As ações do KOSPI oscilam 531 pontos intradiários devido ao desalavancamento de ETFs alavancados

O índice KOSPI registou uma volatilidade intradiária extrema no dia 14, mergulhando 5,26% antes de recuperar 2,54% e fechar com uma subida de 0,73%, aos 6.856,83. A diferença intradiária entre máxima e mínima atingiu 531,06 pontos. A Goldman Sachs atribuiu a volatilidade à redução forçada do efeito de alavancagem em ETFs de alavancagem sobre ações individuais, enquanto analistas nacionais apontaram como fatores adicionais preocupações de pico no setor de semicondutores e tensões renovadas no Médio Oriente. A elevada concentração do mercado em ações de semicondutores e produtos alavancados tem ampliado as oscilações, com o índice de volatilidade VKOSPI a encerrar nos 83,97—bem acima do patamar de 50 tipicamente associado a um medo extremo.

Registos do KOSPI: oscilação intradiária de 531 pontos no dia 14

O KOSPI abriu a sessão do dia 14 em queda, chegando a cair até 5,26%, cedendo por momentos o nível de 6.500, antes de recuperar ao longo da tarde para se aproximar dos 6.980. O índice acabou por fechar nos 6.856,83, acima em 0,73% face à sessão anterior. As instituições e os investidores estrangeiros somaram compras líquidas superiores a 4 biliões de won, enquanto os investidores de retalho venderam a descoberto de forma líquida 4 biliões de won.

A SK Hynix fechou 3,69% em alta após oscilar entre uma perda intradiária de 9,05% e um ganho de 4,93%. A Samsung Electronics fechou em alta de 3,34%, depois de ter negociado entre uma queda de 2,95% e um avanço de 6,09% ao longo da sessão. O índice KOSDAQ fechou 1,92% em baixa, aos 783,98, com um acionamento de mecanismo de disrupção do lado da venda (sell-side circuit breaker) durante a tarde.

A Goldman Sachs afirmou num relatório do dia 14 que a redução rápida do efeito de alavancagem em ETFs de alavancagem sobre ações individuais ampliou a volatilidade intradiária. Yeom Dong-chan, investigador na Korea Investment & Securities, referiu que a recente expansão da volatilidade deve ser observada em ligação com o aumento da volatilidade entre as principais empresas globais de semicondutores.

Investidores de retalho enfrentam 425,8 mil milhões de won em liquidações forçadas

Investidores de retalho que recorreram a fundos emprestados para investir enfrentaram liquidações forçadas em grande escala. Do dia 1 ao dia 10 do mês, o valor das ações vendidas à força devido à incapacidade dos investidores de reembolsar os fundos emprestados a tempo atingiu 425,8 mil milhões de won. A negociação de margem permite aos investidores pedir emprestado dinheiro a sociedades corretoras durante três dias de negociação quando os fundos de liquidação são insuficientes. Se a diferença não for coberta no prazo definido, a sociedade corretora vende à força as ações no dia de negociação seguinte a um preço inferior à taxa de mercado.

Surgiram preocupações de que uma entrada súbita de volume de liquidações forçadas no mercado durante períodos de volatilidade extrema possa voltar a pressionar em baixa os preços das ações.

Goldman Sachs identifica 6.800 como principal nível de suporte

A Goldman Sachs identificou o nível de 6.800 como a linha de suporte técnico mais importante para o KOSPI no seu relatório do dia 14. A empresa afirmou que, se o nível de 6.800 for violado, os próximos níveis de suporte seriam 6.500 e potencialmente entre 6.000 e 6.100 se ocorrerem novas descidas.

Kim Byung-yeon, investigador na NH Investment & Securities, afirmou que os investidores provavelmente vão confirmar o desempenho das grandes empresas de tecnologia e a sustentabilidade do investimento em IA antes de retomarem a atividade de investimento. Kim acrescentou que se espera que a incerteza alivie e que os preços das ações mantenham uma tendência de recuperação.

Perguntas Frequentes

O que causou a volatilidade extrema do KOSPI no dia 14?

A Goldman Sachs atribuiu a volatilidade à redução forçada do efeito de alavancagem em ETFs de alavancagem sobre ações individuais. Analistas nacionais também citaram preocupações de pico em semicondutores e tensões renovadas no Médio Oriente como fatores contribuintes. A elevada concentração do mercado em ações de semicondutores e produtos alavancados ampliou as oscilações.

Quanto perderam os investidores de retalho com as liquidações forçadas?

Do dia 1 ao dia 10 do mês, os investidores de retalho enfrentaram 425,8 mil milhões de won em liquidações forçadas devido à incapacidade de reembolsar os fundos emprestados a tempo. As sociedades corretoras venderam à força ações a preços inferiores às taxas de mercado quando os investidores não conseguiram cobrir as faltas de margem dentro do prazo especificado.

Que níveis de suporte identificou a Goldman Sachs para o KOSPI?

A Goldman Sachs identificou 6.800 como o principal nível de suporte técnico no seu relatório do dia 14. A empresa afirmou que, se este nível for violado, os próximos níveis de suporte seriam 6.500 e potencialmente entre 6.000 e 6.100 se ocorrerem novas quedas.