BEA Revê a Metodologia de Cálculo da Inflação do PCE para Três Setores

A Agência de Análise Económica dos EUA (BEA) anunciou a 19 (hora local) uma revisão da metodologia utilizada para calcular o índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), um indicador-chave de inflação utilizado pela Reserva Federal. As alterações serão implementadas a 30 de setembro e vão afetar três sectores: gestão de portfólio e serviços de consultoria de investimento, serviços jurídicos e software de computador e serviços relacionados. A revisão tem como objetivo refletir com maior rigor a composição de bens e serviços dentro destas categorias de consumo. Analistas de mercado salientam que a mudança de metodologia poderá influenciar as avaliações de inflação da Fed e as decisões sobre taxas de juro.

BEA Anuncia Revisão da Metodologia do PCE Para o Período 2021-2026

De acordo com o site da BEA a 19 (hora local), a BEA emitiu um “Advance Notice of 2026 Annual Revision of National Accounts”, indicando que fará atualizações anuais às National Income and Product Accounts (NIPAs) e às contas setoriais a partir de 30 de setembro. O período de revisão abrange o primeiro trimestre de 2021 até ao primeiro trimestre de 2026. Principais indicadores económicos, incluindo Produto Interno Bruto (PIB), Rendimento Interno Bruto (GDI) e despesa de consumo, serão revistos nesta atualização.

Três Sectores Enfrentam Mudanças na Medição de Preços no Cálculo do PCE

A BEA vai alterar a metodologia de medição de preços em três sectores relacionados com as despesas de consumo pessoal. Para software de computador e serviços relacionados, a BEA vai substituir o IPC existente para software de computador e equipamento relacionado por um índice de preços composto, utilizando o IPC de software de computador, o PPI de edição de software de jogos e o PPI de serviços de alojamento web e de provisionamento de infraestruturas de tecnologia da informação (TI). A BEA explicou que a nova metodologia irá refletir de forma mais precisa a composição dos bens incluídos nestas categorias de consumo.

Quanto aos serviços jurídicos, a BEA vai deixar de usar o IPC para calcular o consumo das famílias de serviços jurídicos, passando a aplicar um índice de preços construído internamente, com base em múltiplos componentes do PPI de serviços jurídicos. No caso dos serviços de gestão de portfólio e consultoria de investimento, a BEA vai utilizar um método de estimativa de quantidades baseado no Current Employment Statistics (CES) da Bureau of Labor Statistics (BLS), para refletir com maior rigor o volume de consumo destes serviços.

Economistas Estimam Redução de 0,2 Ponto Percentual no PCE “Core”

As alterações metodológicas podem conduzir a uma taxa de inflação do PCE “core” mais baixa do que a obtida pelo método de cálculo anterior. Segundo alguns relatórios da comunicação social estrangeira, economistas estimaram que a aplicação do novo método de cálculo poderia reduzir o aumento do PCE “core” em cerca de 0,2 pontos percentuais face ao cálculo atual. O economista da UBS Alan Detmeister analisou que a alteração no método de cálculo dos preços do software poderia produzir um efeito de descida de aproximadamente 0,1 ponto percentual, enquanto a mudança nos serviços de gestão de investimento poderia gerar um efeito de descida de aproximadamente 0,2 pontos percentuais. No entanto, a alteração nos preços dos serviços jurídicos poderia atuar no sentido de aumentar a inflação, pelo que o efeito global deve ser visto de forma abrangente, considerando o impacto de cada categoria.

Diferencial entre CPI “Core” e PCE “Core” Aumenta à Medida que se Aproxima a Revisão da Metodologia

Como a diferença entre o CPI “core” e o PCE “core” se alargou recentemente, esta revisão poderá afetar as tendências da inflação do PCE. Em junho, a taxa de aumento do CPI “core” dos EUA era de 2,6%, mas os economistas estimaram que a taxa de aumento do PCE “core” estaria em cerca de 3,3%. Analistas de mercado salientam que, embora a revisão estatística em si não signifique uma descida real da inflação, poderá ter alguma influência no processo de avaliação de inflação da Fed.

Perguntas Frequentes

O que anunciou a BEA no dia 19 relativamente ao cálculo do PCE?

A BEA anunciou a 19 (hora local) que vai rever a metodologia de cálculo do índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE), afetando três setores: gestão de portfólio e serviços de consultoria de investimento, serviços jurídicos e software de computador e serviços relacionados. As alterações serão implementadas a 30 de setembro.

Quanto poderá a mudança metodológica afetar as taxas de inflação do PCE “core”?

Economistas estimaram que a aplicação do novo método de cálculo poderia reduzir o aumento do PCE “core” em cerca de 0,2 pontos percentuais face ao cálculo atual. O economista da UBS Alan Detmeister analisou que as mudanças nos preços do software poderiam reduzir o PCE “core” em 0,1 ponto percentual e que as mudanças nos serviços de gestão de investimento poderiam reduzir o PCE “core” em 0,2 pontos percentuais.

Qual é a diferença atual entre o CPI “core” e o PCE “core” em junho?

Em junho, a taxa de aumento do CPI “core” dos EUA era de 2,6%, enquanto os economistas estimaram que a taxa de aumento do PCE “core” estaria em cerca de 3,3%, evidenciando uma diferença de aproximadamente 0,7 pontos percentuais entre as duas medidas de inflação.