A Cerebras mira o $4B IPO, avaliada em ~40 mil milhões de dólares

A fabricante de chips de IA Cerebras Systems, com sede em Sunnyvale, na Califórnia, está a procurar até 4 mil milhões de dólares num IPO que poderá avaliar a empresa em aproximadamente 40 mil milhões de dólares, segundo a Bloomberg. A comercialização formal poderá começar logo a 4 de maio, com bancos a receberem mais de 10 mil milhões de dólares em indicações de interesse, embora o montante, a avaliação e o calendário ainda possam mudar.

Avaliação e histórico de financiamento do IPO

O objetivo de 4 mil milhões de dólares para o IPO representa um aumento significativo face a cerca de 2 mil milhões de dólares em março. Isto acontece após uma ronda de financiamento em fevereiro que captou cerca de 1 mil milhões de dólares numa avaliação de 23 mil milhões de dólares, incluindo novo capital.

Risco de concentração de clientes

Um recente pedido de registo à SEC revelou uma concentração significativa de clientes nos Emirados Árabes Unidos. A empresa de IA com sede em Abu Dhabi G42 forneceu 24% da receita de 2025, abaixo dos 85% do ano anterior. A Mohamed bin Zayed University of Artificial Intelligence (MBZUAI), uma universidade de investigação em IA em Abu Dhabi, foi responsável por 62% da receita de 2025.

A Cerebras reportou um resultado líquido de 237,8 milhões de dólares em 2025; no entanto, este valor resultou de um ajustamento contabilístico sem impacto de caixa de 363 milhões de dólares. Sem esse ajustamento, o prejuízo operacional da empresa foi de 145,9 milhões de dólares.

Acordo com a OpenAI e obrigações de desempenho

As obrigações remanescentes de desempenho atingiram 24,6 mil milhões de dólares a 31 de dezembro de 2025, com mais de 20 mil milhões de dólares a provir de um acordo com a OpenAI. No âmbito deste acordo mais alargado, a OpenAI concedeu à Cerebras um empréstimo de 1 mil milhões de dólares para construir infraestruturas de centros de dados e prestar serviços.

A OpenAI detém warrants para até 33,4 milhões de ações, que só são totalmente atribuídas se a OpenAI comprar 2 gigawatts de capacidade de computação à Cerebras. Esta estrutura combina financiamento e incentivos ligados a capital, um modelo que outras equipas de IA poderão replicar à medida que procuram capacidade de computação para além da Nvidia.

Resolução da revisão de segurança nacional

A Cerebras afirmou em março de 2026 que as questões ligadas a uma revisão de segurança nacional dos EUA tinham sido resolvidas, removendo um possível obstáculo regulatório para o processo do IPO.