As ações da Oracle caem 11% com $20B captação de capital e fluxo de caixa negativo

As ações da Oracle caíram 11% na quinta-feira, a caminho do seu pior dia desde janeiro de 2025, depois de a empresa de software ter anunciado planos para uma nova angariação de capital de 20 mil milhões de dólares e ter reportado um fluxo de caixa livre negativo de 23,7 mil milhões de dólares para o ano fiscal. A queda ocorreu na sequência do relatório de resultados do 4.º trimestre fiscal, que superou as estimativas dos analistas em receitas e lucros, mas levantou preocupações entre os investidores sobre se o enorme investimento da Oracle em infraestruturas de IA vai, ou não, traduzir-se em crescimento de lucros. A descida reflete a análise contínua do mercado à estratégia de IA intensiva em capital da Oracle, enquanto a empresa continua a investir fortemente em capacidade de computação em cloud.

Com a queda de quinta-feira, as ações da Oracle estão agora em baixa de aproximadamente 8% no ano, ficando atrás do índice Nasdaq, que ganhou cerca de 9% no mesmo período.

A Oracle supera receita no Q4 apesar da queda das ações

No 4.º trimestre fiscal, a Oracle reportou receitas de 19,18 mil milhões de dólares, o que representa um aumento de 21% e excede a estimativa média de 19,1 mil milhões de dólares dos analistas, segundo a LSEG. O lucro por ação ajustado ficou em 2,03 dólares, acima da estimativa média de 1,96 dólares.

A Oracle planeia uma angariação de capital de 40 mil milhões num contexto de fluxo de caixa negativo

A Oracle anunciou planos para angariar 40 mil milhões de dólares através de financiamento por dívida e por capital próprio, o que inclui uma venda de ações de 20 mil milhões de dólares anunciada anteriormente. Isto acontece depois das angariações de capital da empresa no ano fiscal de 2026, de 43 mil milhões de dólares em dívida e 5 mil milhões de dólares em capital próprio.

Os investimentos (capital expenditures) saltaram 162% para 55,7 mil milhões de dólares. A nova CFO Hilary Maxson afirmou que a saída líquida de caixa para capex no ano fiscal de 2027 será de cerca de 70 mil milhões de dólares, excluindo 20 mil milhões a 25 mil milhões de dólares em pagamentos antecipados (prepayments) dos clientes. O fluxo de caixa livre do último ano fiscal ficou em -23,7 mil milhões de dólares.

Analistas da Piper Sandler escreveram num relatório no final de quarta-feira que acreditam que a Oracle continuará a ser um tema debatido, mas que são construtivos quanto ao crescimento do consumo impulsionado por IA da empresa, recomendando a compra das ações.

A Oracle mantém orientação de receitas de 90 mil milhões para o ano fiscal de 2027

A Oracle manteve a orientação anterior de receitas de 90 mil milhões de dólares para o ano fiscal de 2027, enquanto aumentou a previsão de lucro por ação ajustado para 8,05 dólares. Os analistas tinham estimado 8,01 dólares por ação e 88,9 mil milhões de dólares em receitas.

Para o 1.º trimestre fiscal, a Oracle indicou 1,72 a 1,76 dólares em lucro por ação ajustado, com crescimento de receitas de 27% a 29%. Analistas consultados pela LSEG tinham esperado 1,68 dólares em lucro por ação ajustado, juntamente com 19,06 mil milhões de dólares em receitas, o que implica um crescimento de cerca de 28%.

Receitas de infraestrutura cloud da Oracle disparam 93%

As receitas de infraestrutura cloud subiram 93% para 5,8 mil milhões de dólares. A obrigação de desempenho remanescente da empresa, que inclui receitas que ainda não foram reconhecidas, atingiu 638 mil milhões de dólares a 31 de maio, acima de 363%. Analistas consultados pela StreetAccount procuravam 595,67 mil milhões de dólares.

Analistas do Bank of America, que recomendam a compra das ações da Oracle, disseram que mais de 50% da obrigação de desempenho remanescente provém da OpenAI. As empresas são parceiras no projeto Stargate, um esforço para desenvolver infraestruturas de IA nos EUA.

O CEO Clay Magouyrk afirmou numa conferência com analistas que a Oracle pretende colocar online quase um gigawatt de potência de computação no trimestre atual, aproximadamente o total do ano fiscal de 2026.

FAQ

Porque é que as ações da Oracle desceram 11% na quinta-feira?

As ações da Oracle caíram 11% depois de a empresa ter anunciado uma angariação adicional de 20 mil milhões de dólares e ter reportado um fluxo de caixa livre negativo de 23,7 mil milhões de dólares para o ano fiscal, aumentando as preocupações dos investidores sobre se o enorme investimento em infraestruturas de IA vai, ou não, traduzir-se em crescimento de lucros apesar de superar as estimativas de resultados trimestrais.

Qual é a orientação de receitas da Oracle para o ano fiscal de 2027?

A Oracle manteve a sua orientação de receitas de 90 mil milhões de dólares para o ano fiscal de 2027 e aumentou a previsão do lucro por ação ajustado para 8,05 dólares, acima do consenso anterior dos analistas de 8,01 dólares por ação.