Arthur Hayes: já vendeu a descoberto toda a posição em ZEC; a falha Orchard viola a lógica da narrativa de privacidade

O cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, anunciou a 5 de junho, na X, que devido a uma falha no pool Orchard da Zcash, terá liquidado todas as suas posições em ZEC e explicou integralmente a lógica da decisão. O argumento central de Hayes é este: a narrativa de privacidade no contexto de IA, governos e grandes empresas tecnológicas exige segurança perfeita, e não “uma probabilidade de exploração extremamente baixa”.

Confirmações de Hayes na plataforma X

Conforme o que Hayes publicou publicamente na X, a lógica completa da sua decisão de se desfazer das posições é a seguinte: embora considere que a possibilidade de cunhagem fraudulenta é “muito, muito improvável”, não é possível provar, do ponto de vista da criptografia formal, que isso não pode acontecer; a narrativa de privacidade no contexto de IA, governos e grandes empresas tecnológicas exige perfeição, e não apenas baixa probabilidade; ontem leu o relatório sobre a vulnerabilidade e, até então, não tinha consciência de como a falha violava o seu “mapa mental” da narrativa. A venda de 30% fez com que voltasse a pensar.

Hayes afirma que a privacidade “não tem preço”: não se importa em recomprar a um preço mais alto nem em admitir um erro de julgamento. Ao mesmo tempo, confirma que, neste momento, ainda detém uma posição em WLD (World).

Contexto da falha no ZEC Orchard: factos-chave confirmados

Como base para a decisão de Hayes, os factos confirmados divulgados no mesmo dia pelo fundador da Zcash, Zooko Wilcox, incluem o seguinte: o investigador de segurança Taylor Hornby identificou a existência de uma vulnerabilidade grave de falsificação no pool Orchard a 29 de maio de 2026; o ZODL coordenou uma correção de emergência e a falha ficou totalmente corrigida a 2 de junho de 2026; a vulnerabilidade já existia desde a entrada do pool Orchard em funcionamento a maio de 2022; Hornby conseguiu gerar, com sucesso, em ambiente de testes local, ZEC falsificados em quantidade ilimitada e que não podiam ser detetados.

Devido às características de privacidade do Orchard, não é possível confirmar criptograficamente se a vulnerabilidade tinha sido explorada na rede principal antes da correção. A Shielded Labs está a preparar planos para uma atualização da rede, com a intenção de publicar na próxima semana uma proposta detalhada.

Perguntas frequentes

Porque é que Arthur Hayes escolheu liquidar mesmo uma vulnerabilidade com “probabilidade de exploração extremamente baixa”?

De acordo com a declaração pública de Hayes, a sua lógica de detenção assenta na narrativa de privacidade da ZEC no contexto de IA, governos e grandes empresas tecnológicas. Essa narrativa exige “segurança perfeita” e não “exploração com baixa probabilidade”. Assim que surgisse qualquer incerteza de segurança que não possa ser excluída criptograficamente, a base narrativa da sua posição fica abalada; por isso, independentemente de quão baixa seja a probabilidade real de exploração, isso é suficiente para despoletar a sua decisão de liquidação.

Hayes deixou completamente de ter ZEC, ou ainda existe a possibilidade de recompra?

De acordo com a declaração pública de Hayes, ele afirmou claramente que continuará a reavaliar; se a suposição for provada errada, está disposto a recomprar, “com a esperança de o fazer a um preço mais baixo”. Ao mesmo tempo, também indicou que não se importaria em recomprar a um preço mais alto. As suas palavras são “realizar lucros” e “voltar a pensar”, e não uma lógica de abandono permanente da posição em ZEC.

Depois de Hayes liquidar ZEC, quais alterações confirmadas existem nas suas posições em criptoativos?

De acordo com a declaração pública de Hayes, ele confirmou que liquidou todas as suas posições em ZEC e, simultaneamente, confirmou que ainda detém uma posição em WLD (World). Hayes não mencionou quaisquer alterações específicas noutras posições.