BCE: Nenhum dos cinco estados da UE pronto para adotar o euro em 2026, segundo relatório.

O Banco Central Europeu concluiu no seu Relatório de Convergência de 2026 que nenhum dos cinco Estados-Membros da União Europeia fora da área do euro está atualmente pronto para adotar a moeda única. O BCE avaliou a República Checa, a Hungria, a Polónia, a Roménia e a Suécia em relação aos critérios legais e económicos exigidos para a adesão ao euro, concluindo que a inflação, os défices orçamentais, as taxas de juro e as lacunas legais continuam a impedir a adesão. Publicado de dois em dois anos, o relatório assinala que, embora as cinco economias se tenham mantido resilientes apesar dos choques externos, os progressos desde a avaliação anterior em 2024 têm sido limitados. As conclusões chegam numa altura em que a guerra da Rússia contra a Ucrânia continua a afetar as economias regionais e o conflito no Médio Oriente aumentou a volatilidade nos mercados energéticos. Nenhum dos cinco países satisfaz atualmente todos os critérios de convergência de Maastricht, o que significa que a área do euro permanecerá inalterada num futuro previsível.

República Checa e Suécia Cumprem Critério de Inflação Enquanto Três Países Ultrapassam os Limiares

A República Checa e a Suécia registaram uma inflação média abaixo do valor de referência do BCE de 2,7%. A Hungria, a Polónia e a Roménia excederam esse limiar, tendo a Roménia registado a inflação mais elevada entre os países analisados.

A Hungria, a Polónia e a Roménia continuam a apresentar défices orçamentais acima do limite de Maastricht de 3% do PIB, enquanto os custos de endividamento de longo prazo permanecem elevados nesses mesmos três países. Nenhum dos cinco participa no Mecanismo de Taxas de Câmbio II (MTC II), a sala de espera obrigatória que os países devem entrar antes de adotar o euro. Sem aderir ao MTC II, a adoção do euro não pode prosseguir, independentemente do desempenho noutros indicadores económicos.

O relatório conclui que a legislação nos cinco países permanece incompatível com o quadro jurídico que rege a área do euro. As leis nacionais relativas à independência dos bancos centrais e à integração no Eurosistema devem ser alteradas antes da adesão.

Roménia, Hungria e Polónia Excederam o Teto de Défice de 3% Durante 2025

De acordo com o relatório, a Hungria, a Polónia e a Roménia excederam todas o teto de défice de 3% da UE durante 2025. A Roménia continua sujeita a um Procedimento por Défice Excessivo iniciado pela primeira vez em 2020, enquanto a Hungria e a Polónia aderiram ao procedimento durante 2024.

A Comissão Europeia não espera que nenhum dos três países reduza os seus défices abaixo do limiar exigido antes do final de 2027. A Roménia enfrenta um prazo de correção de 2030, a Hungria de 2026, e a Polónia de 2028.

Embora a Hungria já exceda o teto da dívida de Maastricht de 60% do PIB, a Comissão Europeia projeta que tanto a Polónia como a Roménia ultrapassarão esse limiar durante 2026 se as tendências atuais se mantiverem. O valor de referência do BCE para as taxas de juro de longo prazo é de 5,1%, mas a Polónia registou uma média de 5,4%, enquanto a Hungria e a Roménia registaram uma média de 6,7%.

Dois dos cinco países cumprem o requisito de inflação, dois dos cinco cumprem o requisito de défice orçamental, dois dos cinco cumprem o requisito de taxa de juro de longo prazo, zero dos cinco participam no MTC II, e zero dos cinco têm compatibilidade legal.

Suécia Recusou Entrada no MTC II Após Referendo de 2003

A Suécia mantém algumas das finanças públicas mais sólidas da Europa e apresenta um bom desempenho na maioria dos indicadores de convergência. Sucessivos governos suecos recusaram aderir ao MTC II na sequência do referendo de 2003 que rejeitou a adoção do euro.

A República Checa não solicitou a entrada no MTC II, adiando efetivamente a adesão por tempo indeterminado. A Hungria e a Polónia têm demonstrado um apetite político limitado para adotar o euro nos últimos anos, enquanto a Roménia continua a ser o único país que ainda apoia publicamente a eventual adesão, apesar de continuar a enfrentar as maiores lacunas de convergência.

O relatório destaca a qualidade institucional como um fator determinante cada vez mais importante para a convergência sustentável. Com exceção da Suécia, o BCE afirma que ainda há margem para melhorias na governação e na eficácia institucional, particularmente na Hungria e na Roménia.

FAQ

Que países da UE foram avaliados pelo BCE no seu Relatório de Convergência de 2026? O BCE avaliou a República Checa, a Hungria, a Polónia, a Roménia e a Suécia no seu Relatório de Convergência de 2026. Estes cinco países são os restantes Estados-Membros da UE fora da área do euro.

Quantos dos cinco países participam no Mecanismo de Taxas de Câmbio II? Nenhum dos cinco países participa no Mecanismo de Taxas de Câmbio II. Sem aderir ao MTC II, a adoção do euro não pode prosseguir, independentemente do desempenho noutros indicadores económicos.

Que teto de défice orçamental a Hungria, a Polónia e a Roménia excederam durante 2025? A Hungria, a Polónia e a Roménia excederam todas o teto de défice de 3% da UE durante 2025. A Roménia continua sujeita a um Procedimento por Défice Excessivo iniciado pela primeira vez em 2020, enquanto a Hungria e a Polónia aderiram ao procedimento durante 2024.