Dossier de IPO da OpenAI revela compromissos $665B fora do balanço, o Capex do 1.º trimestre fica em apenas 46M

De acordo com o The Information, que analisou exclusivamente o rascunho confidencial de registo para IPO da OpenAI, o balanço da empresa a 31 de março de 2026 assemelha-se ao de uma empresa de software ligeira, com dívida zero e passivos de leasing mínimos abaixo de 750 milhões de dólares. Ainda assim, o investimento de capital do primeiro trimestre totalizou apenas 46 milhões de dólares. Na realidade, a OpenAI adiou custos massivos de infraestruturas fora do balanço, com compromissos futuros para chips, energia e centros de dados a atingirem 665 mil milhões de dólares.

Apesar do perfil enxuto de capex, a perda líquida da OpenAI no primeiro trimestre chegou a cerca de 8,5 mil milhões de dólares, enquanto o custo das receitas atingiu 3,5 mil milhões de dólares — 75 vezes o investimento de capital reportado. A estrutura de financiamento mostra que 72% do custo das receitas e 45% das despesas totais foram pagos a partes relacionadas, com 758 milhões de dólares em receitas de entidades relacionadas no trimestre, liquidadas em parte através de 488 milhões de dólares em capital próprio, contornando totalmente a caixa.