Três grandes ETFs de K-pop sul-coreanos caíram 30-40% de 2 de janeiro a 6 de julho, com o ACE KPOP Focus a cair 32,51%, o TIGER Media Contents a descer 41,65% e o HANARO Fn K-POP&Media a recuar 34,74%, de acordo com dados da Korea Exchange. O mau desempenho dos fundos refletiu quedas acentuadas nas ações das Big 4 do entretenimento (HYBE, SM, JYP, YG), que sofreram com a fraca atividade artística e a preferência dos investidores por ações de semicondutores durante o boom da IA. Os índices de entretenimento/cultura registaram o pior desempenho entre todos os setores tanto no KOSPI (queda de 27,41%) como no KOSDAQ (queda de 38,41%), mesmo com o KOSPI a subir 81,68% no geral.
ETFs de K-pop Registam Perdas de 30-40% no Primeiro Semestre de 2026
De acordo com dados da Korea Exchange de 2 de janeiro a 6 de julho, os ETFs relacionados com K-pop registaram retornos na ordem negativa dos 30%, o nível mais baixo entre os temas de ETFs de ações. Em valor patrimonial líquido, o ACE KPOP Focus caiu 32,51%, o TIGER Media Contents desceu 41,65% e o HANARO Fn K-POP&Media recuou 34,74%.
Os três ETFs detêm principalmente empresas de entretenimento das Big 4: HYBE, SM Entertainment, JYP Entertainment e YG Entertainment. A 7 de julho, o ACE KPOP Focus mantinha aproximadamente 95% de exposição às Big 4, enquanto o HANARO Fn K-POP&Media detinha 77,36% e o TIGER Media Contents detinha 45,76%.
A fraqueza das ações de entretenimento impactou diretamente os retornos dos ETFs. A HYBE caiu de 346.000 won para 232.000 won durante o período de seis meses de 2 de janeiro a 7 de julho, uma descida de 32,94%. A SM Entertainment caiu 38,14%, a JYP Entertainment recuou 29,81% e a YG Entertainment desceu 37,21% no mesmo período. Os preços de fecho atingiram o pico no início do ano, sem recuperação significativa ao longo do primeiro semestre.
Ações de Entretenimento Subperformam Índices KOSPI e KOSDAQ
A fraqueza do setor de entretenimento destacou-se mesmo quando comparada com o desempenho geral do mercado. O KOSPI subiu 81,68% desde o início do ano, enquanto o índice de entretenimento/cultura do KOSPI caiu 27,41%. O KOSDAQ recuou 10,18% no mesmo período, enquanto o índice de entretenimento/cultura do KOSDAQ desceu 38,41%.
O índice de entretenimento/cultura do KOSPI registou o pior desempenho entre os principais índices setoriais acompanhados pelo mercado KOSPI. O índice de entretenimento/cultura do KOSDAQ também registou a descida mais acentuada no meio da fraqueza geral do mercado KOSDAQ. As ações de entretenimento foram o setor com pior desempenho no primeiro semestre de 2026.
Especialistas Atribuem Queda à Fraca Atividade Artística e Fluxos de Fundos para Semicondutores
Os especialistas avaliaram que as ações de entretenimento sofreram uma correção severa e permanecem em território profundamente subvalorizado. Atribuíram a queda à fraca atividade dos principais artistas, à fraqueza do preço das ações da HYBE que reduz o apelo de investimento, e à intensificação da concentração em ações de grande capitalização do KOSPI.
Kim Seung-chul, Diretor da Divisão de Investimentos em ETFs da NH-Amundi Asset Management, afirmou: «O regresso do BTS em março não teve o desempenho esperado, e a fraqueza da HYBE, a ação líder, provocou um declínio simultâneo nas ações de entretenimento em geral. Além disso, a prolongada ausência do BLACKPINK da YG, a falta de artistas com grandes digressões da SM e o desaparecimento das expectativas de levantamento da proibição da Onda Coreana na China também afetaram o fraco desempenho das ações de entretenimento.»
