Nomura: Semiconductor Sector Peak Call Premature as Cloud Platforms Face Supply Chain Constraints Through 2027

De acordo com um relatório de semicondutores da Nomura divulgado a 2 de julho, a empresa considera prematuro declarar um pico nas ações de chips, citando a iteração de modelos de IA, o aumento da procura de inferência, a expansão de centros de dados e a oferta apertada em embalagem avançada e memória.

A Nomura argumenta que as despesas de capital em IA refletem a pressão competitiva entre as grandes plataformas cloud—Microsoft, Google, Amazon e Meta—e não escolhas individuais de curto prazo. Enquanto estas empresas competirem por modelos de IA e tráfego de inferência, continuarão a garantir recursos de chips e embalagem, apesar do aumento dos custos.

O relatório destaca que os gargalos na cadeia de abastecimento vão além das GPUs, estendendo-se à embalagem avançada, substratos, HBM e montagem de servidores, com fornecedores mais pequenos de substratos a surgirem como potenciais constrangimentos, mesmo à medida que a TSMC expande a capacidade CoWoS.