O preço de abertura da SkyeChip, de 3,5 ringgit, representou um ágio de 298% sobre o preço de IPO de 88 sen. A empresa captou 352 milhões de ringgit no total de capital, com mais de 23 milhões de ações negociadas durante a sessão de abertura. A taxa de demanda de 95 vezes reforçou a forte procura dos investidores pelas ações da empresa de design de semicondutores.

Alocação de capital

A empresa afirmou que 211,5 milhões de ringgit (US$ 53,2 milhões), representando aproximadamente 60% do produto do IPO, será direcionado para pesquisa e desenvolvimento. O restante do capital foi alocado para instalações, infraestrutura de computação, ferramentas de licenciamento, capital de giro e custos de listagem.

Modelo de negócios: foco em licenciamento de IP

Diferentemente de fabricantes tradicionais de semicondutores, a SkyeChip gera receita ao projetar e licenciar propriedade intelectual reutilizável (IP) para aplicações de IA e computação de alto desempenho. O trabalho da empresa se concentra em segmentos de mercado com alta demanda, como IP de interface de memória. A abordagem de licenciamento de IP é projetada para criar vendas recorrentes quando os clientes incorporam os designs da SkyeChip em gerações sucessivas de chips. Os cofundadores da empresa citaram a Broadcom Inc como inspiração para esse modelo de negócios. O IPO não incluiu componente de offer-for-sale, o que significa que os cofundadores mantiveram suas participações na operação.

Contexto estratégico: ambições da Malásia em design de chips

O listamento da SkyeChip reflete a estratégia mais ampla da Malásia de fazer a transição de montagem de semicondutores para design de chips e inovação — uma mudança de “Made in Malaysia” para “Made by Malaysia”. O esforço inclui uma parceria entre Arm e o governo da Malásia para construir um ecossistema local de chips de IA e desenvolver pipelines de talentos, oferecendo acesso às tecnologias do Arm Compute Subsystem (CSS) e ao programa Arm Flexible Access. Segundo Tze Tzin Sim, ministro-adjunto de investimentos, comércio e indústria, a SkyeChip poderia se desenvolver em um equivalente baseado na Malásia à Broadcom Inc. Como o maior IPO de semicondutores front-end na ASEAN, o acordo está posicionado para atrair capital global adicional para o setor de deep-tech da região.