Queda de 0,49% em ETH em 15 minutos: a liquidez rarefeita no livro de ordens e a convergência com liquidações por janela desencadeiam uma pressão vendedora de curto prazo

Entre as 18:15 e as 18:30 UTC do dia 2 de junho de 2026, o par de trading ETH/USDT recuou 0,49% num intervalo de 15 minutos: o preço caiu de 1923,85 USDT para 1912,4 USDT, com uma amplitude de 0,60%. A intensidade da queda nesse período foi superior ao desempenho geral do dia (queda diária de -4,03%), com o sentimento de mercado mais fraco e um clima de aperto de liquidez.

O principal motor desta oscilação foi a exaustão estrutural da liquidez no livro de ordens. Os dados mostram que a relação entre a profundidade do ETH e o volume negociado já foi comprimida para 2,6%, um novo mínimo de vários meses; a profundidade de 2% corresponde apenas a 393,34 milhões de dólares, enquanto, no mesmo período, o volume de trading à vista atingiu 15 mil milhões de dólares, não permitindo que a liquidez do lado comprador absorvesse eficazmente a pressão vendedora. Além disso, entre as 18:15 e as 18:30 UTC ocorre a transição entre as sessões de negociação da Ásia e da Europa, o que reduz ainda mais a liquidez e faz com que a volatilidade do preço seja amplificada de forma significativa.

Além disso, vários factores conjugaram-se num efeito de ressonância. O abrandamento das entradas de capital associadas a ETFs enfraqueceu a procura marginal do lado comprador: a yield dos futuros de ETH para 30 dias ficou em 2,69%, abaixo das do prazo de 7 dias e dos 180 dias, reflectindo ajustamentos recentes de posições e um sentimento enfraquecido, com risco de fecho de posições longas. No plano macro, se o sentimento de refúgio aumentar nesse período (por exemplo, queda em bolsas e fortalecimento do USD), o mercado cripto tenderá a sofrer pressão generalizada. Numa perspectiva de ciclo mais alargado, ao longo do ano o ETH já caiu de 3100 dólares para 1914 dólares, uma queda de cerca de 38%, colocando o mercado num enquadramento fraco em que qualquer pressão vendedora é amplificada.

No curto prazo, vale a pena acompanhar se a liquidez melhora e para onde fluem os fundos dos ETFs; se a pressão vendedora persistir, poderá testar o nível de suporte de longo prazo nos 1824,77 dólares. A probabilidade de os traders verem o ETH a quebrar os 1750 dólares subiu para 70%, sugerindo que o mercado reforçou a precificação do risco de queda.