Blockchain

A CLARITY Act (H.R. 3633), formalmente designada como Lei de Clareza do Mercado de Ativos Digitais dos EUA, visa definir as funções regulatórias da SEC e da CFTC. Após ter sido aprovada na Câmara dos Representantes, a proposta avançou no Comité Bancário do Senado em maio de 2026, com uma votação de 15:9. Segue-se uma análise das suas principais disposições, situação legislativa e de que forma titulares, negociadores e utilizadores de DeFi devem encarar racionalmente esta iniciativa.

A Kalshi e as apostas desportivas permitem que os utilizadores negociem o resultado de eventos futuros, daí serem frequentemente comparadas. No entanto, os seus mecanismos subjacentes são fundamentalmente diferentes. Nas apostas desportivas tradicionais, as odds são definidas pela casa de apostas, e os utilizadores apostam contra a casa. A Kalshi, por seu turno, é um mercado de previsões onde os participantes do mercado determinam coletivamente os preços — o que a aproxima da negociação de probabilidades numa estrutura de mercado financeiro.

A Kalshi permite que os utilizadores participem em negociação de probabilidades sobre eventos do mundo real através de Event Contracts. Os participantes podem adquirir contratos YES ou NO para fixar o preço de mercado da probabilidade de ocorrência de um evento específico, como se a Fed vai reduzir as taxas, se o preço do Bitcoin vai ultrapassar uma determinada gama, ou se um candidato vai vencer uma eleição. O mercado da Kalshi utiliza um mecanismo de Livro de ordens, com preços dos contratos a variar entre 0 $ e 1 $, refletindo assim diretamente a avaliação de probabilidade do mercado quanto a eventos futuros. Aquando do anúncio do resultado de um evento, os contratos corretos liquidam a 1 $, enquanto os contratos opostos expiram sem valor.

A Kalshi é uma plataforma de mercado de previsões em conformidade com a regulamentação dos EUA, que permite aos utilizadores negociar com base em eventos reais como as eleições norte-americanas, a taxa de juros da Fed, dados de inflação, preços de criptomoedas, condições meteorológicas e eventos desportivos. Através da compra e venda de Futuros YES ou NO, os utilizadores atribuem probabilidades à ocorrência de eventos futuros, sendo que o preço de mercado reflete, em tempo real, as expectativas do público face a essas probabilidades.

A Hyperliquid é uma plataforma de negociação de futuros perpétuos on-chain construída numa Layer 1 nativa. O seu fluxo de trabalho operacional principal inclui submissão de ordens, correspondência do Livro de Ordens on-chain, gestão de margem, liquidação da taxa de financiamento e mecanismos de liquidação por risco. Ao contrário da maioria dos Perp DEX que utilizam o modelo AMM, a Hyperliquid emprega uma estrutura de Livro de Ordens semelhante à das exchanges centralizadas (CEX), mantendo ao mesmo tempo a transparência on-chain quanto ao estado das negociações e à liquidação de ativos.

A Hana Network (HANA) é uma cadeia pública Layer-1 Web4 baseada no Cosmos SDK, concebida para aplicações de retalho e sociais. A sua arquitetura central integra de forma profunda as capacidades peer-to-peer (P2P) da blockchain com as plataformas sociais Web2 mais populares, a substituir o modelo de participação passiva das exchanges centralizadas tradicionais (CEX) pela Hypercasual Finance. Deste modo, os utilizadores podem participar na criação de valor on-chain através de interações leves, disseminação social e feedback instantâneo.

A Hana Network é uma plataforma blockchain Layer 1 de pendor social, concebida para integrar utilizadores retalhistas. A sua proposta de valor central consiste em substituir a experiência passiva de detenção de ativos, dominada pelas exchanges centralizadas (CEX), por Finanças Hipercasuais ao integrar negociação P2P, rampas de entrada e saída fiduciárias, gorjetas sociais e retornos modestos diretamente em plataformas sociais Web2 como Twitter, Telegram, Discord e TikTok — impulsiona assim as finanças sociais on-chain para a era Web4.

