Nvidia(NVDA) dispara mais de 4%, voltando a bater máximas, com grandes posições em opções a apostar no aumento do preço antes da divulgação de resultados

As acções da Nvidia (Nvidia) subiram ontem 4%, fechando nos 216,61 dólares, voltando a atingir um máximo histórico. No mercado de opções, surgiram compras de grandes encomendas de calls sobre a Nvidia (Call Option) com vencimento antes da divulgação de resultados. Em contraste com o entusiasmo fortemente altista do mercado, o conhecido investidor Michael Burry comprou recentemente em grande escala puts sobre o ETF de semicondutores (SOXX) e sobre a Nvidia, realizando um short direccional inverso. Ele acredita que a actual subida no sector de semicondutores é sobretudo impulsionada por factores técnicos, carecendo de sustentação fundamental de longo prazo, havendo risco de estarem os valores demasiado elevados.

Acções da Nvidia atingem novos máximos; opções com grandes apostas na subida do preço antes dos resultados

No que diz respeito ao novo máximo das acções da Nvidia, segundo a CNBC, um grande investidor gastou 2,2 milhões de dólares para comprar 2168 calls sobre a Nvidia (亦稱看漲期權), com preço de exercício de 210 dólares e data de vencimento de 15 de Maio.

Nas negociações de opções da Nvidia, o volume da call (call) é mais do dobro do da put (put). A premium da call representa mais de 80% do montante negociado. Faltam cerca de um mês para a divulgação dos resultados da Nvidia a 5/20; a volatilidade da acção continua ainda ligeiramente abaixo da do ETF de semicondutores SMH.

E neste comprador, o preço de exercício definido em 210 dólares está relativamente próximo do preço de mercado; ainda assim, está disposto a pagar uma premium para comprar a opção, o que indica que a sua aposta é que a Nvidia, após romper o máximo histórico, terá mais uma fase de aceleração. Na realidade, após atingir um máximo em Outubro do ano passado, as acções da Nvidia entraram num período de consolidação de meia ano; agora finalmente voltaram a estabelecer um novo máximo.

O plano da grande aposta short de Burry com puts: aposta numa correcção técnica

Em nítido contraste com o viés altista de curto prazo da Nvidia, o protagonista de 《大賣空》, Michael Burry, comprou recentemente uma put do iShares ETF de semicondutores (SOXX) com vencimento em Janeiro de 2027 e preço de exercício de 330 dólares, bem como puts da Nvidia. As puts conferem ao comprador o direito de vender o activo subjacente a um preço acordado no futuro; quando o activo desce, é possível obter lucro. Ao comparar com o preço de mercado recente do SOXX, a acção de Burry implica que ele espera que o sector dos semicondutores enfrente, no futuro, uma correcção técnica profunda de 30%. Ele aponta de forma objectiva que as narrativas de expansão dos data centers e de escassez de chips estão a exagerar a procura de curto prazo; a subida impulsionada principalmente por factores técnicos irá, no futuro, enfrentar o teste de a produção começar a aumentar e de a procura final normalizar.

(大賣空Burry看空半導體將下跌3成，改買跌深軟體股)

Rotação de sectores e avaliação integrada da economia macro

A partir destas duas operações extremas em opções, observa-se que o capital do mercado está num ponto de divergência de estratégia. As calls da Nvidia mostram que a procura por hardware de computação de alto desempenho ainda tem atractivos no curto prazo, mas o facto de Burry estar a fazer short aos semicondutores e, ao mesmo tempo, a reforçar posições em acções de software com valores subavaliados sugere que os investidores institucionais estão a realizar uma alocação de cobertura através de “rotação de sectores”.

Este artigo Nvidia(NVDA) dispara 4% e volta a bater recordes, as grandes calls em opções apostam na subida do preço antes dos resultados foi publicado pela primeira vez em 链新闻 ABMedia.