A Munster da Deepwater: Foque nos planos de CAPEX para IA de 2027, não no trimestre atual

Gene Munster, da Deepwater Asset Management, afirmou no dia 22, pela hora local, que os investidores devem concentrar-se nos planos de investimento (CAPEX) em IA para 2027 das empresas hyperscaler. Munster disse ao Business Insider que a métrica-chave nas discussões sobre CAPEX é a taxa de crescimento do próximo ano, e não os resultados do trimestre atual. Esta orientação surge num contexto de maior foco na Wall Street nos compromissos de investimento em IA, a longo prazo, por parte das principais empresas tecnológicas, e nas suas implicações para os fornecedores de infraestruturas.

A Wall Street prevê crescimento de 23% no CAPEX das hyperscaler em 2027

Munster afirmou que a Wall Street espera, atualmente, um crescimento de 23% no CAPEX em 2027 entre as hyperscalers. Explicou que as expectativas aumentaram após as angariações de fundos de 85 mil milhões de dólares da Google e de 25 mil milhões de dólares da Amazon. Munster sublinhou que os investidores devem prestar mais atenção aos planos de 2027 das empresas hyperscaler do que ao desempenho do trimestre atual ou ao restante período de 2026.

Munster prevê despesas sustentadas por quatro grandes hyperscalers

Munster analisou as previsões de capital expenditure dos quatro principais hyperscalers para o próximo ano e concluiu que os gastos não abrandarão de forma significativa em comparação com as expectativas da Wall Street. Afirmou que, se três em cada quatro hyperscalers aumentarem as suas perspetivas de despesa, o sentimento dos investidores em relação às infraestruturas de IA manter-se-á válido. Munster sustentou que a perspetiva otimista continua intacta com base na sua análise dos compromissos de despesa a prazo.

A compressão da avaliação da NVIDIA reflete uma desaceleração natural do crescimento

Munster avaliou que os preços das ações destas empresas estão subvalorizados face ao desempenho recente dos resultados. Usando a NVIDIA como exemplo, explicou que os múltiplos de avaliação recuaram à medida que as taxas de crescimento abrandaram em comparação com as expetativas da Wall Street. Munster descreveu a queda da avaliação como um fenómeno natural, já que as empresas têm cada vez mais dificuldade em manter as enormes taxas de crescimento trimestral do passado.

A Deepwater espera um crescimento anual de receitas de 20%+ para ações de infraestruturas de IA

Munster afirmou que os anúncios de resultados podem servir de catalisador para retomar o impulso ascendente, acrescentando que os investidores não precisam de se preocupar. Projetou que o crescimento anual das receitas, acima de 20%, continuará durante vários anos. Munster concluiu que, se esta projeção se confirmar, o crescimento das receitas compensará mais do que a queda nos múltiplos de avaliação, criando uma base para que as ações relacionadas com infraestruturas de IA continuem a apresentar um desempenho forte.

FAQ

O que é que Gene Munster recomendou que os investidores seguissem durante a época de resultados das grandes tecnológicas?

Gene Munster, da Deepwater Asset Management, afirmou no dia 22, pela hora local, que os investidores devem concentrar-se nos planos de CAPEX em IA para 2027 das empresas hyperscaler, em vez dos resultados do trimestre atual ou do restante período de 2026. Disse ao Business Insider que a métrica-chave nas discussões sobre CAPEX é a taxa de crescimento do próximo ano.

Qual é a expetativa atual da Wall Street para o crescimento do CAPEX das hyperscaler em 2027?

Munster afirmou que a Wall Street espera, atualmente, um crescimento de 23% no CAPEX em 2027 entre as hyperscalers. Explicou que as expetativas aumentaram após as angariações de fundos de 85 mil milhões de dólares da Google e de 25 mil milhões de dólares da Amazon.

Porque é que Munster acredita que as ações de infraestruturas de IA vão continuar a ter bom desempenho?

Munster projetou que o crescimento anual das receitas, acima de 20%, continuará durante vários anos entre as empresas de infraestruturas de IA. Afirmou que, se esta projeção se confirmar, o crescimento das receitas compensará mais do que a queda nos múltiplos de avaliação, criando uma base para um desempenho forte contínuo.