Setor de hardware de IA dos EUA despenca em 27 de jul.; projeções de CapEx de hyperscalers revisadas para US$ 950,2 bilhões até 2027

Segundo a Citic Securities, o setor de hardware de IA dos EUA despencou durante a noite de 27 de julho, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia caindo 2,2%, a SanDisk recuando 11% e a SK Hynix diminuindo 7,5%. A liquidação reflete uma reprecificação do mercado sobre a expansão dos investimentos (capex) dos Hyperscalers e os riscos de financiamento, e não uma deterioração dos fundamentos da demanda por IA.

As expectativas de mercado para o capex combinado dos Hyperscalers foram revisadas para US$ 731,9 bilhões em 2026 e US$ 950,2 bilhões em 2027, alta de 1,9% e 5,6%, respectivamente, ante as previsões de junho. A revisão para cima sinaliza uma intensidade e duração maiores do que o esperado dos investimentos em infraestrutura de IA. As principais preocupações se concentram no modelo circular de financiamento da Nvidia — fornecendo garantias e suporte de crédito a clientes downstream para compras de chips —, além de acordos entre Nvidia e HyperX avaliados em US$ 500 bilhões e possíveis arranjos de financiamento de US$ 250 bilhões com a OpenAI. Ainda assim, os preços de aluguel de chips de IA seguem estáveis e os canais de captação de capital permanecem diversificados entre equity, títulos públicos e dívida privada.