Goldman Sachs: o projeto de captação de fundos dos IPOs dos EUA deverá atingir um valor recorde de 225 mil milhões de dólares em 2026, sem sinais de bolha ainda

De acordo com as mais recentes estimativas do Goldman Sachs, a angariação de fundos em IPOs nos EUA deverá atingir 225 mil milhões de dólares em 2026, o valor mais alto de sempre. Até agora no ano, a angariação de fundos em IPOs já ultrapassou 125 mil milhões de dólares, excedendo o recorde de 120 mil milhões de dólares de 2021 em termos do ano inteiro. Ainda assim, o número de IPOs concluídos situa-se nos 53–60 até ao momento este ano, muito abaixo da mediana de 100 por ano dos últimos 25 anos e bastante inferior às mais de 250 de 2021 ou quase 400 durante a bolha das dot-com de 1999.

O Goldman Sachs aponta que os actuais múltiplos de valuation e as métricas de rentabilidade não mostram sinais de indicadores tradicionais de bolha. A relação mediana entre valor da empresa e vendas para as empresas de IPO recentes nos EUA é de cerca de 5x, acima da mediana de 4x nos últimos 30 anos, mas significativamente abaixo de 9x em 1999, 7x em 2021 e 11x em 2020. Além disso, 43% das empresas que abriram o capital em 2025 alcançaram rentabilidade no primeiro trimestre após a listagem, face a 28% em 1999 e 24% em 2021.