Os pontos de swap cambial em FX na Coreia sobem à medida que WGBI e SK Hynix criam excedente de dólares

Os pontos de swap cambial de moeda estrangeira da Coreia registaram uma subida no dia 24, refletindo um desajuste no mercado em que a oferta de dólares excedeu a disponibilidade de won. O ponto de swap de FX a 1 ano encerrou nos -12,90 won, acima em 0,70 won face ao preço de abertura, enquanto prazos mais curtos também subiram em toda a linha. O movimento em alta deveu-se a entradas de dólares associadas aos fundos de inclusão no World Government Bond Index (WGBI) e ao anúncio de listagem de American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix, que criaram abundante liquidez em dólares face a uma oferta de won apertada. Os negociadores de swaps do banco referiram uma procura forte de venda e compra (sell-buy) apesar de estarem a crescer as expectativas de novas subidas da taxa de juro por parte da Reserva Federal.

Variações dos pontos de swap em diferentes maturidades

O ponto de swap a 6 meses encerrou nos -5,80 won, acima em 0,70 won face à abertura. A maturidade a 3 meses subiu 0,40 won para -2,30 won, enquanto o contrato a 1 mês ganhou 0,35 won para fechar em -0,30 won. As maturidades ultra-curtas apresentaram pontos de swap para overnight (O/N) cotados em -0,11 won e amanhã-e-próximo (T/N) em 0 won. Os ganhos estenderam-se a todos os prazos à medida que a abundância de dólares encontrou uma escassez de won.

Fluxos de WGBI e SK Hynix impulsionam excedente de dólares

Os fundos de inclusão do WGBI no fim do mês e a listagem de ADR da SK Hynix criaram entradas substanciais de dólares para o mercado coreano. A procura por won acelerou apesar do aumento das expectativas de novas subidas da taxa de juro da Reserva Federal, empurrando os pontos de swap para cima. Um negociador de swaps do banco afirmou: "Há muita liquidez em dólares e pouca atividade de swap de ativos. O impacto de os bancos receberem grandes depósitos em dólares da SK Hynix também está presente."

Negociadores de banco reportam forte procura de venda e compra

Outro negociador de swaps de um banco descreveu o rali como suficientemente forte para tornar positivo o segmento de 1 semana. "O won está apertado e os dólares são abundantes, com uma procura venda-compra tremenda", disse o negociador. O trader acrescentou: "Parece haver muitos dólares a processar provenientes de fundos relacionados com o WGBI e de volumes da SK Hynix. O movimento em alta, centrado nos prazos curtos, está a estender-se para maturidades mais longas."

FAQ

O que levou à subida dos pontos de swap cambial na Coreia no dia 24?
Os pontos de swap aumentaram devido a uma oferta abundante de dólares proveniente de fundos de inclusão no WGBI e de capital associado à listagem de ADR da SK Hynix, combinada com uma liquidez em won apertada. Este desajuste impulsionou a procura de venda e compra em todas as maturidades.

Como se comportaram as diferentes maturidades de swap cambial no dia 24?
O ponto de swap a 1 ano encerrou em -12,90 won (acima 0,70 won), a 6 meses em -5,80 won (acima 0,70 won), a 3 meses em -2,30 won (acima 0,40 won) e a 1 mês em -0,30 won (acima 0,35 won). As maturidades overnight e T/N foram cotadas em -0,11 won e 0 won, respetivamente.