CITIC Securities: Chips de IA domésticos, procura de CPU dispara em meio à inflação de computação

Dinâmica de oferta e procura do poder de computação

A investigação da CITIC Securities indica uma resiliência sustentada entre a oferta e a procura na capacidade nacional de computação, com inflação de capacidade de computação em curso. Do lado da procura, a ronda de financiamento Série A da DeepSeek atingiu até 50 mil milhões de yuan, com a alocação principal orientada para a expansão dos recursos de computação. As métricas de consumo de tokens mostram uma aceleração na inferência de IA: o consumo de tokens da Douyin aumentou de 600 biliões de tokens por dia no final de 2023 para 1,2 quatriliões de tokens por dia em meados de abril de 2024.

Aumento da penetração de chips nacionais e mudança na procura de CPU

Do lado da oferta, a penetração de chips nacionais está a acelerar, com melhorias na capacidade de abastecimento. De acordo com dados da IDC, a quota de remessas de chips nacionais para aceleradores de IA em nuvem na China atingiu 41% em 2025, com a Huawei na liderança, com 812.000 unidades enviadas. A proporção de configuração do hardware está a mudar: a relação entre CPU e GPU poderá passar da anterior 1:8 para 1:1, impulsionando um aumento significativo na procura de CPU à medida que a adoção de Agents acelera.

Catalisadores para lançamentos no setor espacial comercial

O espaço comercial está preparado para uma série de eventos catalisadores concentrados no curto prazo:

• Long March 10B: voo inaugural planeado para meados a finais de maio
• Starship Power Zhishenxing-1: voo inaugural planeado para finais de maio
• Blue Arrow Zhuque-3: tentativa de recuperação do primeiro estágio planeada para o 2.º trimestre de 2024

Estes lançamentos representam marcos sequenciais no desenvolvimento do setor espacial comercial da China.