O antigo gestor da BlackRock, Dowd, alerta que o ciclo de crédito já começou e espera que o ouro atinja os 10.000 dólares

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De acordo com Ed Dowd, antigo gestor de portfólio da BlackRock e sócio fundador da Phinance Technologies, o ciclo dos swaps de incumprimento de crédito já começou e acabará por afetar os fundos de pensões. Falando à Kitco News numa entrevista recente, Dowd alertou que os riscos do crédito privado — acumulados através de estruturas não regulamentadas que cresceram 50-75% em 2024-2025 — estão a ser empacotados em títulos e vendidos a seguradoras, um modelo que comparou com as práticas que antecederam a crise de 2008. «As perdas atingem as seguradoras, as sociedades gestoras de ativos e os balanços dos fundos de pensões e de endowments», disse. Dowd também destacou a tensão na economia real, salientando que o mercado imobiliário está «essencialmente congelado», com nove meses de inventário de novas habitações — um nível que não se via desde antes da crise financeira. Com o S&P 500 agora 45% concentrado em ativos de IA e adjacentes à IA, Dowd espera que o aperto do crédito, eventualmente, obrigue a Reserva Federal a reiniciar o quantitative easing, colocando o ouro no caminho para atingir 10.000 dólares por onça até ao final da década.
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