Standard Chartered Bank: ativos tokenizados atingirão US$ 4 trilhões em 2028, com DeFi como infraestrutura central do mundo de tokenização

No relatório de pesquisa publicado em 18 de maio, o Standard Chartered previu que, até o fim de 2028, o valor de ativos tokenizados na rede blockchain atingirá US$ 4 trilhões, com metade em stablecoins e a outra metade em ativos do mundo real (RWA) não relacionados a stablecoins; os protocolos DeFi se tornarão a infraestrutura central para os ativos tokenizados.

Principais previsões do relatório do Standard Chartered: números, estrutura e riscos

Valor dos ativos tokenizados no fim de 2028: US$ 4 trilhões (US$ 2 trilhões em stablecoins + US$ 2 trilhões em RWA não stablecoin)

Três caminhos para aumento do throughput do DeFi (confirmado no relatório):

· Mais ativos podem ser vinculados/colocados em circulação on-chain

· Uma parcela maior desses ativos pode ser depositada em protocolos DeFi

· O tamanho do crédito/ empréstimo baseado em ativos on-chain pode se expandir

O Standard Chartered confirmou que esses três impulsionadores terão efeito multiplicador sobre a atividade dos protocolos DeFi e os preços dos tokens.

Principais riscos (confirmados no relatório): incerteza regulatória, riscos de contratos inteligentes, dependência de oráculos, problemas de governança e falta de experiência do usuário. O relatório aponta que investidores institucionais podem preferir mais plataformas maduras, com indicadores de risco mais robustos e expertise em governança.

Caso institucional: produto de empréstimo em Bitcoin da Coinbase-Morpho

O relatório do Standard Chartered usa a parceria entre Coinbase e Morpho como um exemplo concreto de DeFi institucional: a Coinbase fornece o front-end e serviços de custódia, enquanto a Morpho fornece a lógica de empréstimo, o mecanismo de liquidação e o pool de fundos. Até a data de publicação do relatório, o produto mantém cerca de US$ 1,75 bilhão em empréstimos, abrangendo 22.000 tomadores.

Panorama atual do mercado de ativos tokenizados: dados de confirmação de outras instituições

Chainalysis: a gestão de ativos em RWA já está próxima de US$ 30 bilhões

Dados de mercado: o tamanho do mercado de RWA tokenizado em maio chegou a pelo menos US$ 34,5 bilhões (há outro relatório que indica US$ 37,5 bilhões), com crescimento anual de aproximadamente 100%

Binance Research: o tamanho dos ativos tokenizados pode chegar a US$ 1,6 trilhão na década de 2030 (com foco em produtos de títulos do governo, commodities lastreadas em ouro e ações listadas tokenizadas)

Perguntas frequentes

Qual a diferença entre a previsão de US$ 4 trilhões do Standard Chartered e os US$ 1,6 trilhão da Binance Research?

Ambas têm bases de tempo e escopos diferentes: o Standard Chartered prevê que os ativos tokenizados on-chain (incluindo stablecoins) atinjam US$ 4 trilhões até o fim de 2028; a meta de US$ 1,6 trilhão da Binance Research mira o ano de 2030 e se concentra em categorias de ativos tokenizados não relacionados a stablecoins. As metodologias de previsão são diferentes, tornando a comparação direta difícil.

Como a composabilidade melhora a eficiência de capital dos ativos tokenizados?

De acordo com o relatório do Standard Chartered, os ativos tokenizados permitem que uma única posição assuma múltiplas funções ao mesmo tempo: gerar rendimento, servir como garantia para empréstimos e manter liquidez. Em comparação com as finanças tradicionais, em que os ativos normalmente atendem apenas a uma função em um modelo estático, o uso sincronizado dessas múltiplas funções reduz de forma relevante o custo de capital ocioso.

Quais são os principais obstáculos para a adoção em larga escala de RWA tokenizados no DeFi?

De acordo com o relatório do Standard Chartered, os principais obstáculos incluem: incerteza regulatória (especialmente as diferenças nos marcos de conformidade entre diferentes jurisdições), riscos tecnológicos de contratos inteligentes, dependência de oráculos externos, problemas de governança dos protocolos e lacunas na experiência do usuário voltada para usuários institucionais.