A Autoridade de Conduta Financeira (Financial Conduct Authority) começou a regular o Buy Now Pay Later no Reino Unido em 15 de julho de 2026, exigindo que os mutuantes externos avaliem se os clientes conseguem suportar os reembolsos antes de concederem crédito. As regras fazem entrar, pela primeira vez, no quadro do crédito ao consumo um mercado utilizado por 10,9 milhões de adultos, colmatando uma lacuna regulatória que permitia aos consumidores acumularem múltiplos acordos sem as proteções de solvabilidade, os direitos de reclamação e os padrões de supervisão que se aplicam aos cartões de crédito e aos empréstimos pessoais. O mercado de BNPL cresceu de 60 milhões de libras em 2017 para mais de 13 mil milhões de libras em 2024, com 20% dos consumidores do Reino Unido a usar o produto nos 12 meses até maio de 2024, segundo o Inquérito Financial Lives da FCA.
A FCA coloca o mercado de BNPL de 13 mil milhões de libras sob o quadro do crédito ao consumo
As regras entraram em vigor em 15 de julho de 2026 e aplicam-se a novos acordos de crédito com pagamento diferido em que o mutuante é distinto do retalhista. Os fornecedores terão agora de estar autorizados pela FCA ou operar ao abrigo de uma permissão temporária, cumprir o Consumer Duty, explicar claramente os termos de reembolso, apoiar os clientes em dificuldades financeiras e permitir que reclamações elegíveis sejam encaminhadas para o Financial Ombudsman Service. Os acordos celebrados antes de 15 de julho permanecem fora do novo regime, enquanto os retalhistas que disponibilizam o seu próprio crédito continuam a beneficiar de uma isenção.
A FCA disse que o mercado cresceu de 60 milhões de libras em 2017 para mais de 13 mil milhões de libras em 2024. O produto ganhou tração inicialmente ao permitir que os compradores dividissem compras como roupa, eletrónica e mobiliário em vários pagamentos sem juros. Uma investigação publicada pela Fair4All Finance concluiu que um em cada cinco utilizadores de BNPL com dificuldades financeiras ou apertos financeiros tinha usado o produto para compras essenciais, como compras de mercearia e contas.
No novo regime, os mutuantes têm de fazer verificações proporcionais ao montante, ao produto e às circunstâncias do cliente. A FCA não prescreveu uma avaliação única e universal para cada transação. As empresas podem adaptar a sua abordagem, mas têm de conseguir demonstrar que as suas decisões de concessão de crédito são responsáveis e que os clientes conseguem efetivamente suportar os reembolsos sem criar danos financeiros.
A mudança aproxima o Reino Unido da Diretiva revista de Crédito ao Consumidor da União Europeia, que inclui expressamente muitos esquemas de BNPL dentro da regulamentação do crédito ao consumo. As reformas dão aos utilizadores de BNPL proteções aplicáveis a outros produtos de crédito regulados, incluindo verificações proporcionais de solvabilidade antes de contrair empréstimo e, em alguns casos, o direito de solicitar um reembolso ao mutuante ao abrigo da Secção 75 do Consumer Credit Act.
Fornecedores enfrentam o desafio da integração no checkout com verificações de solvabilidade
Radi El Haj, Diretor Executivo da empresa de infraestruturas de pagamentos RS2, disse que as verificações de solvabilidade devem ser integradas na transação em vez de serem adicionadas como uma etapa separada depois de o cliente escolher BNPL.
"As verificações de solvabilidade não podem ser um passo separado, adicionado ao checkout. É aí que os mutuantes vão perder clientes. Elas precisam de acontecer instantaneamente, como parte da própria transação, usando os mesmos dados em tempo real que os mutuantes já usam para verificações de fraude. Se se fizer bem, o cliente mal dá por isso. Se se fizer mal, abandona o cesto", afirmou El Haj.
Um fornecedor que exija que os clientes saiam do checkout, submetam informações extensas ou aguardem uma decisão manual arrisca perder a venda mesmo quando, no fim, o requerente seja elegível. Os mutuantes com sistemas de decisão em tempo real podem conseguir avaliar a solvabilidade usando dados do cliente, informação de crédito, histórico de conta e indicadores de risco, mantendo o processo dentro da jornada de pagamento existente.
El Haj comparou a mudança com a implementação da Strong Customer Authentication ao abrigo da diretiva revista dos Payment Services. "Vimos algo semelhante a acontecer com a PSD2 e com a Strong Customer Authentication há alguns anos. Muitas empresas trataram isso como um exercício de marcar caixas e acabaram com checkouts que deixavam clientes pelo caminho, um pouco por todo o lado. As empresas que o trataram como um problema de conceção passaram para o outro lado com jornadas mais suaves do que aquelas com que começaram. Eu esperaria que a regulamentação de BNPL resolvesse os fornecedores da mesma forma", afirmou.
