Michael Burry aposta contra as ações da Micron, cita extremos históricos de avaliação

Michael Burry revelou na quinta-feira que abriu uma posição curta na Micron Technology Inc. (MU) enquanto aumentava cinco posições longas. Burry afirmou que a recuperação do fabricante de chips de memória atingiu níveis historicamente extremos. Atribuiu os ganhos recentes da Micron ao medo de ficar de fora e ao hype da IA, em vez de análise fundamental, citando o retorno mediano sobre o capital investido de 4% e o retorno mediano sobre o capital próprio de 7% como 'francamente terríveis.' A medida alinha-se com a postura mais ampla de baixa de Burry em relação aos semicondutores, após a sua divulgação de 30 de junho de posições curtas na Nvidia, Applied Materials e no ETF iShares Semiconductor.

As ações da MU encerraram a sessão regular de quinta-feira em queda de 5,50%, antes de ganharem 0,15% nas negociações após o fecho. A ação valorizou 248% desde o início do ano.

Burry cita extremos históricos na avaliação da Micron

Burry afirmou numa publicação no Substack que a Micron está agora mais acima da sua média móvel de 200 dias do que em qualquer momento desde 1984, 'nem mesmo durante o pico da bolha pontocom.' Notou que a ação sofreu 34 quedas superiores a 30% nos últimos 42 anos, acrescentando que 'a Micron define cíclico como nenhuma outra.'

Burry criticou a rentabilidade de longo prazo da Micron, afirmando que o seu retorno mediano sobre o capital investido de 4% e o retorno mediano sobre o capital próprio de 7% são 'francamente terríveis.' Acrescentou que 'um em cada três trimestres, a Micron é um destruidor de capital,' apontando décadas de retornos negativos e um fluxo de caixa livre que foi negativo 'quase metade do tempo.'

Rally da IA e preocupações com a rentabilidade impulsionam tese de venda a descoberto

Burry disse que o recente rally da Micron foi impulsionado por 'medo de ficar de fora, teoria do maior tolo, [and] viés de compromisso público,' em vez de 'análise racional.' Argumentou que a empresa já não é a líder em memória, afirmando que os planos de despesas de capital na Coreia do Sul determinam em grande parte quanto a Micron deve gastar.

Sobre a memória de alta largura de banda (HBM), Burry disse: 'A HBM é o novo produto, mas é apenas mais uma numa longa série.' Acrescentou que a tendência se enquadra na sua tese mais ampla de bolha da IA. Burry afirmou que vendeu a descoberto a Micron diretamente porque 'as puts pareciam caras,' acrescentando que 'procurará adicionar puts caso a ação se estabilize e reduza a volatilidade.'

Burry adiciona a cinco posições longas a preços divulgados

Juntamente com a posição curta na Micron, Burry aumentou as participações na PayPal Holdings (PYPL), Sprouts Farmers Market (SFM), Zoetis (ZTS), Federal National Mortgage Association (FNMA), conhecida como Fannie Mae, e Freddie Mac (FMCC).

Burry divulgou adições à PayPal a 45,31 dólares, Sprouts Farmers Market a 89,33 dólares, Zoetis a 74,80 dólares, Fannie Mae a 6,15 dólares e Freddie Mac a 5,69 dólares.

Sentimento do retalho permanece otimista no Stocktwits

No Stocktwits, o sentimento do investidor de retalho para a MU era 'otimista', com o 'volume de mensagens' a ser 'elevado.' Nos últimos 90 dias, o volume de mensagens em torno da ação aumentou 260%, enquanto a sua base de seguidores de retalho cresceu 4,1% no mesmo período.

Perguntas Frequentes

Porque é que Michael Burry vendeu a descoberto as ações da Micron na quinta-feira?

Burry afirmou que o rally da Micron atingiu níveis historicamente extremos, com as ações mais acima da sua média móvel de 200 dias do que em qualquer momento desde 1984. Citou o retorno mediano sobre o capital investido de 4% e o retorno mediano sobre o capital próprio de 7% como 'francamente terríveis' e atribuiu o recente rally ao medo de ficar de fora e ao hype da IA, em vez de análise fundamental.

Que posições longas Burry aumentou juntamente com a posição curta na Micron?

Burry aumentou as participações na PayPal Holdings a 45,31 dólares, Sprouts Farmers Market a 89,33 dólares, Zoetis a 74,80 dólares, Fannie Mae a 6,15 dólares e Freddie Mac a 5,69 dólares.

Como é que as ações da Micron se comportaram desde o início do ano?

A ação MU valorizou 248% desde o início do ano. As ações encerraram a sessão regular de quinta-feira em queda de 5,50%, antes de ganharem 0,15% nas negociações após o fecho.