Bitcoin recupera, mas pode ser apenas uma correção técnica, ainda não um novo ciclo de alta: CryptoQuant

O Bitcoin voltou a subir acima dos 73.000 USD na manhã de quinta-feira, o que pode indicar um sinal positivo para o mercado, mas os dados on-chain mostram que provavelmente se trata apenas de um “relief rally” (recuperação técnica) de curto prazo, em vez de um início de um novo ciclo de crescimento, segundo o relatório da CryptoQuant.

No relatório divulgado na quinta-feira, o chefe de pesquisa Julio Moreno afirmou que o Bitcoin ainda está em fase de mercado em baixa, apesar da recente recuperação de preço.

Ele comentou que os indicadores fundamentais e técnicos continuam refletindo um ambiente de mercado em baixa. Portanto, o aumento atual deve ser entendido como uma recuperação temporária dentro de uma tendência de baixa em andamento.

Segundo Moreno, o preço do Bitcoin aumentou em um contexto de melhora significativa na demanda à vista (spot demand). A redução na demanda diminuiu de cerca de -136.000 BTC no início de 2026 para aproximadamente -25.000 BTC, indicando que a pressão de venda diminuiu consideravelmente desde o início de fevereiro.

Ao mesmo tempo, a demanda de investidores nos EUA também está crescendo. O índice Coinbase Bitcoin Premium – uma medida da atividade de compra dos traders nos EUA – passou de um nível “profundamente negativo” no início de fevereiro para o nível mais positivo desde outubro, indicando que a demanda à vista mudou de uma fase de declínio para crescimento.

A pressão de venda tanto de traders de curto prazo quanto de holders de longo prazo também diminuiu, contribuindo para apoiar a recente recuperação. Moreno afirmou que as perdas não realizadas dos traders de Bitcoin recentemente atingiram um nível que já havia ocorrido em julho de 2022. Historicamente, essa é uma zona que costuma reduzir a força de venda, pois os investidores tendem a não sair de suas posições quando as perdas se tornam grandes.

Além disso, a velocidade de venda dos holders de longo prazo também caiu drasticamente. O volume de vendas em 30 dias diminuiu de cerca de 904.000 BTC em 26 de novembro para aproximadamente 276.000 BTC atualmente – o menor nível desde junho de 2025.

No entanto, Moreno acredita que o panorama geral do mercado ainda é de tendência de baixa. O índice Bitcoin Bull Score da CryptoQuant está atualmente em 10/100, indicando que os indicadores fundamentais e técnicos, geralmente associados a ciclos de alta, ainda não se recuperaram.

Se o Bitcoin continuar a subir, as próximas zonas de resistência importantes podem estar próximas de 79.000 USD e 90.000 USD. O primeiro nível corresponde à faixa inferior do preço realized on-chain dos traders – uma área que costuma atuar como resistência em mercados em baixa. Já o nível de 90.000 USD é o preço realized geral do grupo de traders, que já interrompeu uma recuperação anterior neste ano.

Moreno afirmou que essa faixa de preço atuou como resistência em meados de janeiro, após o Bitcoin subir de 80.000 USD para 98.000 USD.