Fair4All Finance estima que 10-30% dos utilizadores atuais possam ser recusados
A Fair4All Finance estima que entre 10% e 30% dos utilizadores atuais poderão ser recusados assim que o regime estiver totalmente implementado. A organização disse que a exclusão deverá concentrar-se entre consumidores em posições financeiramente precárias, incluindo pessoas que usam prestações sem juros para gerir o fluxo de caixa. A investigação concluiu que 41% dos utilizadores de BNPL tiveram dificuldades em cumprir um reembolso e que, em torno de dois em cada cinco daqueles que passaram por dificuldades de reembolso, reduziram despesas essenciais.
Santosh "San" Nakra-Shah, cofundador e managing partner da ChilliMint Europe, disse que a regulamentação está em atraso, mas alertou que recusar uma candidatura a BNPL não elimina a necessidade de crédito de curto prazo por parte do requerente.
"O que me preocupa são os efeitos não intencionais destas regulamentações. A Fair4All Finance estima que as verificações de solvabilidade mais exigentes poderão excluir 10-30% dos utilizadores atuais do BNPL. Essa necessidade de crédito rápido e flexível não desaparece só porque o acesso aperta. Procura uma nova porta de entrada, e as pessoas nem sempre escolhem uma mais segura quando a que têm fecha", disse Nakra-Shah.
Alguns poderão recorrer a descobertos, cartões de crédito, mutuantes de elevado custo ou crédito não licenciado se as alternativas acessíveis não estiverem disponíveis. A FCA reconheceu que alguns clientes regulares de BNPL podem considerar o produto mais difícil de aceder. Argumenta que não se deve avançar com empréstimo quando o reembolso pioraria a posição financeira de um consumidor e que são necessárias verificações proporcionais para evitar dívida insustentável.
"Vejo uma regulamentação mais forte como um passo genuinamente positivo, mas o debate parece incompleto. A procura de crédito de curto prazo não vai desaparecer quando o BNPL se tornar mais difícil de aceder, por isso estaremos a resolver o problema, ou apenas a deslocá-lo para um local menos visível? À medida que o mercado evolui, estamos a prestar atenção suficiente aos consumidores que podem acabar no meio?", disse Nakra-Shah.
Novas regras dão proteção da Secção 75 aos utilizadores de BNPL e acesso ao Ombudsman
Os utilizadores receberão informação mais clara antes de contrair empréstimo, incluindo datas de pagamento, montantes e as consequências de falhar uma prestação. Os mutuantes terão de prestar a ajuda adequada quando os clientes enfrentam dificuldades financeiras, o que pode incluir aceitar reembolsos mais baixos ou permitir mais tempo para pagar.
Os consumidores podem agora apresentar reclamações relacionadas com acordos regulados ao Financial Ombudsman Service. Algumas compras também poderão qualificar-se para a proteção da Secção 75, permitindo aos clientes responsabilizar o mutuante quando os bens ou serviços forem mal descritos, tiverem defeitos ou não forem fornecidos, sujeito às condições legais.
El Haj disse que essas proteções poderão melhorar a reputação do setor e apoiar os fornecedores capazes de cumprir o nível operacional mais elevado. "Há também aqui um ganho real. As proteções ao estilo da Secção 75 e o acesso ao Ombudsman devem criar confiança num produto que teve um problema de imagem, e isso, por sua vez, deverá alargar o mercado dos mutuantes que fazem isto corretamente. Mas também eleva a fasquia para a infraestrutura. A decisão em tempo real, trilhos de auditoria limpos e os fornecedores de BNPL a falarem com o resto da camada de pagamentos já não são extras opcionais", afirmou.
A transição regulatória poderá também alterar a estrutura competitiva do mercado. Os fornecedores maiores tiveram mais tempo e recursos para preparar sistemas de avaliação de crédito, reporte, reclamações e apoio ao cliente. Os mutuantes mais pequenos enfrentam os mesmos requisitos de conduta enquanto operam em transações que muitas vezes geram receitas limitadas, o que poderá aumentar a pressão para estabelecer parcerias com plataformas maiores, alterar os seus produtos ou abandonar o mercado.
Perguntas Frequentes
O que é que a FCA fez em 15 de julho de 2026 relativamente ao Buy Now Pay Later?
A Autoridade de Conduta Financeira começou a regular o Buy Now Pay Later no Reino Unido em 15 de julho de 2026, exigindo que os mutuantes externos avaliem se os clientes conseguem suportar os reembolsos antes de concederem crédito. As regras aplicam-se a novos acordos de crédito com pagamento diferido em que o mutuante é distinto do retalhista, trazendo pela primeira vez um mercado utilizado por 10,9 milhões de adultos para o quadro do crédito ao consumo.
Quantos consumidores do Reino Unido poderão ser recusados no âmbito das novas verificações de solvabilidade do BNPL?
A Fair4All Finance estima que entre 10% e 30% dos utilizadores atuais de BNPL poderão ser recusados assim que o regime estiver totalmente implementado. A organização disse que a exclusão deverá concentrar-se entre consumidores em posições financeiramente precárias, incluindo pessoas que usam prestações sem juros para gerir o fluxo de caixa.
