O ETF da iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) atraiu a maioria dos investidores em ETFs pela primeira vez, com cerca de 75% dos compradores de IBIT nunca terem detido um ETF antes, segundo Jay Jacobs, diretor nos EUA da equipa de ETFs de ações da empresa. O fundo, lançado em janeiro de 2024, detém 48 mil milhões de dólares em ativos sob gestão e 765.936 BTC, tornando-se um dos maiores pontos de acesso institucional ao ganho de exposição ao bitcoin. Jacobs afirmou que o IBIT funciona como ponto de entrada tanto para investidores tradicionais que procuram exposição a ativos digitais como para investidores nativos de cripto que entram, pela primeira vez, no mercado mais amplo de ETFs. O padrão reflete uma ponte bidirecional entre as finanças tradicionais e os ativos digitais, com os investidores do IBIT a comprarem posteriormente outros produtos da BlackRock, incluindo o iShares Core S&P 500 ETF, o iShares AI Innovation and Tech Active ETF e o iShares Gold Trust. Este comportamento de cross-selling posiciona o IBIT como produto de acesso ao bitcoin e também como canal de aquisição de clientes para a carteira mais ampla de ETFs da BlackRock.
BlackRock reporta que 75% dos investidores do IBIT são compradores de ETFs pela primeira vez
Jay Jacobs afirmou que cerca de três quartos dos investidores do IBIT nunca tinham detido um ETF antes de comprarem o produto de bitcoin. “O IBIT foi uma forma de os investidores tradicionais entrarem agora em ativos digitais. Mas temos visto muita gente entrar mesmo no IBIT, começando com ETPs de ativos digitais”, disse Jacobs. A estatística indica que os ETFs spot de bitcoin estão a funcionar como uma ponte inversa, com investidores nativos de cripto ou “bitcoin-first” a usarem o IBIT como primeiro passo para o mercado mais amplo de ETFs. Os dados da BlackRock mostram que os investidores que compram primeiro o IBIT muitas vezes avançam para comprar outros fundos da BlackRock, incluindo produtos de índices de ações, estratégias ativas temáticas e trusts de matérias-primas. Jacobs descreveu este padrão como uma forma de se envolver com um grupo diferente de investidores do que a empresa tinha alcançado até agora. “Vemos absolutamente isto como uma forma de chegar a um grupo diferente de pessoas do que talvez tenhamos alcançado no passado”, disse.
BlackRock lança ETF de Rendimento Premium em Bitcoin com estratégia de covered call
A BlackRock lançou o iShares Bitcoin Premium Income ETF, um produto concebido para gerar rendimento através da venda de opções covered call ligadas à exposição ao bitcoin. O fundo alarga a estratégia de ETFs de cripto da BlackRock para além da exposição spot, entrando em produtos de retorno estruturado. As estratégias de covered call permitem aos investidores recolher prémios de opções enquanto potencialmente abrem mão de algum upside se o bitcoin disparar fortemente, criando um perfil de retorno diferente da exposição direta ao preço spot do IBIT. O lançamento demonstra como o bitcoin está a ser integrado na mesma arquitetura de produtos usada em carteiras de ações, matérias-primas e estratégias de rendimento. O movimento reflete uma fase competitiva nos ETFs de cripto, em que os emitentes estão a desenvolver estratégias de rendimento, produtos baseados em opções, fundos multiativos e ferramentas de carteira que combinam cripto com classes de ativos tradicionais.
Jacobs descreve a mudança no mercado como uma grande convergência entre finanças tradicionais e digitais
Jacobs descreveu a crescente sobreposição entre finanças tradicionais, finanças descentralizadas e ativos digitais como a “Grande Convergência”. A expressão reflete um mercado em que produtos de cripto, ativos tokenizados, ETFs, mercados privados e valores mobiliários públicos estão a ser cada vez mais utilizados pelos mesmos investidores. “Historicamente, tem-se visto que muitos ativos diferentes são detidos de forma separada”, disse Jacobs. “DeFi versus TradFi, fundos geridos ativamente versus fundos de índice, ativos privados versus ativos listados publicamente… e o que está a acontecer é que as pessoas estão à procura de mais soluções para gerir as suas carteiras.” Acrescentou: “Acho que vão ouvir muito menos falar em versus, pronto, TradFi versus DeFi, e acho que vão ver muito mais e, é TradFi e DeFi.” A tendência é visível para além dos ETFs de bitcoin, com bolsas de cripto a oferecerem produtos ligados a exposições a mercados privados, incluindo futuros perpétuos pré-IPO e ações tokenizadas. Os volumes de futuros perpétuos pré-IPO cresceram de cerca de 1 mil milhões de dólares no início de maio para aproximadamente 22 mil milhões de dólares, com a Binance a tornar-se no maior local de execução, de acordo com a CryptoQuant. O crescimento mostra como a infraestrutura do mercado cripto está a ser usada para negociar exposições que, historicamente, pertenciam às finanças tradicionais.
FAQ
Que percentagem dos investidores do IBIT nunca tinha detido um ETF antes?
Cerca de 75% dos investidores do ETF da iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT) nunca tinham detido um ETF antes de comprarem o produto de bitcoin, segundo Jay Jacobs, diretor nos EUA da equipa de ETFs de ações da BlackRock. Esta estatística indica que o IBIT está a servir como ponto de entrada para investidores nativos de cripto no mercado mais amplo de ETFs.
O que é o iShares Bitcoin Premium Income ETF?
O iShares Bitcoin Premium Income ETF é um produto da BlackRock concebido para gerar rendimento através da venda de opções covered call ligadas à exposição ao bitcoin. O fundo permite que os investidores recolham prémios de opções enquanto potencialmente abrem mão de algum upside se o bitcoin disparar fortemente, criando um perfil de retorno diferente da exposição direta do IBIT ao preço spot.