Lee Jong-hoon, Diretor da Divisão de Gestão de ETFs da Korea Investment Trust Management, explicou: «A causa dos maus retornos dos ETFs foi o declínio nos preços das ações das empresas de entretenimento K-pop, e houve um desfasamento entre o crescimento externo e a rentabilidade. No caso da HYBE, a ação líder, as vendas em si dispararam, mas o lucro operacional caiu 74%, e as preocupações de que a rentabilidade pudesse deteriorar-se devido aos custos operacionais e à pressão das margens são entendidas como tendo afetado as descidas dos preços das ações e os retornos dos ETFs.»
A absorção de fundos do setor de semicondutores no âmbito do superciclo da IA também contribuiu. Kim Seung-chul observou: «Os fundos do mercado concentraram-se nos semicondutores, uma vez que o crescimento explosivo dos lucros e o potencial de crescimento das empresas de semicondutores e relacionadas com infraestruturas de IA foram destacados no primeiro semestre. Em contraste, as empresas de K-pop e entretenimento continuaram a subperformar, uma vez que o seu apelo de investimento não era significativo em comparação com estes setores.»
ETFs de K-pop Mostram Sinais de Recuperação no Início de Julho
Surgiram expectativas de que o apelo de investimento pudesse ser novamente destacado, uma vez que as ações de entretenimento no geral estão subvalorizadas. Os retornos dos ETFs de entretenimento K-pop têm vindo a aumentar à medida que as ações de semicondutores que absorveram fundos recentemente sofreram uma correção.
O retorno do ACE KPOP Focus na última semana foi de 11,90%. O TIGER Media Contents registou 5,05% e o HANARO Fn K-POP&Media registou 11,05%. Os retornos a 7 de julho também foram positivos: ACE KPOP Focus 4,51%, TIGER Media Contents 2,90% e HANARO Fn K-POP&Media 4,17%.
Nesse dia, o KOSPI caiu a pique, com vendas de realização de lucros a surgirem apesar da Samsung Electronics ter anunciado resultados sólidos. Em contraste, as ações de entretenimento subiram, com os investidores a afluírem a elas. O preço das ações da HYBE fechou nos 232.000 won, uma subida de 7,91% face ao dia de negociação anterior. A SM Entertainment subiu 6,09%, a JYP Entertainment aumentou 0,93% e a YG Entertainment ganhou 1,49%.
Lee Jong-hoon afirmou: «Atualmente, o setor de entretenimento está subvalorizado em relação ao PER (rácio preço-lucro), e as expectativas estão a crescer de que as inúmeras digressões mundiais e concertos de grande escala agendados para o segundo semestre podem impulsionar os lucros, enquanto novos artistas, incluindo o BTS, se estão a estabelecer como pilares de crescimento e o potencial de monetização está a aumentar. Se o sentimento deprimido dos investidores aliviar e o momentum dos lucros do segundo semestre for confirmado, podemos esperar uma recuperação em todo o setor.»
FAQ
Porque é que os ETFs de K-pop caíram mais de 30% no primeiro semestre de 2026?
Os ETFs de K-pop caíram 30-40% de 2 de janeiro a 6 de julho devido a quedas acentuadas nas ações das empresas de entretenimento das Big 4 (HYBE, SM, JYP, YG), que caíram mais de 29% cada. A descida resultou do fraco momentum da atividade artística, da queda de 74% do lucro operacional da HYBE apesar do crescimento da receita, e da intensificação da preferência dos investidores por ações de semicondutores durante o boom da IA. O setor de entretenimento/cultura registou o pior desempenho entre todos os índices setoriais do KOSPI e KOSDAQ durante este período.
O que causou a recente recuperação no desempenho dos ETFs de K-pop?
Os ETFs de K-pop mostraram recuperação no início de julho, com o ACE KPOP Focus a ganhar 11,90% numa semana e 4,51% a 7 de julho. A recuperação ocorreu à medida que as ações de semicondutores sofreram uma correção e os investidores desviaram fundos de volta para ações de entretenimento subvalorizadas. A 7 de julho, a HYBE subiu 7,91%, a SM Entertainment ganhou 6,09% e outras ações das Big 4 registaram ganhos, mesmo com o KOSPI a cair devido à realização de lucros da Samsung Electronics.
