A Celltrion reportou receitas no 2.º trimestre de 1,3 biliões de won e lucro operacional de 430 mil milhões de won, superando o consenso de mercado em 5% e 8%, respetivamente, e registando aumentos homólogos de 35,2% e 77,3%.
A superação dos resultados foi impulsionada pelo rápido crescimento das vendas de novos produtos biossimilares, incluindo Remsima SC, Yuflyma, Truxima, Zymfentra e Omlyclo, que agora representam 58% das receitas totais, de acordo com estimativas da Korea Investment Securities.
Os analistas de títulos esperam que o ritmo de crescimento acelere no segundo semestre, com vários lançamentos de produtos nos EUA agendados e as contribuições da aquisição da instalação de fabrico da Eli Lilly a começarem a materializar-se.
Celltrion Reporta Receitas no 2.º Trimestre de 1,3 Biliões de Won, Supera Consenso
A Celltrion anunciou no dia 3 que registou receitas consolidadas no 2.º trimestre de 1,3 biliões de won e lucro operacional de 430 mil milhões de won. Os números representam aumentos homólogos de 35,2% e 77,3%, respetivamente. A margem de lucro operacional subiu para a faixa dos 30% médios. As receitas excederam a média do consenso de mercado em 5%, enquanto o lucro operacional superou as expectativas em 8%.
Novos Produtos Biossimilares Impulsionam 58% do Mix de Vendas
O forte desempenho foi atribuído ao 'efeito de novo produto', uma vez que as vendas de Remsima SC, Yuflyma, Truxima, Zymfentra e Omlyclo — o biossimilar do Xolair — se expandiram rapidamente. A Korea Investment Securities estimou que as vendas de novos produtos atingiram 58% das receitas totais, elevando a margem de lucro bruto acima dos 62%.
As receitas da organização de fabrico por contrato (CMO) nos EUA começaram a ser refletidas a sério, e os resultados da instalação de produção da Eli Lilly adquirida em dezembro contribuíram para o crescimento da linha superior. A Celltrion adquiriu a instalação de fabrico biofarmacêutico da Eli Lilly em Branchburg, Nova Jérsia, e obteve um contrato CMO no valor de aproximadamente 678,7 mil milhões de won (473 milhões de dólares) da Lilly.
Lee Dal-mi, analista da Sangsangin Securities, afirmou: 'Com a aquisição da fábrica da Lilly e o contrato CMO, esperam-se vendas anuais de aproximadamente 200 mil milhões de won este ano, com reflexão parcial a começar no 2.º trimestre.'
Espera-se que as melhorias no rácio de custos aumentem as margens de lucro. A Sangsangin Securities projetou que o rácio de custos da Celltrion melhorará 4,6 pontos percentuais, de 40,7% no ano anterior para 36,1% este ano, resultando num lucro operacional anual de 1,809 biliões de won — um aumento de 55% em termos homólogos.
Lançamento do Omlyclo nos EUA Programado para o 4.º Trimestre, Vários Produtos a Entrar no Mercado dos EUA
O mercado está a focar-se no impulso concentrado no segundo semestre. Os analistas de títulos concordam que o ritmo de crescimento da Celltrion está a acelerar mais rapidamente do que o inicialmente esperado. Uma vez que a maioria dos novos biossimilares foi lançada no segundo semestre do ano anterior, a sua contribuição para os lucros deverá expandir-se significativamente a partir do segundo semestre deste ano.
No mercado dos EUA, estão agendados lançamentos de Steqeyma e Idenzelt, o que deverá amplificar ainda mais o efeito de novo produto. Acredita-se que a Zymfentra está a atingir volumes recorde de prescrição nos EUA.
As expectativas em relação ao Omlyclo são particularmente elevadas. O Omlyclo está a expandir rapidamente a sua quota de mercado na Europa, onde atualmente não existem biossimilares concorrentes, e prevê-se que o crescimento se acentue após o seu lançamento nos EUA no 4.º trimestre. As indicações primárias do medicamento original Xolair incluem urticária idiopática crónica, asma e alergias alimentares. O medicamento forma um mercado no valor de aproximadamente 5 biliões de won anualmente apenas nos EUA, levando a avaliações de que, se os efeitos de substituição se materializarem a sério, poderá tornar-se o novo pilar de crescimento da Celltrion.