HANA é o token nativo de governança e utilidade do ecossistema Hana Network. O seu design central associa a coordenação on-chain, a distribuição de incentivos e a captura de valor a longo prazo num único ativo, garantindo que as finanças sociais, a obtenção de ganhos casuais e o crescimento de utilizadores deixam de depender de subsídios de tráfego de plataformas centralizadas e passam a ser impulsionados de forma contínua pelo mecanismo de token ao nível do protocolo. Com uma Oferta total de mil milhões de tokens e sem emissão inflacionista adicional (sujeita a divulgação oficial), o HANA vai entrar gradualmente em circulação após o TGE, servindo de centro de valor que liga a Hanafuda, a Hana Gateway, a Reunion e futuros produtos como a Capsule Shop e a Dipsy.

Os principais casos de uso do Warden Protocol consistem em permitir que o Agente de IA execute tarefas on-chain de forma autónoma, enquanto o protocolo auxilia os utilizadores em interações multi-cadeia, automação DeFi e gestão de ativos. O protocolo reduz a barreira para operações on-chain complexas ao utilizar o seu sistema Intent e a sua rede Solver.

O Warden Protocol apoia agentes de IA a completar automaticamente operações on-chain através do seu Intent System e da Solver Network, e auxilia-os na execução multi-cadeia, interações com ativos e tarefas automatizadas. O seu foco principal consiste em transformar operações on-chain complexas em processos de execução orientados para objetivos.

WARD é o principal token de utilidade da rede Warden Protocol. Este token impulsiona a governança, os incentivos Solver, a segurança da rede e a colaboração na execução do Agente de IA. O design do WARD está centrado em assegurar a operação de longo prazo da rede Intent e do sistema de execução automática on-chain.

O Warden Protocol é uma rede de infraestrutura de Intent concebida para cenários de Agentes de IA e auto-execução on-chain, que liga aplicações multi-cadeia, sistemas de execução automatizada e interações inteligentes on-chain. O seu objetivo principal é permitir que os Agentes de IA interpretem automaticamente a Intent do utilizador e executem operações on-chain.

A Unibase e a Virtuals visam o ecossistema de Agentes de IA, mas divergem nas suas estratégias centrais. A Unibase dá primazia à memória de longo prazo dos Agentes de IA, à interoperabilidade entre agentes e à infraestrutura de internet aberta para agentes, recorrendo à Membase, ao Protocolo AIP e a uma Camada de Disponibilidade de Dados para viabilizar a colaboração entre múltiplos agentes. Já a Virtuals concentra-se na emissão, monetização e operações on-chain dos Agentes de IA, com ênfase na transformação em ativos e no ecossistema social dos mesmos. Estes dois projetos representam vias de desenvolvimento distintas no setor das criptomoedas de IA: a "Camada de Memória de IA" e o "Mercado de Agentes de IA".

A Unibase funciona com base em três componentes principais: a Membase, o Protocolo AIP e a Unibase DA. Os agentes de IA recorrem à Membase para obter um contexto persistente de longo prazo, comunicam entre plataformas através do Protocolo AIP e utilizam a camada de disponibilidade de dados para sincronizar o estado on-chain e armazenar dados. Esta arquitetura tem como objetivo construir uma Internet Aberta de Agentes, permitindo que a IA aprenda de forma contínua, partilhe memória e execute tarefas colaborativas entre múltiplos agentes.

A Unibase (UB) é uma infraestrutura descentralizada concebida para Agente de IA, que proporciona memória de longo prazo, interoperabilidade de agentes entre plataformas e armazenamento de dados verificável para IA autónoma. Os seus módulos principais — Membase, Protocolo AIP e Unibase DA — são, respetivamente, responsáveis pela gestão da memória de IA, pela identidade e comunicação dos agentes e pelo suporte de disponibilidade de dados de elevado desempenho.