A Bybit lançou, no domingo, um produto de acesso a uma IPO da SpaceX tokenizada, dando aos utilizadores VIP e Pro uma janela de quatro dias para comprometerem USDC antes da estreia esperada da empresa na Nasdaq a 12 de junho. O produto, chamado IPO Express, permite aos utilizadores de cripto obter exposição ao que poderá ser a maior oferta pública da história, sem sair dos rails da cripto. O lançamento faz parte de um impulso mais amplo por parte das bolsas cripto para oferecer acesso ao mercado em torno de empresas privadas muito procuradas antes ou no momento da sua listagem pública, com a SpaceX a atrair atenção particular devido à sua avaliação-alvo de 1,75 biliões de dólares e a uma recolha de aproximadamente 75 mil milhões de dólares.
Bybit define preço indicativo de 135 USDC com comissão de underwriting de 5%
O IPO Express utiliza um preço indicativo de 135 USDC, mais uma comissão de underwriting de 5%. A subscrição mínima é de 100 USDC, e os utilizadores ficam limitados a 50 ordens de subscrição. As subscrições abriram às 8:00 UTC no domingo; a alocação está agendada para 11 de junho às 8:00 UTC; e a distribuição dos tokens está definida para 12:30 UTC a 12 de junho.
Os fundos subscritos ficam congelados enquanto a Bybit determina a alocação. As alocações finais podem ser parciais ou mesmo nulas, dependendo da procura. Se o preço final da IPO estiver dentro de 20% do preço indicativo, a Bybit subscreverá automaticamente os utilizadores ao preço final. Se o preço final estiver mais de 20% acima do nível indicativo, os utilizadores terão de reconfirmar durante uma janela definida, de acordo com os termos do produto.
A Bybit disse que cerca de 550 utilizadores tinham-se pré-registado para o produto até domingo de manhã, no horário do Leste dos EUA (Eastern Time), com valores totais de subscrição na ordem de 9,1 milhões de dólares em USDC apresentados na página do IPO Express.
SpaceX mira avaliação de 1,75 biliões de dólares na estreia planeada na Nasdaq
Espera-se que a SpaceX siga o que poderá ser a maior oferta pública da história, com uma avaliação-alvo de 1,75 biliões de dólares, um preço por ação de 135 dólares e uma recolha de aproximadamente 75 mil milhões de dólares. A IPO planeada surge após a fusão da SpaceX com a xAI do Elon Musk, que adquiriu a plataforma de redes sociais X no ano passado. O perfil do negócio combinado abrange foguetões, banda larga via satélite, redes sociais e inteligência artificial.
A Bybit é a segunda bolsa cripto na mesma semana a lançar acesso à IPO da SpaceX tokenizado através da xStocks Alliance, uma rede multi-bolsas operada pela Payward Services, o braço de infraestruturas B2B da dona da Kraken, a Payward. A Kraken lançou a sua própria versão a 5 de junho, sob o ticker SPCXx, para utilizadores verificados em mais de 110 regiões.
Tokens xStocks dão exposição económica sem direitos de acionista
O produto utiliza o quadro xStocks, desenvolvido originalmente pela Backed Finance antes da sua aquisição pela Payward. Os tokens xStocks são emitidos pela Backed Assets (JE) Limited, uma entidade sediada em Jersey, e estruturados como certificados de tracking. Eles fornecem exposição económica a um ativo de referência, em vez de propriedade direta de capital próprio.
Os tokens xStocks não conferem direitos de voto de acionista nem direitos a dividendos. Foram concebidos para acompanhar o valor económico do ativo de referência subjacente, e não para tornar os detentores de tokens em acionistas registados.
O comunicado de imprensa da Bybit descreveu os tokens da SpaceX como suportados 1:1 por capital próprio real detido em custódia por um corretor-dealer regulado. O cofundador e CEO Ben Zhou descreveu a oferta como “1=1 stock backed, compliant and secure” no X.
