Morgan Stanley e JP Morgan recomendam comprar ações de semicondutores, à luz da previsão de escassez em 2028

Morgan Stanley, JP Morgan e UBS recomendaram comprar ações de semicondutores após quedas recentes, citando a escassez de oferta esperada até 2028. Joseph Moore, analista da Morgan Stanley, afirmou numa nota para investidores no dia 20 (hora local) que o investimento em datacenters de IA vai intensificar as escassez de memória até 2028. Moore prevê que os preços da memória no 3.º-4.º trimestres subam pelo menos 25% em termos trimestrais, acima das estimativas do consenso, devido a uma procura de IA superior à oferta. Os bancos consideram que as recentes quedas nas ações são apenas correções temporárias num ciclo de crescimento de longo prazo impulsionado pela expansão da infraestrutura de IA.

Morgan Stanley prevê escassez de memória até 2028

Joseph Moore, analista da Morgan Stanley, afirmou no dia 20 (hora local) que as escassez de oferta de semicondutores de memória se vão intensificar até 2028 devido à expansão do investimento em datacenters de IA. Moore referiu que entrevistas com gestores de compras de datacenters não revelaram sinais de alívio da escassez de memória. Ele prevê que os preços da memória no 3.º-4.º trimestres subam pelo menos 25% em termos trimestrais, numa base de condições idênticas, superando as previsões existentes da Morgan Stanley e de outras grandes firmas de valores mobiliários.

Moore afirmou, "As preocupações de que a escassez de memória vai piorar no próximo ano e em 2028 são mais fortes do que nunca. A oferta de memória é insuficiente para satisfazer a procura de IA, e esta situação não parece provável de mudar." Acrescentou, "Embora possam ocorrer correções de meio de ciclo devido a compras concentradas de investidores e a características invulgares do ciclo, a fraqueza recente constitui uma boa oportunidade de entrada para investidores de longo prazo."

JP Morgan e Laffertangle citam constrangimentos de oferta

Mislav Matejka, analista da JP Morgan, afirmou que é difícil conseguir uma expansão significativa da oferta antes de 2028, mantendo fundamentos construtivos para a indústria de semicondutores. Matejka referiu, "Se a orientação de despesas de capital dos hyperscalers se mantiver forte, os investidores devem considerar voltar a comprar ações de semicondutores este verão."

Nancy Tengler, CEO da Laffertangle Investment, afirmou, "Não encaro a queda nas ações de semicondutores de memória com seriedade." Tengler acrescentou, "Se acredita no potencial de crescimento de longo prazo, as quedas adicionais no preço devem ser usadas como oportunidades de compra agressiva."

UBS reporta redução de hedge funds em participações de semicondutores

A UBS identificou três fatores que sustentam os mercados apesar das preocupações com o pico dos semicondutores e das tensões no Médio Oriente: risco limitado de escalada no Médio Oriente, procura robusta de IA e lucros fortes do S&P 500. A UBS analisou que o processo de reduzir o investimento em ações de IA e de semicondutores está perto de terminar.

De acordo com dados da Prime Brokerage da UBS, os hedge funds globais reduziram recentemente participações em ações de IA e de semicondutores em cerca de 5% dos montantes de investimento relacionados — uma queda para venda invulgarmente grande. As taxas de investimento de hedge funds globais em ações de semicondutores e software recuaram para níveis de abril. O mercado interpreta esta redução como realização de ganhos e não como deterioração da indústria, tendo em conta a expansão contínua do investimento em IA e a procura elevada de memória de alta largura de banda.

Michael Romano, diretor da UBS para vendas de derivados de capital de hedge funds, afirmou numa nota para clientes, "A redução do risco de ações com impulso ficará no fundo até ao fim de julho. A melhoria dos fundamentos de IA fornece um sinal claro de comprar na queda, mas uma abordagem gradual para construir posições é prudente em vez de entrar a correr de uma só vez."

Analista da DB Securities compara ajuste do mercado a uma quebra de hidratação

Empresas de valores mobiliários coreanas interpretam as recentes quedas acentuadas da Samsung Electronics e da SK Hynix como uma fase de consolidação em vez do fim de uma tendência de alta de longo prazo. Kang Hyun-ki, analista da DB Securities, comparou o mercado atual a uma "quebra de hidratação" no futebol, quando os jogadores param por momentos para beber água.

Kang afirmou, "Como o crescimento económico dos EUA permanece sólido acima da taxa de juros de referência, a possibilidade de rebentar uma bolha de mercado como no passado é baixa, e a tendência de alta provavelmente continuará por enquanto. A correção atual está mais perto de preços de ações demasiado aquecidos a respirarem."

FAQ

O que previu a Morgan Stanley sobre a oferta de semicondutores de memória no dia 20?

Joseph Moore, analista da Morgan Stanley, afirmou numa nota para investidores no dia 20 (hora local) que as escassez de oferta de semicondutores de memória se vão intensificar até 2028 devido à expansão do investimento em datacenters de IA. Moore prevê que os preços da memória no 3.º-4.º trimestres subam pelo menos 25% em termos trimestrais, numa base de condições idênticas, superando as estimativas do consenso de grandes firmas de valores mobiliários.

Porque é que os bancos de investimento globais veem as quedas das ações de semicondutores como oportunidades de compra?

Os bancos globais apontam para constrangimentos persistentes de oferta até 2028, impulsionados por uma procura de IA acima da capacidade de produção. Analistas da Morgan Stanley, JP Morgan e UBS disseram que é difícil conseguir uma expansão significativa da oferta antes de 2028, enquanto o investimento em infraestrutura de IA e a procura de memória de alta largura de banda continuam robustos. Os dados da UBS mostram que os hedge funds globais reduziram as participações em semicondutores em cerca de 5%, o que o mercado interpreta como realização de ganhos e não como deterioração da indústria, apoiando a visão de que as quedas recentes são pontos de entrada para investidores de longo prazo.