Os rendimentos dos Treasuries dos EUA atingem máximas de vários anos à medida que a guerra no Irã alimenta temores de inflação

As rentabilidades dos Treasuries dos EUA dispararam para máximas de vários anos durante a noite, à medida que o mercado de títulos sinalizava preocupações com um conflito prolongado no Irã, alimentando a retomada da inflação. A rentabilidade do Treasury de 10 anos rompeu 4,7% intraday, marcando o maior nível desde janeiro, enquanto a rentabilidade do Treasury de 30 anos subiu para 5,18%, o maior patamar desde 2007. O salto veio depois de o petróleo Brent ultrapassar US$ 100 por barril, após os rebeldes houthis do Iêmen anunciarem ataques a embarcações sauditas e de os EUA e o Irã indicarem potencial para novas ações militares. Analistas atribuem o pico das rentabilidades ao receio de inflação impulsionado por preços do petróleo em alta e pelo aumento dos déficits fiscais dos EUA em razão de maiores gastos militares. O patamar de 4,5% na rentabilidade do Treasury de 10 anos é visto como uma linha de resistência psicológica que reflete as preocupações do mercado com inflação e sustentabilidade da dívida do governo.

Preços do petróleo impulsionam disparo da rentabilidade dos Treasuries acima de limite-chave

O petróleo Brent excedeu US$ 100 por barril durante a noite, reacendendo preocupações com inflação que empurraram as rentabilidades dos Treasuries para cima. Art Hogan, estrategista-chefe de mercado da B. Riley Asset Management, disse que “a menos que os preços do petróleo caiam, as rentabilidades dos Treasuries dos EUA também não vão cair”. Hogan caracterizou a faixa acima de 4,5% na rentabilidade do Treasury de 10 anos como uma “zona de perigo”, sinalizando que investidores estão seriamente preocupados com a inflação. Scott Buchta, diretor de estratégia de renda fixa da Brean Capital, apontou os preços do petróleo como o principal motor da alta das rentabilidades, afirmando que “petróleo voltando a US$ 100 nunca é boa notícia para o mercado de títulos”.

Gastos de defesa dos EUA ampliam preocupações com déficit fiscal

O mercado de títulos está reagindo a preocupações com déficits fiscais dos EUA em expansão, impulsionados por maiores gastos militares ligados ao conflito com o Irã. O secretário de Defesa, Pete Hegseth, testemunhou em uma audiência recente no Senado que aproximadamente US$ 37,5 bilhões foram gastos na guerra contra o Irã e solicitou mais US$ 67 bilhões em apoio orçamentário. Hogan observou que “o problema do déficit fiscal não é uma novidade, mas a situação segue se deteriorando”. A combinação de aumento de gastos militares e preocupações já existentes com o déficit contribuiu para pressão altista nas rentabilidades dos Treasuries.

JP Morgan alerta que rentabilidades dos Treasuries se aproximam do gatilho de correção das ações

O JP Morgan divulgou um relatório afirmando que “a preocupação é que as rentabilidades dos títulos estejam se aproximando de níveis que podem desencadear uma correção no mercado de ações”. A empresa indicou que os mercados vão acompanhar de perto se o presidente Donald Trump vai mudar a direção da política em resposta à alta das rentabilidades. A interação entre rentabilidades dos Treasuries e as avaliações de ações levantou preocupações entre estrategistas sobre possíveis efeitos de transbordamento para os mercados de ações caso as rentabilidades sigam subindo.

Analistas preveem que rentabilidades dos Treasuries permaneçam elevadas até o fim do ano

Analistas de mercado esperam que as rentabilidades dos Treasuries dos EUA fiquem acima de 4,5% no curto prazo. Buchta disse que sua previsão inicial de que a rentabilidade de 10 anos chegaria a 4,5-4,6% até o fim do ano mudou devido à guerra com o Irã. Ele projetou que “se a guerra com o Irã for prolongada e os preços do petróleo subirem ainda mais, a rentabilidade do Treasury de 10 anos pode alcançar a faixa de 4,6-4,8%”. A perspectiva reflete a expectativa de que tensões geopolíticas e dinâmica dos mercados de energia continuarão influenciando os mercados de renda fixa.

FAQ

O que fez as rentabilidades dos Treasuries dos EUA dispararem durante a noite?
As rentabilidades dos Treasuries dispararam depois que a rentabilidade do Treasury de 10 anos rompeu 4,7% intraday e a rentabilidade do Treasury de 30 anos atingiu 5,18%, impulsionadas pelo petróleo Brent acima de US$ 100 por barril, após ataques dos houthis a embarcações sauditas e pela escalada das tensões EUA-Irã. Analistas apontaram preços do petróleo em alta e expansão dos déficits fiscais, em função de maiores gastos militares, como os principais motores.

Por que analistas veem 4,5% como um limite crítico para as rentabilidades dos Treasuries?
Analistas caracterizam o nível de 4,5% na rentabilidade do Treasury de 10 anos como uma linha de resistência psicológica e como uma “zona de perigo” que reflete preocupações relevantes do mercado com inflação e déficits fiscais dos EUA. Art Hogan, da B. Riley Asset Management, afirmou que esse limite sinaliza que investidores estão profundamente preocupados com uma retomada da inflação.

Qual é a perspectiva para as rentabilidades dos Treasuries dos EUA no fim do ano?
Scott Buchta, da Brean Capital, revisou sua previsão para o fim do ano para a rentabilidade do Treasury de 10 anos, de 4,5-4,6% para uma faixa potencial de 4,6-4,8% se a guerra com o Irã se prolongar e os preços do petróleo continuarem subindo. Participantes do mercado esperam que as rentabilidades permaneçam elevadas acima de 4,5% enquanto as tensões geopolíticas e os preços de energia continuarem altos.