Iljin Global, um conglomerado sul-coreano de peças para automóveis, concluiu uma transacção de acções decisiva no valor de 264 mil milhões de won em 2012 que estabeleceu a estrutura de sucessão para o segundo presidente do conselho, Lee Dong-seop. Iljin Co., a subsidiária de base do grupo onde Lee tinha passado a ser o maior accionista em 2006, comprou uma participação de 30% na Iljin Global ao fundador Lee Sang-il, a 2,94 milhões de won por acção. A operação criou uma estrutura de controlo de Lee Dong-seop → Iljin Co. → Iljin Global, permitindo ao filho mais velho do fundador alargar a sua influência sobre o principal fabricante de rolamentos do grupo. O processo faseado de sucessão começou em 2006, quando Lee Dong-seop, então com 35 anos, assumiu a posição de maior accionista na Iljin Co., e prosseguiu com uma cisão corporativa em 2019 que separou as operações de investimento e imobiliárias da Iljin Global do seu negócio de rolamentos.
Iljin Co. compra participação de 30% na Iljin Global por 264 mil milhões de won em 2012
Em 2012, a Iljin Co. adquiriu uma participação de 30% na Iljin Global por 264 mil milhões de won, a 2,94 milhões de won por acção, com um valor nominal de 10.000 won. Na altura, o fundador Lee Sang-il e uma entidade especialmente relacionada detinham 100% das acções da Iljin Global. A transacção ocorreu quando Lee Dong-seop assumiu o cargo de CEO na Iljin Global em Fevereiro de 2012, seis anos depois de se ter tornado o maior accionista da Iljin Co.
A Iljin Co., criada em Janeiro de 1986 como Donga Industrial, produz componentes para chassis automóveis, incluindo juntas esféricas, ligações da barra estabilizadora e fechos/limitadores de porta. A empresa tem a sua sede e fábrica em Gyeongju, na província de North Gyeongsang, e conta com cinco subsidiárias de fabrico e vendas na Índia, na Eslováquia, nos Estados Unidos e na China.
Para financiar a compra de acções, a Iljin Co. contraiu empréstimos junto de bancos, aumentando os seus empréstimos de curto e de longo prazo de 22,5 mil milhões de won em 2011 para 147 mil milhões de won em 2012, numa base autónoma. Lee Dong-seop tinha-se juntado ao conselho da Iljin Global em Fevereiro de 2003, seguido de funções na Iljin Bearing (auditor, Maio de 2005) e no conselho da Iljin Co. (Outubro de 2005), antes de se tornar CEO da Iljin Co. em Fevereiro de 2006.
Iljin Co. reembolsa dívida de aquisição até 2016 através de lucros operacionais
A Iljin Co. reembolsou integralmente a dívida de aquisição até 2016, quatro anos após a transacção. A empresa gerou 116 mil milhões de won de lucro operacional numa base autónoma durante o período de cinco anos de 2012 a 2016. A Iljin Co. registou vendas consolidadas de 974 mil milhões de won no ano passado, com um lucro operacional médio anual de 33,6 mil milhões de won ao longo dos cinco anos até 2021.
A receita de dividendos da Iljin Global aumentou significativamente depois de a Iljin Co. se ter tornado accionista. A Iljin Global tinha pago 3 mil milhões de won em dividendos anuais de 2009 a 2012, mas alargou as distribuições para 6 mil milhões de won em 2013, 9 mil milhões de won em 2014, 33 mil milhões de won em 2015 e 60 mil milhões de won em 2016. Durante este período de quatro anos, o lucro operacional autónomo da Iljin Global teve uma média de 110 mil milhões de won por ano. A Iljin Co. recebeu um total de 33,3 mil milhões de won em dividendos relativos à sua participação na Iljin Global durante estes anos.
A Iljin Global registou vendas anuais de 1,91 bilião de won no ano passado. A empresa especializa-se em rolamentos de rodas de terceira geração e emergiu como a entidade de referência do grupo, ultrapassando a Iljin Co. em destaque após um crescimento rápido que começou em 2009.
Iljin Global desdobra-se em holdings e empresas operacionais em 2019
Em Julho de 2019, a Iljin Global passou por uma cisão, separando-se em Iljin Global Holdings (anteriormente Iljin Enterprise, a entidade sobrevivente) para operações de investimento e imobiliárias, e numa Iljin Global recém-criada para o negócio de rolamentos. A cisão alocou 74% do valor à empresa de holdings e 24% à empresa operacional. Na altura da cisão, o fundador Lee Sang-il detinha 60%, a Iljin Co. detinha 30% e o presidente Lee Dong-seop detinha 10% das acções em ambas as entidades.
Em Março de 2020, a Iljin Global recomprou e cancelou 13,5% das suas acções por 50 mil milhões de won, a 4,69 milhões de won por acção, com um valor nominal de 10.000 won. Os três accionistas receberam numerário proporcional às suas participações: Lee Sang-il recebeu 30 mil milhões de won e Lee Dong-seop recebeu 5 mil milhões de won, mantendo as suas restantes participações na Iljin Global.
A estrutura de sucessão estabelecida permitiu o controlo de Lee Dong-seop através de uma participação combinada de 40% (30% da transacção de 2012 mais 10% detidos directamente) em ambas as Iljin Global Holdings e Iljin Global, via Iljin Co. O fundador Lee Sang-il faleceu em Junho de 2023, aos 85 anos, durante o ano do 50.º aniversário da empresa. Nessa altura, as subsidiárias centrais do grupo removeram o nome do fundador de cargos executivos, embora a transferência de acções para a segunda geração permanecesse incompleta.
FAQ
O que é que a Iljin Co. comprou em 2012?
Em 2012, a Iljin Co. comprou uma participação de 30% na Iljin Global por 264 mil milhões de won, a 2,94 milhões de won por acção. A transacção estabeleceu uma estrutura de controlo que permitiu a Lee Dong-seop alargar a sua participação sobre o principal fabricante de rolamentos do grupo através do seu cargo de maior accionista da Iljin Co.
Como financiou a Iljin Co. a compra de acções de 264 mil milhões de won?
A Iljin Co. recorreu a empréstimos junto de bancos para financiar a aquisição, aumentando a sua dívida de curto e de longo prazo de 22,5 mil milhões de won em 2011 para 147 mil milhões de won em 2012. A empresa reembolsou integralmente esta dívida até 2016 com recurso a lucros operacionais e a receitas de dividendos provenientes da sua nova participação na Iljin Global.
O que aconteceu à Iljin Global em 2019?
Em Julho de 2019, a Iljin Global foi cindida em duas entidades: Iljin Global Holdings (a empresa sobrevivente que trata do investimento e do imobiliário) e uma Iljin Global (recentemente criada) para operações de rolamentos. A cisão alocou 74% do valor à empresa de holdings e 24% à empresa operacional, com o fundador Lee Sang-il, a Iljin Co. e Lee Dong-seop a manterem participações proporcionais em ambas as entidades.