Resultados da Fase 1 do CT-P70 e CT-P71 Esperados no 2.º Semestre
O desenvolvimento de novos medicamentos representa outro ponto focal. A Celltrion planeia anunciar os resultados clínicos da Fase 1 para o conjugado anticorpo-fármaco (ADC) CT-P70 direcionado ao c-MET e o ADC CT-P71 direcionado à Nectina-4 no segundo semestre deste ano. O desenvolvimento de pipelines de próxima geração, incluindo o tratamento de doenças autoimunes CT-P77 e um fármaco anticancerígeno de proteína de fusão tripla, também está em curso, aumentando a possibilidade de reavaliação do valor de uma empresa de biossimilares para uma empresa de novos medicamentos.
Empresas de Títulos Ajustam Preços-Alvo com Base nas Perspetivas de Crescimento
As empresas de títulos estão a ajustar os preços-alvo da Celltrion. A Sangsangin Securities elevou o seu preço-alvo para 290.000 won, refletindo as melhorias de rentabilidade impulsionadas por novos produtos e o crescimento do segundo semestre. A Hyundai Motor Securities também elevou o seu preço-alvo para 270.000 won com base no crescimento dos lucros mais rápido do que o esperado. Ambas as empresas revisaram em alta as estimativas de lucros e avaliaram que a história de crescimento se tornou mais robusta.
A Korea Investment Securities, no entanto, definiu o seu preço-alvo em 260.000 won, uma redução de 12% em relação ao nível anterior. A empresa explicou que isso não se devia a preocupações com os lucros, mas sim para refletir as condições do mercado. Reduziu o múltiplo EV/EBITDA aplicado em 17% para refletir a recente fraqueza dos preços das ações no setor da biotecnologia e a descida do Índice de Saúde KRX, o que levou à redução do preço-alvo.
A Korea Investment Securities aumentou, de facto, as suas previsões de lucros para a Celltrion para este ano e para o próximo. A empresa projetou que as receitas e o lucro operacional da Celltrion atinjam 5,4068 biliões de won e 1,8728 biliões de won, respetivamente, este ano, representando um crescimento de 30% e 60% em termos homólogos. Estes valores são 3% superiores às previsões anteriores.
Wi Hae-ju, analista da Korea Investment Securities, afirmou: 'Tendo superado as orientações trimestrais fornecidas no início do ano durante dois trimestres consecutivos, os resultados anuais também têm grande probabilidade de superar as previsões anteriores. No entanto, reduzimos ligeiramente o preço-alvo devido às condições geralmente deprimidas do setor da biotecnologia.'
FAQ
Quais foram os resultados financeiros da Celltrion no 2.º trimestre?
A Celltrion reportou receitas no 2.º trimestre de 1,3 biliões de won e lucro operacional de 430 mil milhões de won, excedendo o consenso de mercado em 5% e 8%, respetivamente. As receitas aumentaram 35,2% em termos homólogos, enquanto o lucro operacional disparou 77,3%.
Porque é que o lucro operacional da Celltrion no 2.º trimestre aumentou 77% em termos homólogos?
O aumento do lucro foi impulsionado pela rápida expansão das vendas de novos produtos biossimilares, incluindo Omlyclo, Remsima SC, Yuflyma, Truxima e Zymfentra, que aumentaram o mix de produtos de margem elevada para 58% das vendas totais, de acordo com a Korea Investment Securities. As receitas de CMO nos EUA provenientes da instalação adquirida da Eli Lilly também contribuíram para o crescimento.
Quando é que a Celltrion vai lançar o Omlyclo no mercado dos EUA?
A Celltrion planeia lançar o Omlyclo, o biossimilar do Xolair, no mercado dos EUA no 4.º trimestre deste ano. O produto atualmente não tem biossimilares concorrentes na Europa e está a ganhar rapidamente quota de mercado.
