Ações da NVIDIA e da Micron: projetos do BofA $430B com forte aumento do fluxo de caixa livre

A NVIDIA, a Micron, a Broadcom e a Applied Materials deverão gerar, em conjunto, 430 mil milhões de dólares em fluxos de caixa livres nos próximos 12 meses, segundo estimativas do Bank of America citadas pela Yahoo Finance a 14 de julho. Isto representa mais do que o triplo do nível que estas empresas de semicondutores produziram há 2 anos, impulsionado por uma procura sem precedentes por chips de IA. Em contraste, os hyperscalers Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle deverão ver os seus fluxos de caixa livres virarem negativos pela primeira vez, apagando o pico de 260 mil milhões de dólares registado em 2024. A divergência reflete a crescente impaciência de Wall Street face aos recordes de despesas de capital relacionadas com IA da Big Tech, que se prevê que aumentem 70% em termos homólogos, para 700 mil milhões de dólares este ano.

BofA projeta $430B aumento dos fluxos de caixa livres em semicondutores

A análise do Bank of America prevê que a NVIDIA, a Micron, a Broadcom e a Applied Materials irão gerar, em conjunto, 430 mil milhões de dólares em fluxos de caixa livres nos próximos 12 meses. Este valor é mais do que o triplo do montante que estas empresas produziram há 2 anos, segundo as estimativas do BofA citadas pela Yahoo Finance. A Kobeissi Letter descreveu a mudança: “Os fabricantes de semicondutores estão a tornar-se ‘máquinas de dinheiro’, enquanto os gigantes da IA estão a queimar montantes recordes de capital.”

Despesas de capital dos hyperscalers impulsionam fluxos de caixa livres para território negativo

Espera-se que a Amazon, a Alphabet, a Meta, a Microsoft e a Oracle vejam os seus fluxos de caixa livres combinados descerem para território negativo pela primeira vez. Esta é uma inversão face ao pico de 260 mil milhões de dólares que estes hyperscalers registaram em 2024, de acordo com as projeções do BofA. A descida é atribuída a despesas de capital relacionadas com IA, que se prevê atingirem 700 mil milhões de dólares este ano — um aumento de 70% em termos homólogos.

As ações “Magnificent 7” negociam avaliações mínimas de uma década

As ações “Magnificent 7” estão atualmente a negociar nas suas avaliações mais baratas em 10 anos. O prémio de valuation das M7 face ao índice S&P 500 contraiu-se para 10%, abaixo do prémio de 30%+ mantido durante a maior parte dos anos 2020, segundo o relatório.

FAQ

O que é que o Bank of America projetou para os fluxos de caixa livres das empresas de semicondutores?

O Bank of America projetou que a NVIDIA, a Micron, a Broadcom e a Applied Materials iriam gerar, em conjunto, 430 mil milhões de dólares em fluxos de caixa livres nos próximos 12 meses, mais do triplo do nível de há 2 anos.

Por que é que as empresas hyperscaler estão a registar fluxos de caixa livres negativos?

Os hyperscalers Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft e Oracle deverão ver os seus fluxos de caixa livres virarem negativos pela primeira vez devido a despesas de capital recorde relacionadas com IA, que se prevê que atinjam 700 mil milhões de dólares este ano, acima de 70% em termos homólogos.