A volatilidade do Nikkei 225 atinge níveis de crise de 2008 com efeito de contágio dos ETF sul-coreanos

O Nikkei 225 encerrou nos 64.931 no dia 27, depois de ter oscilado 1.000 pontos durante o dia, noticiou o Nihon Keizai Shimbun a 28. ETFs coreanos alavancados de semicondutores que acompanham a Samsung Electronics e a SK Hynix a 2x de amplificação criaram efeitos de contágio nas ações japonesas do setor, como a Kioxia Holdings, durante horas de negociação sobrepostas. A taxa de volatilidade intradiária de 2,5% em julho marcou três meses consecutivos acima de 2%, num nível que não se via desde o período da crise financeira de Lehman Brothers, em 2008-2009, embora a volatilidade atual persista sem choques externos claros, ao contrário de episódios anteriores.

A volatilidade do Nikkei 225 atinge níveis da crise financeira de 2008

O índice Nikkei 225 subiu 320 pontos para fechar nos 64.931 no dia 27, mas registou oscilações intradiárias dramáticas superiores a 1.000 pontos: os preços subiram mais de 600 pontos antes de inverterem o sentido e caírem mais de 400 pontos na mesma sessão. A taxa de volatilidade intradiária—calculada dividindo a diferença entre a máxima e a mínima do dia pelo fecho da sessão anterior—atingiu 2,5% em julho, após 2,6% em junho. Trata-se da primeira vez, desde setembro de 2008 até abril de 2009, imediatamente após a falência do Lehman Brothers, que a volatilidade ultrapassa 2% por três meses consecutivos. As anteriores escaladas de volatilidade coincidiram com choques externos como crises financeiras, mas a volatilidade elevada atual continua sem gatilhos externos identificáveis.

ETFs coreanos alavancados de semicondutores conduzem movimentos nas ações japonesas

O Nihon Keizai Shimbun identificou a atividade do mercado de ações coreano como um principal impulsionador da volatilidade nas ações japonesas. ETFs alavancados que acompanham os movimentos das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix a 2x de amplificação têm registado um aumento da atividade de negociação, criando efeitos de contágio diretos nos mercados japoneses, que negoceiam em simultâneo sem atraso temporal. A 27, as ações japonesas de semicondutores e de inteligência artificial, incluindo a Kioxia Holdings, demonstraram reações sensíveis aos movimentos das ações de semicondutores coreanos: tanto os índices KOSPI como o Nikkei 225 foram observados a virar em baixa quase em simultâneo. Analistas de mercado descreveram o mecanismo como ETFs coreanos alavancados de semicondutores que amplificam as flutuações de preço, com essas ondas a propagarem-se pelas ações de semicondutores japonesas, afetando o índice mais alargado.

Negociação de crédito e atividade de retalho amplificam as oscilações do mercado

A negociação curta prazo expandida por investidores individuais e transações de crédito demasiado aquecidas contribuíram com fatores adicionais de volatilidade. Os saldos de compras em negociação de crédito no Japão excederam 6 biliões de ienes (aproximadamente 53,86 biliões de won), aproximando-se de níveis máximos históricos. Os volumes diários de negociação na Prime Market da Bolsa de Valores de Tóquio, que regularmente ultrapassam 10 biliões de ienes, tornaram-se normais. O Nihon Keizai Shimbun referiu que, embora a elevada volatilidade crie oportunidades de lucro para negociadores de curto prazo, grandes oscilações de preços podem levar à evitação de investimento ou a saídas prematuras entre investidores individuais inexperientes.

FAQ

O que fez com que o Nikkei 225 oscilasse mais de 1.000 pontos no dia 27?
O Nikkei 225 registou oscilações intradiárias superiores a 1.000 pontos no dia 27: subiu mais de 600 pontos antes de inverter o sentido e cair mais de 400 pontos na mesma sessão, fechando nos 64.931 com um ganho líquido de 320 pontos. O Nihon Keizai Shimbun atribuiu a volatilidade a ETFs coreanos alavancados de semicondutores e ao aumento da atividade de negociação de retalho.

Como é que os ETFs de semicondutores coreanos afetam as ações japonesas?
Os ETFs alavancados que acompanham a Samsung Electronics e a SK Hynix a 2x de amplificação ampliam os movimentos do preço das ações de semicondutores coreanas, criando um contágio direto nas ações japonesas de semicondutores como a Kioxia Holdings, que negoceiam em simultâneo sem atraso temporal. A volatilidade estende-se das ações de semicondutores japonesas para o índice Nikkei 225 mais alargado.

Quando é que a volatilidade do Nikkei 225 atingiu, pela última vez, os níveis atuais?
A taxa de volatilidade intradiária do Nikkei 225 excedeu 2% por três meses consecutivos (atingindo 2,5% em julho e 2,6% em junho), em linha com níveis observados pela última vez entre setembro de 2008 e abril de 2009, imediatamente após a crise financeira do Lehman Brothers.