Os fundos negociados em bolsa (ETF) sul-coreanos com foco na energia dispararam durante 20-24 de Maio, enquanto os ETF de semicondutores desceram acentuadamente, segundo dados divulgados pela Korea Exchange a 26. O PLUS Solar&ESS ETF registou a maior rentabilidade, com 18,17%, seguido do TIGER Oil Futures Enhanced(H) com 15,25% e do KODEX WTI Oil Futures(H) com 15,18%, à medida que a escalada das tensões militares EUA-Irão levou os preços internacionais do petróleo a ultrapassar 90 dólares por barril no WTI e 100 dólares no Brent. Em sentido oposto, os ETF de semicondutores sofreram perdas significativas, com o SOL Semiconductor Front-End a cair 23,93% e o HANARO Semiconductor Core Process Leaders a descer 20,53%, enquanto os investidores realizavam lucros após ganhos recentes e surgiam preocupações sobre a indústria de memória a aproximar-se de um pico cíclico. A divergência reflecte um aumento dos riscos de oferta geopolíticos nos mercados de energia, coincidindo com a cautela sobre as valorizações do sector de semicondutores, à luz da previsão da Morgan Stanley de que a procura de memória impulsionada por IA poderá atingir um ponto de inflexão.
ETF de energia registam ganhos de dois dígitos com subida do preço do petróleo
O PLUS Solar&ESS ETF registou uma subida de 18,17% no período de 20-24 de Maio, assinalando a maior rentabilidade entre os ETF nacionais acompanhados pela Korea Exchange. O TIGER Oil Futures Enhanced(H) avançou 15,25%, o KODEX WTI Oil Futures(H) subiu 15,18%, o KODEX Renewable Energy Active ganhou 12,26% e o RISE US S&P Oil Production Companies (Synthetic H) aumentou 8,73%. Os dados excluem produtos alavancados e inversos, bem como ETF com volumes médios de negociação diários abaixo de 100.000 acções. Os ETF temáticos de energia dominaram as classificações de melhor desempenho, beneficiando tanto da exposição directa a futuros de crude como de investimentos em empresas de produção de energia. Os ETF de energia solar, sistemas de armazenamento de energia (ESS) e energia renovável também registaram fortes ganhos, à medida que os prolongados confrontos militares EUA-Irão aumentaram as preocupações com disrupções no fornecimento de combustíveis fósseis, direccionando a atenção dos investidores para fontes de energia alternativas.
WTI e Brent ultrapassam patamares-chave de preço
Durante o período, os preços do crude WTI ultrapassaram 90 dólares por barril e o crude Brent excedeu 100 dólares por barril, reflectindo fortes subidas nos mercados internacionais de petróleo. A escalada ocorreu após o agravamento das tensões no Médio Oriente, com receios de disrupção de abastecimento ampliados por preocupações contínuas com as operações das refinarias russas. Choi Jin-young, investigador da Daishin Securities, afirmou que os preços do petróleo poderão registar uma estabilização a curto prazo à medida que as possibilidades de cessar-fogo ganham atenção antes das eleições legislativas dos EUA, mas acrescentou que “o impulso positivo de médio a longo prazo é improvável de quebrar devido à instabilidade contínua da cadeia de abastecimento no Médio Oriente e às disrupções operacionais nas refinarias russas”. Choi referiu ainda que “se os efeitos de liquidez forem considerados, os preços do petróleo podem atingir máximos históricos mais cedo do que o esperado, pelo que mantemos uma perspectiva de compra a preços baixos durante correcções de curto prazo”.
ETF de semicondutores registam fortes descidas num contexto de realização de lucros
O SOL Semiconductor Front-End desceu 23,93% durante o período de 20-24 de Maio, liderando a queda entre os ETF focados em semicondutores. O HANARO Semiconductor Core Process Leaders recuou 20,53%; o SOL AI Semiconductor Materials & Parts caiu 17,24%; o KODEX AI Semiconductor Core Equipment desceu 15,51%; e o SOL Semiconductor Back-End diminuiu 14,02%. Os ETF com foco em KOSDAQ também ficaram aquém, com o DS KOSDAQ Active a cair 17,67%, o TIGER KOSDAQ Active a descer 14,32% e o TIME KOSDAQ Active a recuar 13,37%. A fraqueza generalizada nos ETF de semicondutores reflectiu uma combinação de realização de lucros após ganhos recentes e preocupações de que o ciclo da indústria de chips de memória possa estar a aproximar-se do topo. Apesar de resultados sólidos da Intel, o sentimento dos investidores deteriorou-se quando surgiram previsões que sugerem que as condições do mercado de memória estão a aproximar-se de uma viragem, desencadeando um comportamento de aversão ao risco concentrado nas acções de semicondutores.
Analistas citam preocupações com pico da indústria de memória e riscos no abastecimento de petróleo
Lee Kyung-min, investigador da Daishin Securities, afirmou que “a Morgan Stanley prevê que o boom da indústria de memória impulsionada por IA está a aproximar-se de um ponto de inflexão, com os preços da memória esperados para atingir o pico no quarto trimestre”. Lee acrescentou que “as preocupações de que a indústria de semicondutores já passou o seu pico regressaram, levando as acções de semicondutores a impulsionar a fraqueza do mercado”. No lado da energia, as casas de valores antecipam que os preços internacionais do petróleo se manterão elevados enquanto persistirem os riscos no Médio Oriente, com a instabilidade no abastecimento e a queda nos inventários a criarem pressão ascendente sustentada sobre os preços da energia. A combinação da ansiedade com o abastecimento nos mercados de petróleo e das preocupações com o pico cíclico nos semicondutores gerou tendências de desempenho divergentes entre os sectores dos ETF sul-coreanos.
FAQ
Qual ETF sul-coreano registou a maior rentabilidade durante 20-24 de Maio?
O PLUS Solar&ESS ETF registou a maior rentabilidade, com 18,17%, no período de 20-24 de Maio, segundo dados da Korea Exchange divulgados a 26.
Porque é que os ETF de energia superaram o desempenho enquanto os ETF de semicondutores desceram?
Os ETF de energia beneficiaram do facto de os preços internacionais do crude ultrapassarem 90 dólares por barril no WTI e 100 dólares no Brent devido ao agravamento das tensões EUA-Irão e às preocupações com disrupção do abastecimento. Os ETF de semicondutores desceram porque os investidores realizaram lucros após ganhos recentes e porque a Morgan Stanley previu que o boom da indústria de memória impulsionada por IA se está a aproximar de um ponto de inflexão, com os preços da memória esperados para atingir o pico no quarto trimestre.
O que disseram os analistas sobre os movimentos futuros do preço do petróleo?
Choi Jin-young, da Daishin Securities, afirmou que os preços do petróleo poderão estabilizar a curto prazo à medida que as possibilidades de cessar-fogo ganham atenção antes das eleições legislativas dos EUA, mas que o impulso ascendente de médio a longo prazo é improvável de quebrar devido à instabilidade contínua da cadeia de abastecimento no Médio Oriente e às disrupções operacionais nas refinarias russas. Choi acrescentou que, se os efeitos de liquidez forem considerados, os preços do petróleo poderão atingir máximos históricos mais cedo do que o esperado.