Os termos do produto acrescentam mais nuances. Divulgam que a garantia “nem sempre poderá consistir nas ações subjacentes” e que “outros ativos elegíveis (incluindo garantia em numerário) podem ser usados como garantia substituta”. A Bybit também disse que não verifica de forma independente a composição da garantia nem o suporte contínuo 1:1.
Ações tokenizadas diferem de produtos de futuros perpétuos pré-IPO
A via de ações tokenizadas da Bybit difere dos produtos sintéticos de futuros perpétuos lançados por várias bolsas cripto nas últimas semanas. A Coinbase, Binance, OKX, Bitget, Crypto.com e plataformas baseadas na Hyperliquid disponibilizaram contratos perpétuos concorrentes pré-IPO ligados à exposição à SpaceX.
Os futuros perpétuos dão aos traders exposição sintética ao preço, geralmente sem qualquer direito sobre uma ação subjacente ou sobre um certificado tokenizado. Dependem fortemente de feeds de preços, liquidez, mecanismos de funding e controlos de risco da bolsa.
Produtos pré-IPO tokenizados ligados à Anthropic e à OpenAI desceram acentuadamente em maio depois de ambas as empresas terem alertado que as transferências de ações através de veículos de finalidade específica eram nulas nos seus regulamentos internos corporativos. A estrutura xStocks é diferente porque utiliza instrumentos de dívida ao portador emitidos contra ações em custódia, em vez de posições detidas diretamente por SPV.
Recentemente, a Ventuals disse que iria compensar os traders após um bug envolvendo dados de um oráculo offchain ter feito o seu contrato perpétuo pré-IPO da SpaceX na Hyperliquid cair 45% em 30 minutos.
Bolsas cripto expandem para produtos de acesso aos mercados de capitais
A Bybit exige a verificação de identidade individual ou empresarial de Nível 1 e restringe a participação às contas principais. O Espaço Económico Europeu é excluído do produto da Bybit, enquanto a oferta paralela da Kraken está disponível no EEE através de uma subsidiária da Payward licenciada em Chipre.
A oferta planeada da SpaceX está a ser liderada por um sindicato de 23 bancos, com Goldman Sachs no papel de lead-left, seguindo-se Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase como outros lead bookrunners.
A Bybit disse que cerca de 550 utilizadores tinham-se pré-registado para o produto até domingo de manhã, no horário do Leste dos EUA (Eastern Time), com valores totais de subscrição na ordem de 9,1 milhões de dólares em USDC.
FAQ
Qual é o produto IPO Express da Bybit para a SpaceX?
A Bybit lançou o IPO Express no domingo como um produto de acesso a uma IPO da SpaceX tokenizada para utilizadores VIP e Pro. O produto utiliza um preço indicativo de 135 USDC, mais uma comissão de underwriting de 5%, com uma subscrição mínima de 100 USDC e um máximo de 50 ordens de subscrição por utilizador. As subscrições abriram às 8:00 UTC no domingo, a alocação está agendada para 11 de junho às 8:00 UTC, e a distribuição dos tokens está definida para 12:30 UTC a 12 de junho.
Como é que os tokens xStocks diferem das ações reais da SpaceX?
Os tokens xStocks são emitidos pela Backed Assets (JE) Limited e estruturados como certificados de tracking que fornecem exposição económica a um ativo de referência, em vez de propriedade direta de capital próprio. Os tokens não carregam direitos de voto de acionista nem direitos a dividendos e foram concebidos para acompanhar o valor económico do ativo de referência subjacente, e não para tornar os detentores de tokens acionistas registados.
Qual é a avaliação esperada e o calendário para a IPO da SpaceX?
Espera-se que a SpaceX estreie na Nasdaq a 12 de junho, com uma avaliação-alvo de 1,75 biliões de dólares, um preço por ação de 135 dólares e uma recolha de aproximadamente 75 mil milhões de dólares. A oferta planeada está a ser liderada por um sindicato de 23 bancos, com Goldman Sachs no papel de lead-left, seguindo-se Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup e JPMorgan Chase como outros lead bookrunners.
