Corretoras de Taiwan buscam empréstimos $955M enquanto o mercado dispara

A Yuanta Securities, a maior corretora de Taiwan por volume de negociações, e a Fubon Securities estão buscando empréstimos sindicalizados totalizando cerca de NT$ 30 bilhões (US$ 955 milhões) para financiar capital de giro à medida que uma alta na bolsa eleva a demanda por financiamento a investidores, segundo a Bloomberg. A Yuanta está discutindo cerca de NT$ 10 bilhões (US$ 318 milhões) e a Fubon, até NT$ 20 bilhões (US$ 636 milhões), com ambas as linhas provavelmente durando três anos, embora as conversas ainda estejam em andamento e os termos possam mudar.

Contexto regulatório e preparação de capital

A Yuanta disse que o empréstimo está em avaliação, enquanto a Fubon afirmou que está agindo de acordo com as regras aplicáveis. A Comissão de Supervisão Financeira de Taiwan, o regulador financeiro da ilha, está considerando afrouxar os limites de empréstimo para corretoras de valores mobiliários, o que poderia liberar de NT$ 757 bilhões (US$ 24,1 bilhões) a NT$ 1,51 trilhão (US$ 48 bilhões) em capacidade adicional de crédito. Qualquer flexibilização provavelmente viria com regras de capital mais rígidas, incluindo pressão por aportes de capital e requisitos mínimos de adequação de capital. Autoridades temem que as corretoras tenham distribuído lucros como dividendos em vez de manter mais ganhos para fortalecer seus balanços durante a alta do mercado.

Riscos de concentração no mercado

A alta acionária impulsionada por IA em Taiwan ajudou a colocar o mercado como o sexto maior do mundo, mas o avanço por trás do financiamento ao investidor está concentrado em um pequeno grupo de ações, o que aumenta riscos para o sistema financeiro. O Índice de Ações Ponderado por Capitalização de Taiwan (TAIEX), principal referência do mercado de ações da ilha, recentemente subiu acima de 42.000 pontos, com algumas empresas liderando o ganho. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) responde por mais de 40% do valor de mercado do índice, o que significa que ações dadas como garantia para empréstimos a investidores podem estar fortemente vinculadas ao desempenho do setor global de hardware de IA. Uma queda acentuada na TSMC ou na indústria de IA mais ampla poderia reduzir os valores das garantias e forçar investidores e corretoras a reduzir empréstimos rapidamente, o que aumentaria os riscos para a estabilidade financeira.