A KB Securities aumentou o seu preço-alvo para as ações da Samsung Electronics de 550 mil won para 600 mil won a 8 de julho, citando uma escassez prolongada de oferta de memória impulsionada pela expansão do investimento global em IA. O analista Kim Dong-won atualizou as estimativas de lucro operacional da empresa para a Samsung Electronics para 381 biliões de won este ano e 574 biliões de won no próximo ano, refletindo revisões em alta das previsões de aumento de preços de DRAM e NAND. A corretora atribuiu as restrições de oferta aos gastos com infraestrutura de IA projetados para crescer de 800 mil milhões de dólares este ano para 1,1 biliões de dólares no próximo ano e 1,5 biliões de dólares até 2028, enquanto os aumentos da capacidade de produção de memória permanecem limitados a 7% para DRAM e 4% para NAND no próximo ano, contra um crescimento da procura de 17% e 19%, respetivamente.
KB Securities Aumenta Preço-Alvo da Samsung Electronics para 600 Mil Won
A KB Securities manteve a sua classificação de 'compra' para as ações da Samsung Electronics enquanto aumentava o preço-alvo de 550 mil won para 600 mil won. Kim Dong-won, chefe da divisão de investigação, afirmou que "a surpresa de lucros da empresa é apenas o começo" devido à esperada escassez de oferta de memória a longo prazo impulsionada pela expansão do investimento global em IA. O analista atualizou as previsões de aumento de preços de DRAM e NAND para o 3.º trimestre para 22% e 25%, respetivamente, e reviu as estimativas de aumento anual de preços para 312% para DRAM e 286% para NAND. Estes ajustes levaram a revisões em alta das estimativas de lucro operacional para 381 biliões de won este ano e 574 biliões de won para o próximo ano.
Lucro Operacional do 2.º Trimestre da Samsung Electronics Atinge 89,4 Biliões de Won
O lucro operacional do 2.º trimestre da Samsung Electronics atingiu 89,4 biliões de won, representando um aumento de 19 vezes em termos homólogos, apesar do reconhecimento total das provisões para bónus de desempenho do primeiro semestre, superando as previsões do mercado. Kim observou que, excluindo as provisões para bónus de desempenho, o lucro operacional ajustado do 2.º trimestre é estimado em 107 biliões de won, constituindo "uma surpresa de lucros de facto". O analista caracterizou os resultados do 2.º trimestre como superando as expectativas do mercado mesmo após contabilizar os encargos relacionados com compensações.
Analista Prevê Lucro Operacional de 234 Biliões de Won no 2.º Semestre em Meio à Escassez de Oferta
A KB Securities projeta que o lucro operacional do 2.º semestre da Samsung Electronics seja de 234 biliões de won, representando um aumento de 627% em termos homólogos, com o 3.º trimestre em 110 biliões de won e o 4.º trimestre em 124 biliões de won. Kim afirmou que "são esperadas surpresas de lucros" no segundo semestre, acrescentando que "a dinâmica de oferta e procura de memória mostra um crescimento de oferta extremamente limitado até ao 1.º semestre de 2028, enquanto a procura de memória para IA está a expandir-se rapidamente em todos os setores devido à proliferação de IA agêntica, levando a uma concorrência intensificada na aquisição de memória a partir do 2.º semestre." O analista observou que a capacidade de produção de wafers de DRAM e NAND no próximo ano aumentará apenas 7% e 4% em termos homólogos, respetivamente, enquanto as taxas de crescimento da procura são projetadas em 17% e 19%, intensificando a escassez de oferta no próximo ano.
Procura de IA Projetada para Impulsionar Crescimento de 150 Vezes nos Semicondutores de Memória
A KB Securities descartou as preocupações sobre um pico do investimento em IA como "preocupação excessiva", projetando que a procura de semicondutores de memória crescerá 150 vezes devido à diversificação das aplicações de IA. Kim afirmou que "espera-se que a proliferação de agentes de IA expanda a procura de memória em 3 vezes, a condução autónoma em 5 vezes e a robótica em mais de 10 vezes." O analista caracterizou a IA como "a quarta revolução tecnológica após os caminhos de ferro, automóveis e internet nos últimos 200 anos" e projetou que "acabará por se tornar o padrão tecnológico", descrevendo as recentes preocupações com a IA como "mero ruído." O investimento global em IA está projetado para expandir de 800 mil milhões de dólares este ano para 1,1 biliões de dólares no próximo ano e 1,5 biliões de dólares até 2028.
Catalisadores do Preço das Ações Incluem Retornos para Acionistas e Preços de HBM
A KB Securities antecipa um potencial de valorização significativo para as ações da Samsung Electronics no 2.º semestre, citando múltiplos catalisadores. Kim listou "a materialização de políticas de retorno para acionistas de grande escala, como a anulação de ações próprias e dividendos especiais, o início de compras de ações próprias para fins de compensação de bónus de desempenho, e expectativas de negociações de preços para memória de alta largura de banda (HBM) do próximo ano ao dobro dos níveis deste ano." Fatores adicionais incluem "possibilidades alargadas de novas encomendas de fundição de grandes empresas tecnológicas, incluindo Anthropic, Google, Amazon e Meta, bem como a consideração da listagem de American Depositary Receipt (ADR) como parte da política de capital." Lee Jae-yong, presidente da Samsung Electronics, partiu para Seattle a 7 de julho.
Perguntas Frequentes
Que preço-alvo definiu a KB Securities para as ações da Samsung Electronics a 8 de julho?
A KB Securities aumentou o seu preço-alvo para as ações da Samsung Electronics de 550 mil won para 600 mil won a 8 de julho, mantendo uma classificação de 'compra'.
Que lucro operacional prevê a KB Securities para a Samsung Electronics este ano e no próximo ano?
A KB Securities projeta o lucro operacional da Samsung Electronics em 381 biliões de won este ano e 574 biliões de won no próximo ano, com o lucro operacional do 2.º semestre previsto em 234 biliões de won, representando um aumento de 627% em termos homólogos.
Quanto é projetado que o investimento global em IA cresça de acordo com a KB Securities?
A KB Securities projeta que o investimento global em IA se expandirá de 800 mil milhões de dólares este ano para 1,1 biliões de dólares no próximo ano e 1,5 biliões de dólares até 2028, impulsionando um crescimento de 150 vezes na procura de semicondutores de memória devido à diversificação das aplicações de IA.
