Ações de Memória caem 30% à medida que analistas identificam zona de compra histórica

A Hanwha Investment Securities identificou uma oportunidade de compra em ações de semicondutores de memória após a Micron e a SanDisk terem caído cerca de 30% a partir dos picos recentes, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia a diminuir 15% e os principais fabricantes de chips NVIDIA e Broadcom a caírem cerca de 20%. A análise da corretora citou padrões históricos que mostram que as correções no setor de semicondutores normalmente terminam com -20% para os índices e -30% para ações individuais fora de mercados de baixa completos, com indicadores técnicos RSI e Estocástico agora a entrarem em território de sobrevenda. A KB Securities atribuiu a recente correção a preocupações excessivas com desacelerações na taxa de crescimento dos lucros, observando que os níveis absolutos de lucro continuam a subir mesmo quando as taxas de crescimento naturalmente desaceleram a partir de bases elevadas.

Indicadores técnicos sinalizam condições de sobrevenda em ações de semicondutores

O Índice de Força Relativa do Índice de Semicondutores da Filadélfia aproximou-se do limite de sobrevenda de 30, enquanto o indicador Estocástico entrou em território de sobrevenda. O RSI quantifica a rapidez com que o preço de uma ação sobe ou desce num período definido, com leituras acima de 70 indicando condições de sobrecompra e abaixo de 30 sinalizando sobrevenda. O Estocástico mede onde o preço atual se situa relativamente à faixa alta-baixa recente, sendo 0-20 considerado sobrevenda e 80-100 sobrecompra. As leituras da Micron para ambos os indicadores moveram-se para zonas de sobrevenda. Han Sang-hee, investigadora da Hanwha Investment Securities, afirmou que o período de investimento atrativo estende-se pelo menos mais um trimestre, com base em estimativas de um ano antes.

Padrões históricos de correção mostram limitação de perdas fora de mercados de baixa

A Hanwha Investment Securities analisou correções passadas excluindo episódios completos de mercado de baixa, como o choque da COVID-19 em 2020, o aperto do Federal Reserve em 2022 e o choque tarifário em 2025. O relatório constatou que, nos últimos 10 anos, as perdas máximas do setor de semicondutores atingiram -20% para os índices e -30% para ações individuais de memória antes de as correções terminarem, com perdas adicionais limitadas quando os mercados mais amplos evitaram territórios de baixa. As quedas atuais correspondem a esses níveis históricos de correção.

Analistas preveem continuação da melhoria das margens de lucro até ao quarto trimestre

A KB Securities identificou preocupações excessivas com desacelerações na taxa de crescimento dos lucros como a principal causa da recente correção no setor de semicondutores. A corretora observou que a desaceleração da taxa de crescimento ocorre naturalmente devido a efeitos de base quando os lucros sobem rapidamente, e não deve ser interpretada como um sinal de pico. A KB Securities citou os padrões da SK Hynix de 2013 e 2017, quando as taxas de crescimento do EPS atingiram o pico, mas os máximos reais das ações se formaram aproximadamente 10 meses e 9 meses depois, respetivamente, à medida que os níveis absolutos de lucro continuaram a expandir-se apesar de taxas de crescimento mais lentas. As estimativas de consenso atuais projetam que as margens de lucro das empresas de semicondutores melhorarão até ao quarto trimestre deste ano, sugerindo que o setor ainda não atingiu o seu pico.

Visões cautelosas surgem sobre avaliação e trajetória dos lucros

A KB Securities destacou que as decisões de investimento futuras dependem de se as margens de lucro realmente melhorarem, observando que as estimativas de margem mudam frequentemente e requerem monitorização contínua. A BNK Investment Securities fixou um preço-alvo de 1,85 milhões de won para a SK Hynix, abaixo do preço atual da ação, indicando potencial limitado de valorização apesar das expectativas positivas para o setor.

FAQ

Que indicadores técnicos mostram que as ações de semicondutores atingiram níveis de sobrevenda?
O RSI do Índice de Semicondutores da Filadélfia aproximou-se do limite de sobrevenda de 30, e o Estocástico entrou em território de sobrevenda. As leituras da Micron para ambos os indicadores moveram-se para zonas de sobrevenda.

Quanto caíram as principais ações de semicondutores a partir dos picos recentes?
O Índice de Semicondutores da Filadélfia caiu 15% desde o pico, a NVIDIA e a Broadcom desvalorizaram cerca de 20%, e as empresas de chips de memória Micron e SanDisk caíram cerca de 30%.