Os preços dos chips de IA disparam 370% em termos anuais (YoY), colocando à prova a confiança dos investidores no mercado

Julia Herman, estratega de mercados globais da New York Life Investments, previu, a 20 (hora local), via Business Insider, que a “chipflation” — o aumento dos preços de chips de lógica e de memória ligados à IA — se vai tornar no próximo grande desafio que põe à prova o mercado de investimentos em IA. Herman afirmou que as empresas hyperscale enfrentam o desafio de equilibrar a subida dos custos de entrada, incluindo aumentos no preço dos chips e elevações das tarifas de energia/utilidades, com as expectativas de retorno dos investimentos nos próximos anos. Este contexto deverá testar a confiança dos investidores, disse, já que nas últimas semanas as ações ligadas aos chips sofreram pressão, apesar de as principais empresas terem divulgado resultados que superaram significativamente as expectativas.

New York Life Investments prevê “chipflation” como desafio para investimento em IA

Herman diagnosticou que as empresas hyperscale enfrentam o desafio de equilibrar não só a escalada dos preços dos chips, mas também os custos crescentes de inputs, como aumentos de energia e tarifas de utilidades, face às perspetivas de retorno do investimento que vão continuar ao longo dos próximos vários anos. Disse que este ambiente parece provável que se transforme numa ocasião para testar a convicção dos investidores.

Preços de exportação de DRAM da Coreia sobem 370% ano a ano

Herman identificou o índice de preços de exportação de memória DRAM da Coreia como um dos melhores indicadores para evidenciar a inflação de chips. Explicou que, embora historicamente as taxas de crescimento do preço dos chips de memória tenham atingido picos de cerca de 100% ano a ano, os preços atuais dos chips de memória da Coreia mostram uma subida de 370% ano a ano.

Ações de chips enfrentam desvalorizações apesar de fortes relatórios de resultados

Nas últimas semanas, as ações ligadas a chips estiveram sob pressão, à medida que os investidores começaram a escrutinar de perto os aspetos económicos do boom da IA. Os investidores venderam grandes quantidades de ações de empresas relacionadas com hardware, incluindo fabricantes de memória, mesmo quando líderes da indústria apresentaram resultados que superaram significativamente as expectativas em anúncios de resultados recentes.

Herman analisa preços de chips em alta como “arma de dois gumes” para o mercado de IA

Herman analisou que o impacto da subida dos preços dos chips é semelhante a uma “arma de dois gumes”, refletindo dinâmicas de mercado que afetam o mercado de IA de várias formas. Subidas acentuadas nos preços dos chips funcionam como indícios de uma procura forte, mas, em simultâneo, preços mais altos significam custos superiores para as empresas que já estão a investir dezenas de milhares de milhões de dólares na construção da infraestrutura de IA, potencialmente travando o boom da IA.

Estratégia de investimento destaca métricas de qualidade ao longo da cadeia de fornecimento de IA

Herman afirmou que, embora a volatilidade deste ano relacionada com os principais players da indústria de semicondutores tenha sido sobretudo em alta, essa volatilidade pode funcionar nos dois sentidos e testar a convicção dos investidores. Disse que o foco permanece mais concentrado na qualidade ao longo da cadeia de fornecimento de IA, incluindo os gigantes dos semicondutores. Herman acrescentou que qualidade significa elevada rentabilidade, níveis baixos ou moderados de volatilidade dos resultados e rácios robustos de cobertura de juros.

FAQ

O que é “chipflation” segundo a New York Life Investments?

“Chipflation” refere-se à escalada rápida dos preços de chips de lógica e de memória ligados à IA. Julia Herman, da New York Life Investments, identificou este fenómeno como o próximo grande desafio que vai testar o mercado de investimentos em IA, sobretudo quando as empresas hyperscale equilibram custos de entrada em alta com expectativas de retorno dos investimentos.

Quanto é que os preços dos chips de memória DRAM da Coreia aumentaram?

Os preços de exportação atuais de memória DRAM da Coreia mostram uma subida de 370% ano a ano, de acordo com a análise de Herman. Isto excede significativamente as taxas históricas de crescimento que rondaram aproximadamente 100% ano a ano, tornando o índice de preços de exportação de DRAM da Coreia um dos melhores indicadores de inflação de chips.

Porque é que as ações de chips caíram apesar de fortes relatórios de resultados?

Nas últimas semanas, os investidores venderam ações ligadas a chips, incluindo fabricantes de memória, à medida que começaram a escrutinar de perto os aspetos económicos do boom da IA. Isto aconteceu mesmo quando líderes da indústria reportaram resultados que superaram significativamente as expectativas, refletindo preocupações dos investidores com os custos crescentes e as perspetivas de retorno a longo prazo em investimentos na infraestrutura de IA.