Japão transfere a regulação das criptomoedas para a FIEA com alvo de implementação em 2027

O Japão está a avançar com reformas regulamentares para transferir os criptoativos da Payment Services Act para a Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). O Governo aprovou o projecto de lei a 10 de Abril, e a Câmara dos Representantes aprovou-o a 11 de Junho. A Câmara dos Conselheiros está actualmente a analisar a legislação, prevendo-se a entrada em vigor da aplicação em 2027. A XWIN Research Japan afirmou que esta mudança reflecte o facto de as criptomoedas estarem a ser cada vez mais tratadas como activos de investimento em vez de instrumentos de pagamento. A empresa acrescentou que esta tendência se acelerou após a expansão da propriedade institucional, depois das aprovações do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos.

A estrutura da FIEA do Japão introduz regras de divulgação e supervisão do mercado

No quadro proposto, os criptoativos seriam classificados como uma categoria separada de produtos financeiros. A XWIN Research referiu que as novas regras abrangeriam a divulgação de informação, manipulação de mercado, insider trading e uma supervisão mais forte dos prestadores de serviços. A empresa disse que estas medidas foram concebidas para melhorar a transparência e a protecção dos investidores.

A reforma colocaria os criptoativos sob requisitos mais próximos dos aplicados aos títulos tradicionais. A XWIN Research sublinhou que a transição para a FIEA é mais do que uma mudança regulamentar técnica, assinalando o início de uma nova fase em que os activos digitais passam a integrar o sistema financeiro mais amplo do Japão.

A regulação da DeFi visa o controlo e a função, e não os rótulos formais

O mercado de finanças descentralizadas continua a ser mais difícil de regular no âmbito do quadro proposto. Em vez de aplicar as mesmas regras a toda a actividade DeFi, espera-se que os legisladores se concentrem em quem controla ou influencia, de facto, os utilizadores. Os programadores de protocolos, operadores de interfaces, fornecedores de carteiras, organizações autónomas descentralizadas e emissores de tokens podem, cada um, enfrentar responsabilidades diferentes.

A XWIN Research disse que a regulamentação futura deve assentar em funções e controlo reais, e não em rótulos formais. A empresa defendeu que padrões de divulgação mais rigorosos, controlos baseados em KYC e modelos DeFi validados por identidade podem ajudar a equilibrar a inovação com a protecção dos investidores. A auto-custódia e muitos aspectos da DeFi não são regulados directamente no texto actual, prevendo-se que estas áreas sejam abordadas através de regras e orientações posteriores.

O processo legislativo avança rumo à aplicação em 2027

O Governo aprovou o projecto de lei a 10 de Abril. A Câmara dos Representantes aprovou a legislação a 11 de Junho. O projecto de lei está agora a ser analisado pela Câmara dos Conselheiros. Prevê-se que a aplicação entre em vigor em 2027.

FAQ

Que mudança regulamentar está o Japão a fazer para os criptoativos? O Japão está a transferir os criptoativos da Payment Services Act para a Financial Instruments and Exchange Act (FIEA). O Governo aprovou o projecto de lei a 10 de Abril, a Câmara dos Representantes aprovou-o a 11 de Junho, e a Câmara dos Conselheiros está actualmente a analisá-lo, prevendo-se a aplicação em 2027.

Como é que o Japão vai regular a DeFi no novo quadro? Em vez de aplicar regras uniformes a toda a actividade DeFi, espera-se que os legisladores se concentrem em quem controla ou influencia, de facto, os utilizadores. Os programadores de protocolos, operadores de interfaces, fornecedores de carteiras, organizações autónomas descentralizadas e emissores de tokens podem enfrentar responsabilidades diferentes com base em funções e controlo reais, e não em rótulos formais, segundo a XWIN Research Japan.

Que áreas estão abrangidas nas regulamentações propostas para cripto do Japão? Segundo a XWIN Research, as novas regras abrangeriam a divulgação de informação, manipulação de mercado, insider trading e uma supervisão mais forte dos prestadores de serviços. A auto-custódia e muitos aspectos da DeFi não são regulados directamente no texto actual e espera-se que sejam abordados através de regras e orientações posteriores.