A relação VXN/VIX atinge 1,64, se aproximando da máxima de 20 anos à medida que a proteção de ações de tecnologia se intensifica

De acordo com Torsten Slok, economista-chefe da Apollo Global Management, a razão VXN-to-VIX disparou para 1,64 em 16 de junho, atingindo seu maior nível desde 2017. O índice de volatilidade do nasdaq-100 (VXN) tem se descolado cada vez mais do VIX do mercado mais amplo, sinalizando que a demanda por hedge está se concentrando em ações de tecnologia em meio a ralis do mercado impulsionados por IA.

O MarketWatch informou que, embora o VIX continue abaixo de sua média histórica, abaixo de 20, o VXN segue subindo, indicando que os investidores estão pagando custos mais altos para se proteger contra uma possível volatilidade no setor de tecnologia. Essa divergência reflete o que observadores do mercado chamam de “dispersion trade”, com saídas/entradas de recursos girando de ações de mega-cap de tecnologia para equipamentos de semicondutores, servidores e empresas ligadas a data centers. Na terça-feira, o iShares Semiconductor ETF caiu mais de 7%, enquanto o S&P 500 recuou cerca de 1%, destacando a pressão vendedora concentrada em ativos ligados a IA e chips.