A Macquarie lança uma oferta pública de aquisição de ações da Gabia a 48.000 won por ação

A DCK Investment, veículo de investimento afiliado à Macquarie Asset Management, anunciou a 20 de julho uma oferta pública de aquisição (OPA) sobre a Gabia cotada na KOSDAQ, a 48.000 won por ação. A oferta incide sobre 9.805.505 ações (73,1% do capital emitido), excluindo ações em tesouraria e participações do acionista controlador, com um limiar mínimo de aceitação de 3.267.629 ações (24,3%). A OPA visa excluir a Gabia da bolsa e convertê-la numa subsidiária detida na totalidade. Separadamente, a 17 de julho, a DCK Investment assinou um contrato para adquirir 3.270.248 ações (24,4%) (a partir do co-CEO Kim Hong-guk e de duas partes relacionadas) pelo mesmo preço de 48.000 won, totalizando 156,97 mil milhões de won. A Gabia tem estado envolvida numa disputa com o fundo ativista Align Partners Asset Management, que detém uma participação de 14,3% a partir do 1.º trimestre de 2026, relativamente à composição do conselho e à expansão de dividendos desde o ano passado.

DCK Investment fixa preço de OPA de 48.000 won com prémio de 41,6%

O preço de 48.000 won por ação representa um prémio de 41,6% face ao preço de fecho da Gabia de 33.900 won a 16 de julho, dia útil anterior ao registo. O preço reflete também um prémio de 56,0% face ao preço médio ponderado das ações de um mês. Este prémio supera o prémio médio de 25,3% (com base nos preços de fecho dos dias úteis anteriores) observado em 26 OPAs destinadas à exclusão desde 2023. O preço de oferta de 48.000 won excede o máximo histórico do preço de fecho da Gabia, de 36.100 won, registado a 29 de janeiro de 2026, desde a sua cotação na KOSDAQ em outubro de 2005. Após o anúncio, as ações da Gabia atingiram o limite máximo diário de preço a 20 de julho.

O período de OPA decorre de 20 de julho a 17 de setembro, com liquidação prevista para 21 de setembro. Se não for atingido o limiar mínimo de aceitação de 3.267.629 ações, a OPA será considerada malsucedida.

Afiliada da Macquarie garante financiamento de 471,9 mil milhões de won para aquisição da Gabia

A DCK Investment financiará a aquisição com um máximo de 471,87 mil milhões de won, combinando 94,4 mil milhões de won de capital próprio e 377,47 mil milhões de won em dívida emprestada à Mirae Asset Securities a uma taxa de juro fixa de 5,60% ao ano. A compra separada das participações do acionista controlador, a 17 de julho, totalizou 156,97 mil milhões de won por 3.270.248 ações detidas pelo co-CEO Kim Hong-guk e por duas partes relacionadas. O preço de venda do acionista controlador foi definido ao mesmo nível do preço público da OPA.

Gabia enfrenta disputa contínua com acionistas da Align Partners

A Gabia está em conflito com o fundo ativista Align Partners Asset Management desde o ano passado sobre questões, incluindo a composição do conselho e a expansão de dividendos. A Align Partners detém 14,3% das ações da Gabia no final do 1.º trimestre de 2026, tornando-se o segundo maior acionista. A OPA e a aquisição da participação do acionista controlador ocorrem no pano de fundo desta disputa ainda não resolvida entre acionistas.

DCK Investment planeia conversão total em subsidiária após exclusão

A DCK Investment afirmou que, ao cumprir os requisitos de exclusão através da OPA e da aquisição da participação do acionista controlador, avançará com os procedimentos de conversão total em subsidiária, através de uma troca abrangente de ações ou da aquisição total das ações dos acionistas minoritários. A empresa pretende concluir o processo de exclusão e integrar a Gabia como uma subsidiária detida na totalidade no portefólio da Macquarie Asset Management.

FAQ

Qual é o preço da OPA para as ações da Gabia anunciado pela DCK Investment a 20 de julho?
A DCK Investment fixou o preço da OPA em 48.000 won por ação, representando um prémio de 41,6% face ao preço de fecho de 33.900 won a 16 de julho e um prémio de 56,0% face ao preço médio ponderado das ações de um mês.

Porque é que a DCK Investment está a adquirir a Gabia através de uma OPA?
A DCK Investment pretende excluir a Gabia da KOSDAQ e convertê-la numa subsidiária detida na totalidade pela Macquarie Asset Management. A OPA visa 73,1% das ações emitidas, enquanto a DCK comprou separadamente 24,4% aos acionistas controladores a 17 de julho.