Estudo da Citi: Bitcoin e ouro, juntos, superam a alocação de um único activo em carteiras de longo prazo

Mensagem Gate News, 17 de abril — De acordo com um estudo da Citi, os investidores alcançaram melhores retornos a longo prazo ao manterem tanto Bitcoin como ouro na mesma carteira, em vez de escolherem apenas um deles, ao longo dos últimos 10 anos. O banco verificou que uma alocação de 5% ao ouro já melhorou a eficiência da carteira, e dividir parte dessa alocação entre ouro e Bitcoin reforçou ainda mais o desempenho.

O estratega da Citi, Alex Saunders, afirmou que esta abordagem combinada mostrou melhorias em cenários de alta de obrigações relativamente a uma carteira tradicional 60/40 e melhor desempenho em ambientes de descida com inclinação negativa. Ele acrescentou que o Bitcoin tem superado recentemente o ouro quando os mercados de obrigações enfraqueceram, apontando preocupações fiscais e ações mais fracas durante o conflito no Médio Oriente. Nos últimos dois meses, o Bitcoin subiu 9%, enquanto o ouro à vista caiu 4%.

Entretanto, a Wells Fargo Securities publicou um cenário otimista para o ouro, prevendo que o precioso metal poderá subir para $8.000 por onça até 2027 — uma valorização de mais de 66% face aos preços atuais. A previsão assenta no que o banco chama de estratégia de desvalorização (debasement trade), refletindo a menor confiança dos bancos centrais nas moedas fiduciárias e uma preferência crescente por reservas de valor neutras. O cenário negativo da Wells Fargo colocou o ouro em $4.000 até ao final de 2027, o que representa uma desvantagem de cerca de 17%. O principal estratega de equities, Ohsung Kwon, referiu que quatro dos cinco cenários económicos ainda apontam para uma desvalorização adicional, acompanhando a relação M2/ouro (oferta monetária M2 dividida pelo preço do ouro por onça).

Separadamente, dados da Glassnode mostraram que as taxas de financiamento do Bitcoin atingiram o nível mais baixo desde 2023, descendo para cerca de -0,005% numa média móvel de sete dias, mesmo enquanto o preço do ativo subia dos $60.000+ médios/baixos para cerca de $75.000 ao longo de março e abril. Historicamente, taxas de financiamento negativas têm coincidido com pontos de viragem importantes: março de 2020 (crash de COVID-19), meados de 2021 (proibição de mineração na China), novembro de 2022 (colapso da FTX), 2023 (crise do Silicon Valley Bank), agosto de 2024 (desfecho do carry trade do iene) e abril de 2025 (venda em “Liberation Day”).