A Fed mantém as taxas inalteradas; o risco real para o bull market é uma bolha de IA, diz a Wall Street

De acordo com a Chief Market Strategist da SoFi Liz Thomas e com outros analistas de Wall Street, a Reserva Federal manteve as taxas de juro inalteradas em 3,5%-3,75% durante a sua reunião de junho, sinalizando espaço para novos aumentos ainda este ano. A rentabilidade dos Treasuries dos EUA a 2 anos subiu para 4,177%, o valor mais elevado desde fevereiro de 2025, refletindo preocupações dos investidores com uma inflação persistente acima dos 4%. No entanto, a nova abordagem da Fed, sob a liderança do presidente Kevin Warsh, pretende fazer com que sejam os mercados, e não as orientações do banco central, a ditar as expectativas económicas.

Historicamente, os ciclos anteriores de aumentos de taxas nem sempre desencadearam quedas acentuadas nos mercados acionistas; o S&P 500 subiu em 4 dos últimos 5 períodos de aperto desde o início dos anos 1990. Ainda assim, os estrategistas da Société Générale Albert Edwards e Thomas alertam que o atual mercado em alta depende profundamente do boom de investimento em IA para sustentar preços elevados dos ativos. Se o rali de IA perder fôlego, tanto o consumo das famílias como o investimento empresarial—atualmente impulsionados por ganhos de património—podem enfrentar ventos contrários severos, colocando em risco real o mercado.