Nomura: Pressão inflacionista na Coreia do Sul diminui à medida que os preços dos serviços desaceleram

A Nomura Securities avaliou que a pressão inflacionária subjacente na Coreia do Sul abrandou, de acordo com um relatório divulgado a 10 de julho. Park Jung-woo, economista da Nomura Securities, observou que a inflação dos serviços pessoais em junho diminuiu para 3,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, de 3,7% em maio, sinalizando uma redução na pressão inflacionária basal. Embora a inflação global tenha permanecido elevada em 3,2% em junho, após 3,1% em maio, a inflação subjacente manteve-se nos 2,5%. A avaliação ocorre num contexto de crescimento económico em forma de "S" centrado nos semicondutores, com uma expansão limitada a setores não semicondutores, restringindo o impulso inflacionário mais amplo.

Nomura revisa para baixo as previsões de inflação na Coreia do Sul

A Nomura Securities reduziu as suas projeções de inflação para a Coreia do Sul em resposta à tendência de abrandamento. A firma ajustou a previsão de inflação para 2,6%, de 2,7%, e para 2,0%, de 2,1%. Park Jung-woo atribuiu a revisão à diminuição da inflação dos serviços pessoais e à pressão inflacionária limitada, apesar dos padrões de crescimento em forma de "S", onde a expansão impulsionada pelos semicondutores não se estendeu aos setores não semicondutores.

Atividade económica de maio apresenta desempenho misto por setores

Park Jung-woo afirmou que a atividade económica de maio continuou a trajetória de abrandamento. O crescimento da produção industrial caiu acentuadamente devido ao enfraquecimento da produção de semicondutores. O investimento de capital manteve-se sólido, mas outros setores, incluindo construção e vendas a retalho, mostraram fraqueza contínua, apresentando um padrão de "mistura". As exportações nominais voltaram a aumentar em junho, refletindo efeitos de preços fortes nos semicondutores e produtos relacionados com petróleo, mas o crescimento do volume de exportações, com base na desalfandegação, diminuiu em junho. Park observou que, apesar do ciclo forte dos semicondutores, há pouca evidência de crescimento a espalhar-se para setores não semicondutores.

Nomura estima contração do PIB no segundo trimestre e aumenta previsão de crescimento anual

O indicador Nomura-KRnow, que incorpora dados de atividade de maio, estima que o crescimento do PIB real no segundo trimestre seja de -0,4% em relação ao trimestre anterior, ajustado sazonalmente, uma descida face ao aumento de 1,8% no primeiro trimestre. Park explicou que isto sugere que o crescimento está a regressar a uma tendência de aproximadamente 2%. A Nomura aumentou a sua previsão de crescimento para 2,5%, de 2,4%, refletindo tecnicamente a revisão ascendente do valor do crescimento do primeiro trimestre.

Nomura prevê três aumentos de taxa até janeiro

Relativamente à política monetária, Park Jung-woo afirmou que o Banco da Coreia não mudará a sua postura hawkish face ao aumento dos preços das habitações e à pressão contínua de depreciação do won. A Nomura espera aumentos de 25 pontos base nas taxas em julho, outubro e janeiro, levando a taxa terminal de política monetária para 3,25%.

FAQ

O que reportou a Nomura Securities sobre a inflação na Coreia do Sul a 10 de julho?

A Nomura Securities informou que a pressão inflacionária subjacente na Coreia do Sul abrandou, com a inflação dos serviços pessoais em junho a diminuir para 3,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, de 3,7% em maio. A firma reviu para baixo as suas previsões de inflação para 2,6% e 2,0%.

Como se comportou a atividade económica na Coreia do Sul em maio, segundo a Nomura?

A atividade económica de maio mostrou um abrandamento contínuo, com o crescimento da produção industrial a diminuir acentuadamente devido ao enfraquecimento da produção de semicondutores. Apesar do investimento de capital manter-se sólido, a construção e as vendas a retalho mostraram fraqueza contínua, apresentando um desempenho misto por setores, com crescimento limitado a semicondutores.